1. 개인 Equity Fund 구조 및 형성
개인 주식 기금은 회사가 아닙니다. 계약 관계입니다. 구조는 결정을 내리고, 위험을 부담하고 투자자에게 어떻게 흐름을 반환합니다.
개인 Equity Fund 구조화는 어떻게 되나요?
대부분의 개인 주식 기금은 Delaware Limited의 파트너십으로 구성됩니다. LPA(LPA)는 준거 문서입니다. 투자 전략, 수수료 구조, 유통 폭포 및 LP 권리를 정의합니다. 일반 파트너(GP)는 펀드를 관리합니다. 제한된 파트너(LPs)는 자본을 투자한 자본금은 그 중의 자산보다 관리권을 부여합니다.
개인 주식 자금 자문은 GP와 LP 고문위원회 간의 기관의 할당에 대한 펀드 구성 문서, 조언 및 기금 투자 전략을 반영하는 제한된 파트너십 계약을 초안하고 경제 및 지배 구조.
Private Equity Fund Types: 구매, 벤처, 신용 및 부동산
Buyout 펀드는 레버리지를 사용하여 제어 위치를 취득합니다. 공공 자본 시장에 액세스하지 않는 회사에 대한 개인 신용 기금. 벤처 캐피탈 펀드는 소수성 평등에 대한 초기 단계 기업 투자. 성장 주식 자금은 확장 자본을 필요로하는 회사에 투자합니다. 부동산 자산은 인프라, 부동산 및 자연 자원에 투자합니다.
개인 주식 및 투자 자금 상담은 기금 유형 선택에 조언, 제한된 파트너십 계약의 투자 위임 규정을 구성하고 각 펀드 유형과 최근 자금 조달주기를 통해 진화 한 방법에 대한 시장 표준 인 기금 조건을 조언합니다.
2. 투자 관리 및 기금 운영
GP는 기금의 투자 프로세스를 관리합니다. LPA는 GP의 권위와 그 해석을 정의합니다. LP 자문위원회는 추가 감독 층을 제공합니다.
투자 기금은 투자 자문법에 따라 규제됩니까?
자산에 $ 150 백만 이상의 펀드 관리자는 SEC로 등록해야합니다. 등록 투자 자문자는 파일을 제출하고 SEC 양식 ADV를 유지합니다. Form ADV는 자문가의 사업, 고객, 수수료, 관심과 부각적인 역사를 공개합니다. 자문가들은 짧은 양식 ADV를 제출하지만 투자 조언자 법의 항선 규정에 따라 여전히 준수해야합니다.
투자 펀드 규정 자문은 투자 조언자 등록 임계값 및 면제에 대한 조언을, 양식 ADV를 준비하고 유지하며 등록된 고문의 규정 준수 정책과 절차를 설계하여 개인 주식 기금 관리자에게 SEC 검사 준비를 관리합니다.
자본금, 포트폴리오 관리 및 Gp 기관
개인 주식 자금은 닫힘에 모든 자본을받지 않습니다. 자본금은 투자로 계산됩니다. LPA는 GP의 권한을 정의하여 자본과 LP가 자금을 받아야하는 타임라인을 호출합니다. LPA의 기본 규정에 따라 LP 얼굴 희석 또는 위조. 포트폴리오 회사 관리는 투자 후 GP의 기본 활동입니다. GP appoints Board Member는 금융 성과 모니터링, 운영 개선 및 추가 인수를 통해 가치 생성을 구동한다.
개인 투자 자금 자문은 투자 기간이 종료된 후 GP의 권한을 취득하고 포트폴리오 회사에 이사회 표현을 통해 기금 운동을 자금을 조달하는 관할권에 대한 자본 통화 기계 및 기본 규정을 초안합니다.
3. 규제 준수 및 의무 보고
개인 주식 자금은 규제 된 환경에서 작동합니다. 각 규제 프레임 워크는 특정 의무를 부과합니다. 그들 모두는 일에서 유능한 수락 프로그램을 요구합니다.
