Hostile M&a 방어 전략

이 입찰자는 공개 시장에서 대상 회사의 주식을 구입. 주요 목적은 추첨주의없이 실질적인 지분을 취득하는 것입니다., 인수의 대중 지식으로 주식 가격을 구동 할 수 있습니다. 입찰자의 소유권이 특정 임계값을 교차하면 (미국에서 5 %), 그들은 자신의 위치를 공개적으로 공개해야합니다. 그러나 그 다음으로는 복권의 중요한 기초가 놓았습니다.

입찰 제안은 제한 시간 동안 프리미엄 가격으로 주식을 구입하는 대상 회사의 주주에게 대중적이고 직접적인 제안입니다. 이 방법은 전적으로 이사의 대상 보드를 우회하는 방법입니다. 이 오퍼는 종종 현재 시장 가치보다 훨씬 더 높은 가격으로 만들어져 주주들에게 주식을 신속하게 판매하고, 비스듬한 투자를 빠르게 취득 할 수 있도록합니다.

프록시 대회 또는 프록시 전투는 대상 회사의 이사회의 통제를 얻기 위해 입찰가 시도하는 것을 포함합니다. 입찰자는 다른 주주를 납득하려고 시도 할 것이다. 투표 전력 (프로젝스)을 새로운 이사회 후보자에 부여하는 것입니다. 이 접근법은 입찰 제안보다 적은 자본이 될 수 있지만, 주주의 대다수를 소지하는 영구적인 캠페인이 필요합니다.

이것은 입찰가가가의 중요한 블록을 사고 회사의 주식을 위협하는 더 적극적인 전술이며, hostile takeover를 위협합니다. 그 후, 대상 회사가 위협을 끝내기 위해 실질적인 프리미엄에서 주식을 재구매하는 것을 요구한다. 이 대상 회사에 재정적으로 손상 될 수 있지만 잠재적 인 테이크아웃을 중지하는 빠른 방법이 될 수있다.

또한 주주 권리 계획으로 알려진 "포이슨 알약"은 가장 강력하고 널리 사용되는 방어 메커니즘 중 하나입니다. 기존 주주(주택배를 제외한)을 부여합니다. 가파른 할인에서 새로운 주식을 구입하기 위해 오른쪽으로 회사를 인수하면 회사의 주식의 특정 비율이 됩니다. 이 행동은 비스듬한 지분을 희석하고, 그로 인해 번개가 비싸게 만듭니다. 워싱턴 D.C.에서 독약의 법적인은 일반적으로 이사회의 회계사 가치 보호를 위해 법원에 의해 위장됩니다, 그러나 그것은 합법적 인 문제를 피하기 위하여 주의깊게 만들어진다.

비틀어진 널은 이사회의 일부만 매년 선거를 위해 위축되는 방위기구입니다. 이 구조는 단일 프록시 전투에서 보드의 즉각적인 제어를 복용하는 hostile bidder을 방지합니다. 보드에 대다수를 확보하려면 입찰자는 오랫동안 및 인출 프로세스를 만들기 위해 도버 시도를 크게 결정할 수 있는 여러 년 동안의 성공 선거가 승리해야합니다.

"white knight"는 대상 회사가 대신에 인수하는 친절한 제 3 자입니다. 이 계약금은 현재 관리 및 주주에 대한 더 유리한 조건에 종종 구조화되어, 기업 가치와 통제를 보존하면서 hostile bid에서 탈출을 제공합니다. 대상 회사는 신속 하 게 찾고 협상을 적당 한 흰색 기사 효과적인.

대상 회사는 오픈 마켓에서 주식을 다시 구입하는 자체 자금을 사용할 수 있습니다. 이 주식의 수를 감소, 재고 가격을 인상하고 기존의 소유 비율을 증가, 친절한 주주, 더 많은 비용을 절감하고 어려운 것을 얻을. 모든 미국에 따라 주의해야 합니다. 의정부 및 교환위원회 (SEC) 규정, 임의 실행으로 시장 조작을 담당 할 수 있습니다.