CONTENTS
- 1. Производные финансовые инструменты | Определение
- 2. Производные финансовые инструменты | Понимание базового актива
- - Определение базового актива
- - Роль и значение базового актива
- 3. Производные финансовые инструменты | Виды контрактов
- - Форвард
- - Фьючерсы
- - Опцион
- - Своп
- - Иные аналогичные договоры
- 4. Производные финансовые инструменты | Виды
- - Биржевые деривативы
- - Внебиржевые деривативы
- 5. Производные финансовые инструменты | Правовая природа и функции
- - Основные функции рынка деривативов
- 6. Производные финансовые инструменты | Юридическая поддержка
1. Производные финансовые инструменты | Определение
Дериватив – это финансовый продукт, цена которого определяется изменениями стоимости базового актива.
При наличии базовых активов, таких как акции, облигации и сырье, стоимость производного инструмента меняется в зависимости от колебаний цен на эти активы.
Проще говоря, можно сказать, что это продукт, стоимость которого определяется движением цен на другие активы.
2. Производные финансовые инструменты | Понимание базового актива
Стоимость производного инструмента определяется путем его привязки к изменениям стоимости базового актива.
Поэтому, чтобы понять деривативы, важно сначала точно понять концепцию и типы базовых активов.
Определение базового актива
В соответствии с пунктом 10 статьи 4 Закона о финансовых инвестиционных услугах и рынках капитала под базовым активом понимается актив или фактор риска, который подпадает под одно из следующих требований:
▶ Финансово-инвестиционные продукты
▶ Валюта
▶ Общие продукты
▶ Кредитный риск
▶ Природные, экологические и экономические риски
Роль и значение базового актива
Поскольку базовый актив является стандартом для расчета стоимости дериватива, изменения цены или статуса базового актива напрямую влияют на права и обязательства дериватива.
Например, в случае опциона с акциями в качестве базового актива стоимость опциона колеблется в зависимости от роста или падения цены акции.
3. Производные финансовые инструменты | Виды контрактов
Производные инструменты относятся к финансовым контрактам, в которых права и обязательства, связанные с базовым активом или его стоимостью, возникают в будущем. Основные типы контрактов включают форвардные контракты, фьючерсные контракты, опционные контракты и своп-контракты.
Форвард
Форвардный контракт — это контракт, который обещает доставить деньги, рассчитанные на основе базового актива или его стоимости в определенный момент в будущем.
Условия контракта не стандартизированы, а дата поставки, сумма контракта и т.д. определяются путем индивидуальных переговоров между сторонами.
Как правило, существует соглашение о покупке или продаже продукта или финансового актива по заранее установленной цене, но его особенностью является то, что не существует отдельного учреждения, гарантирующего оплату.
Фьючерсы
Фьючерсный контракт — это стандартизированный контракт, который обязывает купить или продать базовый актив по заранее определенной цене в определенный момент в будущем.
В отличие от форвардных контрактов, они торгуются на биржах на стандартизированных условиях, и существует клиринговое агентство, гарантирующее оплату.
Фьючерсные контракты полезны для предотвращения рисков колебаний цен и нацелены на различные базовые активы, такие как облигации, иностранная валюта и акции.
Опцион
Опционный контракт — это контракт, который дает право купить или продать базовый актив в будущем при определенных условиях.
Покупатель опциона может выбрать, использовать свое право или нет, но продавец опциона обязан следовать выбору покупателя.
К основным типам опционов относятся опционы колл (право на покупку) и опционы пут (право на продажу).
Своп
Своп-контракт — это соглашение, в котором две стороны соглашаются обменять различные денежные потоки в течение определенного периода времени.
Типичные типы включают процентные свопы и валютные свопы, которые управляют риском или достигают инвестиционных целей путем обмена различных процентных ставок или валют в течение определенного периода времени.
Иные аналогичные договоры
Контракты, структура которых по сути аналогична вышеуказанным типам контрактов, также включаются в производные финансовые инструменты.
