Tiongkok Gandakan Batas Pinjaman Yuan Lintas Batas… Apa Dampak Pelonggaran Regulasi Pinjaman Luar Negeri terhadap Perusahaan Korea Selatan?

① Perluasan cakupan penggunaan yuan

- Terbatas pada penyelesaian perdagangan → diperbolehkan untuk operasional perusahaan dan investasi peralatan

② Kenaikan total batas pinjaman

- 100 miliar yuan → 200 miliar yuan
- Menyediakan landasan untuk memperbesar skala pendanaan di luar negeri

③ Lingkungan suku bunga di pasar lepas pantai

- Seiring meningkatnya likuiditas yuan di pasar lepas pantai Hong Kong, pada beberapa segmen muncul kasus ketika suku bunga pinjaman yuan berada di bawah suku bunga dolar Hong Kong
- Karena itu, kebutuhan untuk membandingkan biaya pinjaman dalam yuan saat melakukan investasi luar negeri semakin meningkat

④ Indikator internasionalisasi

- Per Januari 2026, pangsa yuan dalam penyelesaian pembiayaan perdagangan global mencapai 8.3% (berdasarkan data SWIFT, peringkat ke-2 dunia)
- Saldo pinjaman yuan di luar negeri mencapai 2 triliun 524,6 miliar yuan
- Pangsa dalam cadangan devisa global sebesar 1.93%

Pangsa yuan sebagai mata uang cadangan devisa masih rendah, tetapi keberadaannya dalam transaksi riil dan bidang keuangan berkembang pesat.

Perusahaan dengan proporsi transaksi yang tinggi dengan Tiongkok perlu menata ulang mata uang pembayaran dan mata uang pinjamannya.

Jika pinjaman dalam yuan meningkat, risiko nilai tukar tambahan dapat timbul ketika mata uang pendapatan tidak sama dengan mata uang pinjaman.

Jika konflik Amerika Serikat–Tiongkok semakin intensif, struktur pengoperasian jaringan pembayaran dolar dan jaringan keuangan yuan secara bersamaan berpotensi menjadi permanen.

Selain itu, jalur perpindahan dana dapat dibatasi bergantung pada pilihan mata uang pihak lawan transaksi.

Daya saing suku bunga yuan dapat menjadi faktor penghematan biaya dalam jangka pendek, tetapi volatilitas struktur biaya dapat meningkat jika terjadi perubahan kebijakan atau pergerakan nilai tukar secara mendadak.

Yuan digital adalah mata uang digital bank sentral (CBDC) yang diterbitkan oleh Bank Rakyat Tiongkok. Hingga akhir 2025, nilai transaksi kumulatifnya mencapai 19,5 triliun yuan.

Saat ini penggunaannya berfokus pada pembayaran ritel, tetapi uji coba untuk transaksi antarperusahaan dan beberapa pembayaran lintas batas juga sedang dilakukan.

Strategi internasionalisasi yuan saat ini tampaknya telah memasuki tahap perluasan secara bertahap.

Dalam jangka pendek, arah kebijakan untuk meningkatkan penggunaan yuan dalam penyelesaian perdagangan dan investasi kemungkinan besar akan berlanjut seiring dengan penguatan fungsi pinjaman yuan lepas pantai. Dengan demikian, likuiditas pasar lepas pantai yang berpusat di Hong Kong juga dapat meningkat.

Dalam jangka menengah, uji coba pembayaran lintas batas menggunakan yuan digital dapat diperluas, sedangkan penyaluran pembiayaan dalam yuan yang berkaitan dengan industri strategis serta *proyek Sabuk dan Jalan (Belt and Road Initiative) dapat semakin diperkuat.

(*Proyek Sabuk dan Jalan: strategi Jalur Sutra Baru yang sedang dijalankan Tiongkok)

Hal ini dipahami sebagai upaya untuk memperluas infrastruktur keuangan berbasis yuan secara bertahap.

Namun, pembukaan penuh akun modal atau peningkatan konvertibilitas merupakan persoalan yang menimbulkan beban kebijakan besar.

Dengan mempertimbangkan kebutuhan untuk menjaga stabilitas keuangan eksternal dan mempertahankan nilai tukar, kemungkinan bahwa kecepatan dan cakupan internasionalisasi akan disesuaikan menurut keadaan juga tetap terbuka.

Oleh karena itu, perusahaan perlu melakukan pemeriksaan awal dengan memperkirakan bagaimana struktur pendanaan dapat berubah sesuai dengan arah perkembangan kebijakan.

Firma Hukum Daeryun membentuk TF yang terdiri atas pengacara spesialis korporasi, pengacara spesialis keuangan, pengacara yang menangani transaksi internasional, akuntan, konsultan pajak, serta anggota komite spesialis kepabeanan yang berkualifikasi sebagai konsultan kepabeanan dan beranggotakan 1~20 orang untuk melakukan diagnosis menyeluruh terhadap seluruh struktur pendanaan.

Dengan meninjau secara terpadu melalui satu pintu, mulai dari perancangan struktur pinjaman, analisis perjanjian keuangan, pemeriksaan kepatuhan terhadap regulasi valuta asing, analisis dampak perpajakan, hingga pemeriksaan arus dana investasi luar negeri, Firma Hukum Daeryun mengelola secara terintegrasi risiko turunan akibat perubahan strategi mata uang.

Internasionalisasi yuan merupakan perubahan yang berlangsung secara bertahap tetapi bersifat struktural, dan pemilihan mata uang kini beralih menjadi bagian dari pengelolaan struktur pendanaan.

Setelah arah kebijakan dipastikan, hanya perusahaan yang memeriksa dua aspek, yakni struktur pendanaan dan sistem kontrak, yang dapat menjaga perubahan tersebut tetap dalam lingkup yang dapat dikelola.