Nilai perusahaan

Nilai perusahaan melampaui indikator keuangan dan merupakan unsur penting yang memengaruhi seluruh aspek pengelolaan perusahaan.

Apabila nilai perusahaan tidak dinilai secara tepat, sengketa dapat timbul dalam kontrak investasi, transaksi saham, atau proses merger dan akuisisi.

Khususnya bagi perusahaan yang tidak tercatat di bursa, tidak terdapat harga pasar sehingga ketentuan transaksi itu sendiri dapat berbeda menurut metode penghitungan nilai perusahaan.

Selain itu, nilai perusahaan menjadi kriteria utama dalam situasi berikut.

Situasi utama yang menggunakan nilai perusahaan

Dengan demikian, nilai perusahaan bukan hanya konsep yang digunakan pada tahap investasi atau transaksi, melainkan unsur penting yang berfungsi sebagai dasar pengambilan keputusan dalam seluruh kegiatan perusahaan.

Penilaian berbasis aset adalah metode untuk menghitung nilai perusahaan berdasarkan aset dan liabilitas yang dimiliki perusahaan.

Metode ini berfokus pada nilai aset bersih perusahaan dan memiliki karakteristik yang memungkinkan penilaian relatif objektif.

Metode ini khususnya sering digunakan dalam bidang manufaktur atau industri tradisional yang mengutamakan aset fisik, seperti real estat, peralatan, dan persediaan.

Metode penilaian yang umum digunakan adalah sebagai berikut.

Penilaian berbasis pendapatan adalah metode untuk menilai nilai perusahaan berdasarkan pendapatan yang diperkirakan akan dihasilkan perusahaan pada masa mendatang.

Metode ini khususnya sering digunakan untuk menilai perusahaan yang sedang berkembang atau perusahaan teknologi.

Karakteristik metode ini adalah menghitung nilai dengan berfokus pada arus kas yang dapat dihasilkan perusahaan pada masa mendatang, bukan pada aset yang dimilikinya saat ini.

Metode yang umum digunakan adalah sebagai berikut.

Metode ini memiliki keunggulan karena dapat mencerminkan potensi pertumbuhan pada masa mendatang, tetapi analisis yang cermat diperlukan karena hasil penilaian dapat berbeda menurut proyeksi pendapatan masa depan.

Penilaian perbandingan pasar adalah metode untuk menilai nilai perusahaan dengan membandingkan transaksi atau harga pasar perusahaan dalam kelompok industri serupa.

Metode ini terutama digunakan dalam situasi berikut.

① Investasi pada perusahaan ventura
② Penilaian perusahaan rintisan
③ Penilaian perusahaan yang sedang mempersiapkan pencatatan di bursa

Metode ini memiliki keunggulan karena mencerminkan transaksi pasar yang sebenarnya, tetapi hasil penilaian dapat berbeda menurut kriteria pemilihan perusahaan pembanding.

Oleh karena itu, penting untuk memilih perusahaan pembanding dengan mempertimbangkan secara menyeluruh karakteristik industri, tahap pertumbuhan, kondisi pasar, dan faktor lainnya.

Dalam transaksi saham perusahaan yang tidak tercatat di bursa, penilaian nilai perusahaan dapat menjadi permasalahan yang paling penting.

Sebagai contoh, situasi berikut dapat terjadi.

① Perbedaan pendapat mengenai penilaian nilai perusahaan ketika membuat kontrak investasi

② Sengketa penghitungan harga dalam proses jual beli saham

③ Permasalahan penafsiran ketentuan kontrak investasi

Khususnya dalam investasi pada perusahaan rintisan, nilai perusahaan dinilai berdasarkan potensi pertumbuhan pada masa mendatang sehingga perbedaan kriteria penilaian antara investor dan perusahaan dapat berujung pada sengketa.

Penilaian nilai perusahaan juga menjadi unsur penting dalam sengketa pengendalian manajemen.

Situasi yang umum terjadi antara lain sebagai berikut.

① Pelaksanaan hak meminta pembelian saham

② Penghitungan nilai saham dalam proses merger atau pemisahan perusahaan

③ Sengketa penilaian saham pemegang saham minoritas

Dalam situasi ini, harga saham dapat sangat berbeda menurut metode penghitungan nilai perusahaan sehingga tidak sedikit perkara yang berujung pada sengketa hukum.

Nilai perusahaan juga dapat menjadi kriteria penting dalam perkara ganti rugi.

Sebagai contoh, nilai perusahaan dapat dipermasalahkan dalam perkara berikut.

① Ganti rugi akibat pelanggaran kontrak investasi

② Pembatalan kontrak akuisisi perusahaan

③ Kerugian perusahaan akibat ingkar amanah dalam pelaksanaan pekerjaan menurut hukum Korea Selatan atau penggelapan oleh manajemen

Dalam perkara tersebut, besarnya penurunan nilai perusahaan dapat digunakan sebagai dasar penghitungan jumlah kerugian.

Untuk mengelola nilai perusahaan secara sistematis, selain pengelolaan keuangan, perlu dibangun pula sistem pengelolaan hukum.

Hal-hal berikut khususnya penting.

① Peninjauan hukum atas kontrak-kontrak utama

② Pengelolaan struktur kepemilikan saham dan perjanjian antarpemegang saham

③ Perolehan dan perlindungan hak kekayaan intelektual

④ Pembangunan sistem pengendalian internal dan manajemen kepatuhan

⑤ Keterbukaan informasi perusahaan dan pengelolaan hubungan investor

Unsur-unsur tersebut dapat berdampak langsung pada penilaian nilai perusahaan.

Nilai perusahaan merupakan indikator utama yang melampaui angka keuangan dan secara menyeluruh mencerminkan daya saing, potensi pertumbuhan, serta tata kelola perusahaan.

Dalam berbagai kegiatan perusahaan, seperti perolehan investasi, transaksi saham, merger dan akuisisi, serta sengketa pengendalian manajemen, penilaian nilai perusahaan berfungsi sebagai dasar pertimbangan penting. Ketentuan transaksi atau cakupan tanggung jawab hukum dapat berbeda menurut metode penilaian.

Oleh karena itu, selain melakukan pengelolaan keuangan, perusahaan perlu membangun sistem untuk mengelola unsur hukum yang dapat memengaruhi nilai perusahaan, seperti struktur kepemilikan saham, hubungan kontraktual, dan pengelolaan hak kekayaan intelektual.

Nilai perusahaan merupakan bidang yang tidak hanya berkaitan dengan penilaian akuntansi, tetapi juga erat dengan berbagai unsur hukum, seperti struktur perusahaan, hubungan kontraktual, struktur investasi, dan tata kelola perusahaan.

Khususnya dalam proses pengambilan keputusan penting perusahaan, seperti perolehan investasi, transaksi saham, merger dan akuisisi, serta sengketa pengendalian manajemen, penting untuk meninjau metode penilaian nilai perusahaan bersama dengan risiko hukumnya.

Firma Hukum Daeryun menyediakan berbagai layanan nasihat hukum terkait nilai perusahaan melalui kerja sama para ahli di bidang hukum korporasi dan pasar modal.

Firma ini mendukung perusahaan dalam bidang-bidang berikut.

Apabila diperlukan peninjauan hukum terkait nilai perusahaan, seperti perolehan investasi, transaksi saham, atau sengketa pengendalian manajemen, silakan memperoleh konsultasi melalui 🔗Reservasi konsultasi hukum dengan pengacara perusahaan.