투자법: 자본시장 및 서비스 법

연방 증권법은 면제가 적용되지 않는 한 Securities and Exchange Commission에 등록하는 대부분의 제안이 필요합니다. 등록 절차는 사업 운영, 금융 상태, 위험 요인 및 진행의 사용에 대한 상세한 공개를 요구합니다. 이 투명성 요법은 투자자가 더 나은 시장 결정과 사기를 알리는 기반 정책을 반영합니다.

State Blue-sky 법률 레이어 연방 규칙의 상단에 추가 요구 사항. 각 국가는 국경 내에서 제공되는 증권에 대한 자체 등록 또는 알림 프로세스를 유지합니다. 다국적 제안은 수많은 관할권, 각별한 하위 표준 및 서류 수수료에 따라 조정된 서류를 요구할 수 있습니다. 연방 및 주권 간의 상호 작용은 특히 더 작은 발행인이 국가별 변위로 나타날 수 있는 많은 규정을 가지고 있습니다.

투자 조언자 및 중개인 거래자는 선이 연습에서 흐를 수 있지만, 특정 규제 역할을합니다. Advisers owe fiduciary 의무는 고객에게, 중개인 거래자는 suitability 기준의 밑에 운영합니다. 이 구분은 관심, 수수료 배열 및 의무의 충돌에 대한 확산된 의미를 수행합니다. 규제 및 법원은 점점 고문 행동을 중단하고, 특히 자문가들이 금융 이익을 보유하는 제품을 추천 할 때.

자문 서비스를 제공하는 회사는 SEC에 등록해야 하며, 관리하에서 자산을 100만 달러 이상 관리하는 경우 또는 그 임계값이 있는 상태 규제 기관과 함께 합니다. 등록 트리거 지속적 준수 의무: ADV 업데이트, 규정 준수 프로그램 문서, 프록시 투표 정책 및 윤리 조항의 코드. 규제 프레임 워크는 조언자가 충돌과 위임을 직면하고 있으며, 명백한 금지보다 오히려 완화 전략.

Mutual fund, 헤지펀드 및 민간 투자 차량은 특정 규제 기관에서 운영합니다. Mutual fund는 SEC에 등록해야하며, 정기적으로 보유하고 엄격한 다변화와 레버리지 제한을 준수합니다. Hedge 펀드는 종종 면제를 운영하지만 클라이언트 자산을 관리하는 경우 자문가로 등록해야합니다. 자금 구조의 선택은 준수 부담, 운영 비용 및 투자자 자격. 펀드 형성을 고려한 스폰서는 평가해야 합니다. 투자 자금 법률 비용으로 재건축을 피하기 위해 일찍 요구 사항.

포트폴리오 매니저는 상세한 거래 기록, 문서 투자 결정 및 명시된 벤치 마크에 대한 트랙 성능을 유지해야합니다. 내부 거래 위반, 시장 조작 및 적합성 문제에 대한 규정 준수 임원 검토. 규제 검사는 자금 전략과 고객에 대한 수수료가 합리적 주어진 서비스 렌더링 여부를 결정하는지 여부에 초점을 맞추고 있습니다.

SEC, FINRA 및 국가 규제 기관은 증권 회사의 검사와 조사를 수행합니다. 위험 행위는 경고 편지와 행정 산권에서 이익을 옹호하고 시민 처벌을 찾는 민첩한에 범위. 의 개인 소송에 의해 분산 투자자는 노출의 다른 층을 추가합니다. 발행인이나 자문가에 대한 클래스 행동은 10 만 달러를 초과하는 합의에서 발생할 수 있습니다.

증권 소송의 방어는 문서에 크게 의존한다. 차별성 기록, 규정 준수 리뷰 및 투자 결정은 분쟁에 강한 위치를 가지고 있습니다. 이 문서는 저소득층의 책자로서, 그 결과가 합리적일 때도 빈곤을 겪고 있다. 짐은 종종 비공개에 대한 변화가 발생하면 평평한 혐의를 입증 할 수 있습니다. 사기 또는 위반의 prima facie 케이스.