Crypto의 사업 개발 기업 위험이 있습니까?

SEC는 Howey Test, 증권법의 기초 표준을 적용하여 디지털 자산이 투자 계약을 구성하고 보안을 결정합니다. 이 테스트에서 보안은 다른 사람들의 노력으로부터 파생 된 이익의 합리적인 기대와 함께 일반적인 기업에 돈을 투자하는 것이 존재합니다. 많은 암호화폐 오퍼링은 이 테스트의 하나 이상의 싹을 충족하지 못했지만, 다른 사람은 할 수 있고 SEC는 증권으로 등록없이 토큰을 제공하는 프로젝트와 플랫폼에 대한 강제적인 조치를 추구했습니다. BDC를 위해, 이것은 그 포트폴리오 투자가에 있음을 의미합니다 암호화 사업 entities는 규제 책임과 명성의 해에 BDC를 노출 할 수있는 비고 증권을 포함하거나 자산 또는 비즈니스 모델이 부당 한 금융 여부와 관련하여 엄격한 결심을 포함한다.

암호화폐 플랫폼 또는 custodians에 투자하는 기업은 해당 엔티티티가 적절한 안티 - 돈 세탁 (AML) 및 알고있는 고객 관리를 유지해야합니다. 금융 범죄 집행 네트워크 (FinCEN)는 특정 암호 화폐 사업을 필요로하여 돈을 서비스 기업으로 등록하고 AML 규칙을 준수합니다. A BDC의 포트폴리오 회사는 강력한 AML 제어를 구현하지 못하거나 미국 산재에 대한 관할 구역에서 고객을 봉사하며, BDC 자체에 대한 준수 위험을 생성합니다. 법원과 규제 기관은 BDC가 약한 통제를 통지 한 포트폴리오 회사의 규정 준수 관행에 대한 인건비 높은 감독을 위해 업스트림 투자자의 책임을 수행 할 것으로 입증되었습니다.

기업은 레버리지에 대한 통계 제한을 적용하고, 수석 보안 홀더를 보호하기 위해 특정 범위 비율을 유지해야합니다. 투자회사법은 일반적으로 BDC의 수석증권을 총 자산의 50 % 이상으로 제한합니다. BDC가 포트폴리오의 소재 부분을 암호화폐 투자로 할당할 때, 이는 매우 휘발성이 높고 신속하게 유동성을 낼 수 있을 것입니다. 자금 레버리지 제약은 더 단단해져 있으며, 추가투자 또는 자본금으로 주주에게 수익을 창출하는 BDC의 능력을 제한 할 수도 있습니다. BDC의 레버리지 비율이 암호화 변동성 및 더 넓은 시장 다운턴 사이의 상관관계를 제공하는 적절한 쿠션을 검사해야 합니다.

뉴욕에서는 많은 BDC 및 투자 기금이 도미되거나 리티게이트 주주 분쟁인 경우, 법원은 신흥 자산 클래스의 적절한 조치를 취하기 위해 고도로 강화 된 scrutiny를 적용했습니다. BDC의 잠재력 또는 주기적 보고서 omit 자료 위험이나 규제 환경 변화로 인한 업데이트 실패, 주주는 파생 및 클래스 행동 주장을 가져왔다. 뉴욕과 뉴욕 주 법원의 남부 지구는 이러한 사건이 과거에 진행할 수 있도록 허용했다. 불만은 모든 것이 특정 사실을 알고 있는지 보여주는 것은 또는 불확실한 위험으로 알려져 있어야합니다. 이 procedural 패턴은 Inadequate 또는 stale 암호화 관련 공개가 BDC 및 그 감독에 대한 소송 노출을 만들 수 있다는 것을 의미한다. 규제 집행 활동이 시작되지 않은 경우에도.

많은 cryptocurrency 투자는 전통적인 포트폴리오 회사가 존재하지 않는 custody 또는 운영 위험을 포함합니다. 암호화 통화 교환, 지갑 제공 업체 또는 custodian에 투자하는 BDC는 포트폴리오 회사가 개인 키 위에 적절한 제어를 유지하고 멀티 서명 권한 프로토콜을 구현하며 디지털 자산의 보험 범위를 유지합니다. 법원과 규제 기관은 해킹이나 운영 실패에 의해 나중에 플랫폼에서 투자 한 BDC를 중단하고, BDC의 부당성 프로세스가 사이트 방문을 포함하는지 여부를 질문하는 경우 기술 감사 또는 독립적 인 보안 평가. 투자자는 BDC가 제3자 보안 인증을 취득하거나 자본을 투입하기 전에 포트폴리오 회사의 시스템의 침투 테스트를 실시했는지 묻아야 합니다.

암호 화폐의 규제 치료는 SEC 집행 행동, 회귀 법칙 및 국제 조정을 통해 계속 진화합니다. 더 가벼운 규제 scrutiny의 기간 동안 암호화 투자를 한 BDC는 규정 지침 또는 새로운 법규를 변경하는 것을 발견 할 수 있습니다. 투자자는 BDC의 투자 정책이 규제 위험에 대한 정기적 재조정 메커니즘을 포함 여부를 검사하고 규정 개발이 비결 또는 물질적으로 위험한 위험을 렌더링하는 경우 투자 종료 기준을 수립 한지 여부를 검토해야합니다. BDC는 투명 규제 교대에 대한 응답에서 포트폴리오 또는 공개를 조정하지 못하는 것은 주주 소송이나 SEC 문의 직면 할 수 있습니다.