Эти контракты создают права и обязанности, основанные на изменениях стоимости базового актива, и имеют юридическую силу, аналогичную договору купли-продажи.
4. Производные финансовые инструменты | Виды
Производные финансовые инструменты в основном делятся на биржевые и внебиржевые производные, в зависимости от метода и места проведения транзакции.
Это разделение основано на «Законе о рынке капитала и финансовых инвестиционных услугах».
Биржевые деривативы
Биржевые деривативы относятся к деривативам, которые подпадают под одно из следующих требований:
▶ Производные финансовые инструменты, торгуемые на срочном рынке (бирже)
▶ Зарубежный рынок деривативов
▶ Производные финансовые инструменты, торгуемые в соответствии со стандартами, установленными другими операторами рынка финансовых инвестиционных продуктов
Благодаря систематическому управлению и системе клиринга биржи риск контрагента (риск дефолта) биржевых деривативов низок, а меры защиты инвесторов относительно сильны.
Внебиржевые деривативы
Внебиржевые деривативы относятся ко всем деривативам, которые не подпадают под описанные выше внебиржевые деривативы.
Другими словами, это относится к сделкам с деривативами, проводимым посредством прямых переговоров и контрактов между сторонами, а не посредством обмена.
Внебиржевые деривативы имеют свободно настраиваемые условия торговли, но они могут включать в себя высокий риск контрагента и отсутствие гарантий исполнения контракта.
Поэтому важно тщательно проверять кредитоспособность и договорные условия контрагента.
5. Производные финансовые инструменты | Правовая природа и функции
Рынок деривативов – это финансовый рынок, изначально созданный для участников рынка, стремящихся избежать риска колебаний цен.
В последнее время, помимо функции по предотвращению рисков, его роль как инвестиционного инструмента становится все более важной.
Корейский рынок фьючерсов и опционов KOSPI 200 также признан высокодоходным инвестиционным инструментом, но его основная цель — помочь инвесторам, владеющим акциями, управлять риском колебаний цен на акции.
Основные функции рынка деривативов
1. Функция передачи риска
Хеджеры снижают риск, передавая риск колебаний цен спекулянтам через рынок деривативов, а спекулянты стремятся получить прибыль в обмен на принятие этого риска.
2. Функция определения цены
Это позволяет рынку эффективно определять цены и предоставлять полезную информацию инвесторам.
3. Функция формирования капитала
Благодаря этому процессу средства спекулянтов эффективно поглощаются, поддерживается деятельность фондов хеджеров и стабильное управление компаниями, способствуя накоплению капитала.
4. Повышение эффективности распределения ресурсов.
6. Производные финансовые инструменты | Юридическая поддержка
Торговля деривативами имеет сложную структуру и множество юридических вопросов, что затрудняет управление всеми рисками и реагирование на них в одиночку.
В частности, без специальных юридических знаний нелегко адекватно реагировать на процесс заключения контрактов, споры, которые могут возникнуть на биржах и внебиржевых рынках, а также на вопросы интерпретации соответствующих правовых норм.
Поэтому очень важно иметь помощь юриста, который сможет получить оперативную и точную юридическую консультацию и поддержку в спорах, связанных с деривативами, обзором контрактов, управлением рисками и т. д.
Эта корпорация рассматривала множество дел, связанных с деривативами.Финансовый юристявляется аффилированным лицом компании, и вместе с ним также работают эксперты с профессиональной квалификацией в каждой области, такие как управляющие инвестиционными активами, управляющие активами, налоговые бухгалтеры и бухгалтеры.
Соответственно, мы анализируем юридические вопросы, связанные со сложными сделками с деривативами в различных финансовых операциях, в том числе с деривативами, с разных сторон и предлагаем решения.
Если вам необходима систематическая юридическая поддержка всех юридических рисков, которые могут возникнуть при торговле деривативами, обращайтесь к нам за консультацией в любое время.
