شركة الغرض الخاص (SPC)

على عكس الشركات العامة، غالبًا ما يتم تشغيل الشركات ذات الأغراض الخاصة في شكل شركات ورق دون مرافق بشرية أو مادية.

وذلك لتقليل تكاليف التشغيل والتركيز فقط على إدارة الأصول وتوزيع الأرباح.

من وجهة نظر المديرين التنفيذيين للشركات، يمكن لهذه الشركة تأمين حماية المستثمرين واستقرار المعاملات في نفس الوقت عند تصميم الهياكل المالية المعقدة.

الهدف الأساسي هو فصل المخاطر.

ومن خلال عزل شركة معينة كشركة منفصلة، ​​يتم بناء جدار دفاعي بحيث أنه حتى لو حدثت خسارة في تلك الأعمال، فإن أصول الشركة الأم لا تتأثر.

على العكس من ذلك، حتى لو كانت الشركة الأم في ورطة، فإنها تخلق هيكلا حيث يمكن توزيع الأصول التي تحتفظ بها الشركة ذات الأغراض الخاصة بأمان على المستثمرين.

توفر الشركات ذات الأغراض الخاصة الهيكل الأمثل لجمع الأموال من المستثمرين والمؤسسات المالية.

بدلاً من الاستثمار في حالة عدم اليقين التي تحيط بالشركة الأم ككل، يمكن للمستثمرين اتخاذ قرارات استثمارية من خلال النظر فقط إلى التدفق النقدي لعمل معين تقوم به شركة ذات أغراض خاصة.

وهذا مفيد في خفض سعر الفائدة على التمويل أو جذب أموال كبيرة.

في المشاريع الكبيرة التي يشارك فيها العديد من المستثمرين، يكون تحديد حقوقهم والتزاماتهم أمرًا معقدًا للغاية.

في هذا الوقت، إذا تم إنشاء شركة ذات غرض خاص، فيمكن تحديد تصنيف توزيع الأرباح وحقوق التصويت بشكل واضح من خلال عقد بين المساهمين أو عقد التأسيس.

وهذا له أثر في منع نزاعات حقوق الإدارة أو مشاكل تسوية الأرباح التي قد تنشأ في المستقبل.

يتم تشغيل الشركات ذات الأغراض الخاصة بشكل عام بالهيكل التالي.

تأسيس شركة ذات أغراض خاصة

يتم إنشاء شركة ذات غرض خاص للقيام بمعاملة أو أعمال محددة.

ولأن الشركة أنشئت لتنفيذ غرض محدد، فإن نطاق أعمالها محدود، على عكس الشركة النموذجية.

عملية التأسيس العامة هي كما يلي:

نقل الأصول أو الأعمال

تقوم الشركة الأم أو المستثمر بنقل أصول أو أعمال معينة إلى شركة ذات غرض خاص.

على سبيل المثال، في معاملة توريق الأصول، يتم تحويل المستحقات التجارية أو مستحقات القروض إلى الشركة ذات الهدف الخاص.

تمويل المستثمرين

تقوم الشركات ذات الأغراض الخاصة بجمع الأموال من المستثمرين أو المؤسسات المالية.

في هذه العملية، يتم استخدام أساليب مختلفة، بما في ذلك إصدار السندات، وإصدار الأوراق المالية المورقة، والقروض من المؤسسات المالية.

أداء الأعمال وتوليد التدفق النقدي

تقوم الشركة ذات الأغراض الخاصة بتوليد التدفق النقدي من خلال تشغيل أعمالها أو أصولها.

على سبيل المثال، في مشاريع الاستثمار في البنية التحتية، قد يتم توليد أرباح الرسوم والإيجار وتوليد الطاقة وما إلى ذلك.

توزيع أرباح المستثمرين

يتم دفع أصل المبلغ والفائدة أو أرباح الأسهم للمستثمرين من خلال التدفق النقدي الناتج.

في المعاملات التي تستخدم الشركات ذات الأغراض الخاصة،ولا تزال العلاقات التعاقدية المعقدة بين أصحاب المصلحة وخطر انتهاك اللوائح المالية قائمة.يفعل.

لا توجد مشاكل عندما يسير المشروع بسلاسة، ولكن إذا تدهورت الربحية بسبب التقلبات الاقتصادية أو حدثت تكاليف غير متوقعة، فقد تحدث معركة قانونية شرسة بين المستثمرين والمطورين والمؤسسات المالية.

في حالة النزاع هذه، يدعي المدعي (المستثمر، وما إلى ذلك) بانتهاك اتفاقية تقاسم الأرباح أو سوء الإدارة ويطالب باستعادة الحقوق، في حين يدافع المدعى عليه (المطور أو الشركة الأم، وما إلى ذلك) على أساس أحكام التعويض التعاقدية أو تغييرات القوة القاهرة في بيئة الأعمال.

ونظرًا لوجود احتمال كبير بأن يتصاعد الأمر إلى نزاع مدني بالإضافة إلى تحقيق أو تحقيق ضريبي من قبل سلطات الإشراف المالي، فيجب إنشاء منطق دفاع قانوني قوي منذ المراحل المبكرة.

الأكثر شيوعا هونزاعات توزيع الأرباح بين المستثمرينلا أرى.

عندما يكون التدفق النقدي للشركة أقل من التوقعات، تنشأ اختلافات في التفسير حول من يجب أن يدفع أصل المبلغ والفائدة أولاً.

بالإضافة إلى ذلك، في عملية تشغيل شركة ذات غرض خاص،إذا ظهرت شكوك بأن الشركة الأم قامت بتحويل الأموال بشكل غير عادل، فقد تنشأ اتهامات جنائية مثل خيانة الأمانة.يمكن توسيعه إلى .

ومن المهم ملاحظة أن الاستجابة الأولية الضعيفة قد تؤدي إلى انخفاض التصنيف الائتماني للشركة بأكملها أو احتمال السجن.

غالبًا ما يُطلب من الشركات ذات الأغراض الخاصة الحفاظ على متطلبات معينة لتلقي المزايا الضريبية.

على سبيل المثال، إذا كان من الضروري توزيع أكثر من 90% من الأرباح القابلة للتوزيع للحصول على تخفيض ضريبي على الشركات، فإن التغاضي عن هذا الشرط ولو مرة واحدة سيؤدي إلى عبء ضريبي ضخم.

تعتبر المعاملات غير العادلة أو انتهاك التزامات الإفصاح بموجب قانون أسواق رأس المال بمثابة تهديدات قاتلة قد تواجهها الشركات.لا أرى.