Токенизированные ценные бумаги

Ценные бумаги-токены обладают свойством обеспечивать эффективность и доступность, которые было трудно реализовать на существующем рынке ценных бумаг путем применения технологии блокчейна во всей структуре выпуска и распределения.

В частности, он предоставляет различные институциональные и технические преимущества с точки зрения процедур выпуска, среды транзакций и методов инвестирования.

Наиболее важным изменением в этой редакции Закона об электронных ценных бумагах является Тот факт, что распределенный реестр юридически признан «электронной именной бухгалтерской книгой».нет, смотри.

Соответственно, история возникновения, изменения и прекращения прав на ценные бумаги, зафиксированная в блокчейне, имеет ту же юридическую силу и презумпцию прав, что и существующая централизованная электронная учетная книга.

Это означает, что токены ценных бумаг структурированы не исключительно для технического удобства, а включены в институциональную систему, сохраняя при этом основные элементы доверия на рынке капитала.

Одной из новых систем, введенных после пересмотра Закона об электронных ценных бумагах, является система «Агентство по управлению счетами эмитента».

Зарегистрировавшись в Комиссии по финансовым услугам, эмитенты, обладающие определенным размером акционерного капитала, вычислительными мощностями, профессиональной рабочей силой и системой предотвращения конфликта интересов, смогут напрямую выполнять электронную регистрацию с использованием распределенного реестра для выпущенных ими токенов ценных бумаг.

Это структура, которая расширяет гибкость структуры выпуска и в то же время налагает на эмитента более сильные обязанности по управлению и надзору, чем раньше.

Предыдущий Закон о рынках капитала предполагал, что ценные бумаги инвестиционных контрактов являются «нетипичными правами с низкой вероятностью распределения» и применял лишь некоторые правила.

Однако после внесения изменений это положение было исключено, и на ценные бумаги инвестиционных контрактов распространялись те же правила выпуска, распределения и брокерской деятельности, что и на другие ценные бумаги.

Это структура, которая открывает путь к бесплатному распространению даже после выпуска, одновременно налагая четкую юридическую ответственность на издателя и оператора платформы.

Торговая, брокерская, посредническая и структура распределения, связанная с ценными бумагами-токенами, считается незаконной в зависимости от того, одобрены или зарегистрированы они Комиссией по финансовым услугам.

Если вы организуете сделку или управляете структурой сделки между инвесторами без получения разрешения, вас могут классифицировать как нелицензированную компанию по финансовым инвестициям.

Вышеуказанные действия могут быть расценены как нарушение статьи 11 Закона о рынках капитала и в зависимости от случая могут быть наказаны по статье 444 того же закона.

Ценные бумаги-токены имеют структуру, основанную на неструктурированных активах, поэтому объем и содержание информации, необходимой для принятия инвестиционных решений, могут легко стать неясными.

Если в ходе этого процесса опущены важные детали или стоимость активов и структура прибыли объяснены иначе, чем факты.
Это может быть проблематично, поскольку сделка является незаконной в соответствии с Законом о рынках капитала.

В частности, запрещено предоставление ложной информации, преувеличенных объяснений прибыли и сокрытие информации, которая оказывает существенное влияние на инвестиционные решения.
Вероятно, вас ждет наказание.

Компании, планирующие новую модель секьюритизации активов или платформенную услугу, должны сначала диагностировать, является ли рассматриваемый бизнес «ценной бумагой» в соответствии с Законом о рынках капитала и к какому типу безопасности она будет относиться.

На этом этапе ключевым моментом является юридический анализ сущности базового актива и структуры доходности инвестиций, чтобы решить, следует ли подавать заявку на нормативную «песочницу» или пойти по официальному пути регистрации.

Компании должны соответствовать требованиям законодательства и зарегистрироваться в качестве «агентства по управлению счетами эмитента» или разработать систему сотрудничества с надежным агентством по управлению счетами.

В частности, важно создать общекорпоративную систему соответствия, включая права управления распределенными реестрами, юридическую силу смарт-контрактов и защиту вкладов инвесторов.

После выпуска вы должны сосредоточиться на предотвращении недобросовестных транзакций и управлении правами после выпуска при подключении к платформе внебиржевого распространения или работе структуры прямого распространения.

Нам необходимо выйти за рамки единовременного выпуска и улучшить управление, чтобы гибко реагировать на мониторинг рынка, обновления раскрытия информации, расследования надзорных органов и институциональные изменения.

Юридическая фирма Дэрюн предоставляет консультации, чтобы свести к минимуму возможность будущих юридических споров и санкций путем всестороннего анализа состояния ценных бумаг и применимых правил в соответствии с Законом о рынках капитала, начиная с этапа планирования и проектирования.

Ценные бумаги-токены имеют структуру, которая постоянно требует раскрытия информации, управления правами, управления общим объемом и обязательств по защите инвесторов даже после выпуска.

Юридическая фирма Дэрюн систематически управляет рисками соблюдения требований, которые могут возникнуть на этапе эксплуатации, путем юридической проверки регистрации агентства по управлению счетами эмитента, метода работы распределенного реестра и структуры смарт-контрактов.

Предприятия, связанные с токенизированными ценными бумагами, вероятно, будут подвергаться регулярному мониторингу и последующим расследованиям со стороны финансовых органов.

В частности, в случае возникновения подозрений в ведении нелицензионной деятельности, предоставлении ложной или преувеличенной информации или мошеннических операциях административные санкции могут быть расширены до уголовной ответственности.

Юридическая фирма «Дэрюн» заранее определяет логику правовой защиты и стратегии реагирования при подготовке к фактическому расследованию надзорного органа, запросам на предоставление данных, корректирующим приказам и процедурам санкций, а также предоставляет практические ответы в случае возникновения спора.

Юридическая фирма Дэрюн создала новую группу по цифровым финансам, сосредоточив внимание на интерпретации Закона о рынке капитала и Закона об электронных ценных бумагах.▲Решение о ценных бумагах и структурное проектирование ▲Соответствие эмиссии и распределения ▲Реакция на несанкционированные продажи и незаконные операции ▲Расследование надзорного органа и реагирование на спорыПредоставляем пошаговую юридическую консультацию.

Благодаря этому мы заранее контролируем регуляторные риски, которые могут возникнуть при внедрении токенизированных ценных бумаг, и поддерживаем стабильную деятельность бизнеса.

Мы рекомендуем вам заранее подготовить диагностику безопасности и пошаговую стратегию юридического реагирования, соответствующую вашей бизнес-структуре и методу распространения токенов, ценных бумаг.