투자회사법 제3항(C)(1), 3호(C.7)
투자회사법 제3c1 또는 3c7의 비판에 따라 개인 주식 펀드가 재투자합니다. 3c1 면제는 100개 또는 몇몇이 유익한 소유자를 가진 기금을 포함합니다. 3c7 면제는 투자자가 투자에 최소 $ 5 백만을 가진 모든 자격이 된 구매자입니다. Section 3(c) (7) 펀드는 100인승 제한에 따라 달라질 수 없습니다.
개인 자본금 상담은 해당 투자회사의 책임에 관한 조언, 각 투자자에게 유익한 소유권 조사 및 자격 취득자 상태를 모니터링하고, 기금이 선택한 면제를 제한할 때 필요한 재개발 단계에 대한 조언을 제공합니다.
어떤 규정 준수 의무는 Private Equity Fund Managers에 적용됩니까?
투자 자문법, 투자회사 법, ERISA 및 국가 법률은 각 부과된 지속적인 의무를 포함한다. ERISA는 이익 계획 투자자가 기금의 25 % 이상을 소유 할 때 적용됩니다. ERISA 임계 값 초과하는 기금은 ERIA의 회계 표준에 대한 계획 자산 자금이됩니다. Anti-money 세탁 의무는 FinCEN 규정에 따라 적용됩니다. KYC 요구 사항 각 투자자의 정체성과 자금 소스 검증. 자문가들은 여전히 애드바이저 법의 항선 규정을 준수해야 합니다.
디지털 자산 규정 자문은 투자 조언자 법에 따라 자문을 구하는 것이 좋습니다. ERISA 계획 자산 임계 값과 관련하여 투자자의 농도를 평가하고 개인 주식 기금 운영에 필요한 AML 및 KYC 준수 프로그램을 설계합니다.
4. Fund 경제, 종료 전략 및 위험 관리
펀드의 경제 용어는 GP와 LP 사이에 어떻게 수익을 공유하는지 정의합니다. 형성에 그 용어를 얻는 것은 모든 미래 배포 결정. 기금의 경제는 가장 협상 된 섹션입니다.
관심, 관리비 및 유통 폭포
표준 관리 수수료는 투자 기간 동안 최상의 자본의 1.5 ~ 2 %입니다. Carried interest는 월병률의 위 이익 GP의 공유입니다. 표준 준거 된 관심은 20 %입니다. 전체적으로 얻은 폭포는 GP가 모든 것을받을 수 있기 전에 모든 LP 자본과 선호하는 수익을 배포합니다. Clawback 규정은 기금이 장애물 비율을 달성 할 실패하면 GP를 돌려받는 이익을 요구합니다. Fund 경제는 LPA의 가장 큰 협상 섹션입니다.
투자 펀드 법률 상담은 제한된 파트너십 계약에 대한 관리 수수료 및 수행 된 관심 규정을 구조, 장애물율 구조와 GP 캐치 업 메커니즘에 조언하고 LP를 수행하는 덕턴 제공을 초안.
어떻게 펀드 출구, 배포 및 두 번째 거래 작업?
개인 주식 기금은 일반적으로 10 년 기간이 있습니다. 출구는 전략적 구매자에게 판매, 다른 펀드에 판매하거나 IPO를 통해 발생합니다. 각 출구 이후 GP는 LPA의 배포 폭포에 따라 진행합니다. Continuation 차량은 GP가 새로운 자동차로 그 기간의 끝 근처에 기금에서 자산을 전송할 수 있도록 허용합니다. 두 번째 시장 거래는 LP가 기금의 결산 전에 자금을 판매 할 수 있습니다. 대부분의 LPA는 이차 거래에 GP 동의를 요구합니다.
벤처 자본과 성장 평등 자문은 종료 전략 계획 및 포트폴리오 회사 판매 또는 IPO, 구조 오염 차량 거래와 관련된 LP 동의 프로세스를 조언하고 있으며, 이러한 시장 트랜잭션의 법적인 경제 조건과 LP 관심 분야 모두에 대한 조언을 제공합니다.
03 Jul, 2025
