CONTENTS
- 1. Инвестиционный фонд | Понятие и правовая структура
- - Юридическое определение
- - Правовая структура
- 2. Инвестиционный фонд | Виды, управление и нормативное регулирование
- - Классификация по объектам инвестирования
- - Управление и нормативное регулирование
- - Структура доходности и расходы инвестиционного фонда
- 3. Инвестиционный фонд | Правовые вопросы и возможные споры
- - Основные спорные вопросы
- - Возможные споры
- 4. Инвестиционный фонд | как действовать при возникновении спора
- - Позиция компании
- - Позиция частного инвестора
- - Содействие юридической фирмы «Дэрюн»
1. Инвестиционный фонд | Понятие и правовая структура
Инвестиционный траст – это тип коллективного инвестиционного механизма, определенный в Законе о рынках капитала и финансовых инвестиционных услугах (далее – Закон о рынках капитала).
Структура, в которой средства собираются от нескольких инвесторов, управляются профессиональным институтом управления, а результаты управления передаются инвесторам.имеет.
Юридическое определение
④ В настоящем Законе «коллективный инвестиционный бизнес» означает коллективное инвестирование как бизнес.
⑤ В пункте 4 «коллективные инвестиции» относятся к управлению деньгами, полученными от двух или более инвесторов, путем приобретения, отчуждения или других способов инвестирования в активы, имеющие имущественную ценность, без получения обычных инструкций по управлению от инвесторов и распределения результатов среди инвесторов.
Статья 6 Закона о рынках капитала определяет коллективные инвестиции как «сбор средств от двух или более людей для инвестирования и управления ими, а также присвоение результатов инвесторам».
Инвестиционный траст — это инструмент коллективного инвестирования, который реализует такие коллективные инвестиции в форме трастового контракта.
Правовая структура
В отличие от генеральных контрактов, инвестиционный траст представляет собой трехстороннюю структуру, основанную на трасте.
Инвесторы вкладывают средства для приобретения бенефициарных прав, управляющие активами управляют ими, а доверительные компании хранят и контролируют активы.
Ключом к этой структуре является независимость трастовой собственности.
В соответствии со статьей 80 Закона о рынках капитала активы коллективных инвестиций управляются отдельно от собственных активов управляющей компании и оператора трастового бизнеса.
Поэтому даже в случае банкротства управляющего или доверительного управляющего активы инвестиционного траста в принципе не подлежат взысканию со стороны кредитора.
предмет | правовой статус | роль |
инвестор | бенефициар | Инвестиции в фонд и распределение прибыли |
компания по управлению активами | грузоотправитель | Инвестиционное суждение и деятельность |
трастовый агент | фидуциарный | Хранение и наблюдение за активами |
Кроме того, трастовый бизнес-субъект несет ответственность за контроль за соответствием действий управляющего активами законам и трастовым соглашениям.
2. Инвестиционный фонд | Виды, управление и нормативное регулирование
Инвестиционные трасты классифицируются по различным критериям в соответствии с правовыми нормами и инвестиционной структурой.
Во-первых, в зависимости от способа набора персонала он делится на публичное размещение и частное размещение.
Государственные инвестиционные фонды ориентированы на неопределенное количество людей и обязаны раскрывать информацию, например, предоставлять отчеты о ценных бумагах, в соответствии со статьей 119 Закона о рынках капитала.
С другой стороны, частные инвестиционные фонды ориентированы на определенное количество инвесторов и подлежат относительно смягченному регулированию.
В зависимости от того, возможен ли выкуп, его разделяют на открытый и закрытый виды.
В открытом типе требование инвестора о выкупе гарантировано и выкуп возможен в любое время, тогда как в закрытом типе выкуп ограничен определенным периодом времени.
Кроме того, в зависимости от цели инвестирования инвестиционные трасты классифицируются следующим образом:
Классификация по объектам инвестирования
категория | характеристика |
тип акции | Волатильность цен высокая |
Тип облигации | относительно стабильный |
смешанный тип | диверсифицированные инвестиции |
Специальный тип актива | В том числе недвижимость, инфраструктура и т.д. |
Эта классификация также влияет на применимые правила и уровень раскрытия информации.
Управление и нормативное регулирование
Инвестиционные трасты подчиняются строгим правилам защиты инвесторов.
Управляющие активами должны управлять трастовыми активами в интересах инвесторов в соответствии со статьей 79 Закона о рынках капитала и несут фидуциарные обязанности и лояльность.
Кроме того, в процессе продажи финансовых инвестиционных продуктов применяется статья 50 Закона о рынках капитала, согласно которой финансовые компании должны рекомендовать соответствующие продукты с учетом инвестиционных целей инвестора, его финансового положения и т. д. и достаточно объяснять структуру продукта и риски.
Система проспектов эмиссии также является важным регуляторным элементом.
В соответствии со статьей 123 Закона о рынках капитала инвестиционный проспект должен быть предоставлен инвесторам и должен включать информацию, необходимую для принятия инвестиционных решений.
Структура доходности и расходы инвестиционного фонда
Прибыль от инвестиционного траста составляетСтоимость чистых активов (NAV)Это решается на основании.
Базовая цена рассчитывается с использованием следующей структуры.
• Рассчитайте базовую цену, разделив стоимость чистых активов на общее количество акций.
Прибыли и убытки инвесторов определяются изменениями базовой цены.
3. Инвестиционный фонд | Правовые вопросы и возможные споры
Повторяющиеся проблемы, связанные с инвестиционными трастами, заключаются в следующем.
Основные спорные вопросы
Во-первых, принцип защиты инвесторов.
Финансовые компании должны учитывать интересы инвесторов и предпочтения риска, а также требуется практическое суждение о целесообразности.
Во-вторых, независимость трастовой собственности.
Это основной механизм защиты инвесторов, который служит основой для отделения коллективной инвестиционной собственности от кредиторов управляющего и доверительного управляющего.
В-третьих, права бенефициаров.
Бенефициары имеют право запросить выкуп и информацию и могут быть привлечены к ответственности за незаконные операции.
Возможные споры
• Нарушение обязательства по объяснению
• Управление, отличное от инвестиционного проспекта
• Отклонение или злоупотребление оперативным правом усмотрения;
Если это будет нарушено, вы можете быть привлечены к ответственности за ущерб.
4. Инвестиционный фонд | как действовать при возникновении спора
Инвестиционные трасты — это финансовые продукты, которые могут понести убытки из-за своей структуры, но не все убытки могут быть отнесены на счет инвесторов.
Если в процессе продажи или эксплуатации будет обнаружено нарушение закона, это может привести к спору, на который потребуется соответствующая реакция.
Позиция компании
С точки зрения финансовой компании или компании по управлению активами важно систематически реагировать на возникновение спора.
Во-первых, необходимо проверить, были ли юридически реализованы принципы пригодности и обязательств по разъяснению в процессе инвестиционных рекомендаций и продаж.
С этой целью необходимо обеспечить данные анализа настроений инвесторов, информацию о том, предоставляется ли инвестиционный проспект, а также записи и записи процесса разъяснения.
Кроме того, внутри компании необходимо разработать стратегию реагирования, основанную на следующем:
• Проверка соблюдения стандартов и процедур внутреннего контроля.
• Проверьте степень свободы действий в процессе работы.
• Проверить, соответствует ли инвестиционный проспект и содержание раскрытия фактической деятельности.
Если спор переходит на стадию Службы финансового надзора, важно реагировать на основе объективных данных о фактах.
Позиция частного инвестора
В случае потери инвестицийЯвляется ли потеря результатом колебаний рынка или незаконными действиями финансовой компании?Важно различать.
Поскольку не все убытки подлежат немедленной компенсации, обстоятельства убытка и весь инвестиционный процесс должны рассматриваться совместно.
В частности, необходимо рассмотреть возможность судебного иска, если рекомендуется продукт, который не соответствует инвестиционным предпочтениям инвестора, если риски недостаточно объяснены или если существуют обстоятельства, при которых инвестиции осуществляются способом, отличным от инвестиционного проспекта.
Фактический ответ обычно начинается с подачи жалобы на финансовую компанию, продолжается процедурами посредничества Службы финансового надзора в спорах и может расширяться до гражданского иска в зависимости от конкретного случая.
Содействие юридической фирмы «Дэрюн»
Споры, связанные с инвестиционными трастами, представляют собой область, в которой структура финансового продукта и правовые нормы взаимодействуют сложным образом, поэтому необходим ответ, учитывающий как разрешение фактов, так и применение правовых принципов.
Юридическая фирма Дэрюн предоставляет следующую помощь, основанную на нашем понимании финансовых рынков и рынков капитала.
• Анализ нарушений принципов пригодности и обязательств по разъяснению
• Разработка стратегии посредничества в спорах и судебных разбирательствах
• Требования о компенсации и ответ защиты
В случаях, когда необходимо судебное решение 🔗Запись на юридическую консультацию финансового юристаПожалуйста, определите конкретную стратегию реагирования через .
