왜 Pipe 방어를 이해해야 합니까?

예, PIPE 투자자는 재료 손상을 입히거나 물질적 사실이 있거나 과학자 (임시를 위해 또는 재촉하지 않는 불쾌한 함)과 투자와 관련하여 scienter로 행동 한 경우 증권 사기 책임을 직면 할 수 있습니다. 규칙 10b-5의 책임은 투자자가 임계 또는 배출을 한 증거를 요구합니다. 이는 재료였습니다. 투자자는 재량 과학자와 행동했으며, 투자자의 행위는 다른 당사자에게 경제적 손실을 초래했습니다. 파이널리그는 금융기관의 자산을 보호하고, 자본금은 투자를 위해 필요한 모든 것을 보장하기 위한 것입니다. 수동 투자자 상태와 적극적인 참여 사이의 차이는 크게 법적 노출에 영향을 미칩니다.

토르거 때문에 diligence는 투자자가 합리적인 관심을 연습하고 recklessly 행동하지 않았거나 defraud에 의도적으로 수행되지 않은 것을 보여주기 때문에 PIPE 방어의 코너스톤입니다. 투자자는 독립적 인 상담 검토 된 거래 문서를 표시 할 수 있으며 금융 자문은 평가 한 발화 및 시장 조건을 평가했으며 자본의 커밋 전에 투자가 검토한 자료 공개가 나중에 발견 된 인수를 강화하거나 투자자에 의해 재발견되지 않았음을 인정합니다. 법원과 규제자는 좋은 믿음의 증거로 인해 심도와 범위를 평가합니다. 이사회 분, 법적 의견 및 제 3자 보고서를 포함한 부기 과정의 문서는 과학자의 예언 또는 사기에 대한 구조적 지식을 방어하는 데 중요한 역할을합니다.

SEC가 조사를 시작하면 PIPE 투자자는 거래의 지식과 관련하여 문서, 커뮤니케이션 및 평가에 대한 하위 포나스를받을 수 있으며, 그 때문에 유죄 활동은 발행인, 감독자 또는 기타 투자자와 통신합니다. SEC의 조사 과정은 일반적으로 문서 수요 단계가 포함되어 있으며, 목차 인터뷰와 증착에 따라 다릅니다. 조사에 따른 투자자는 PIPE 거래와 관련된 모든 문서를 보존해야 하며, 즉시 투자 수요를 위해 필요한 수사, 잠재적 노출 및 전략적인 옵션을 이해하기 위하여 상담을 해야합니다. 상담과 초기 참여는 투자자가 협력 또는 특권의 주장 여부를 평가할 수 있도록 합니다. ( 변호사 고객 특전이나 업무 제품 보호와 같은) 적절합니다.

뉴욕 Martin Act 및 State 증권법은 연방 법과 병렬로 작동하며 PIPE 참가자의 추가 공개와 안티 금지 의무를 부과 할 수 있습니다. 뉴욕 법원은 가위, 손상 및 분해를 포함한 증권 사기에 대한 구제 권한을 부여하는 광범위한 평등한 힘을 가지고 있습니다. 뉴욕 주 법원 또는 New York Department of Financial Services의 이전, PIPE 투자자는 거래 문서, 공개 및 통신이 모두 국가와 연방 표준을 준수한다는 것을 보증해야합니다. Procedural 타이밍은 중요; 잠재적 인 주장의 지연 또는 분쟁 초기 단계에서 증거를 보존하는 실패는 국가 법원 진행에 전체 방어를 마운트 할 수있는 투자자의 능력을 보완할 수 있습니다.

민간 증권 소송 개혁법(PSLRA)은 향후 금융 성과 또는 사업 계획에 대한 진술을 포함하여 공공 회사에 의해 만들어진 운송 세부 사항을 위한 안전한 항구를 제공합니다. PIPE 투자자는 이 안전한 항구에 의존하여 거래와 관련하여 진술을 표시 할 수 있고 의미있는 주의 언어가 동반 한 것으로 나타났습니다. 그러나, 안전한 항구는 그들이 거짓하는 지식과 함께 만들어진 현재 사실 또는 진술의 문들을 보호하지 않습니다. PIPE 거래 자격에 대한 진술은 안전한 항구 보호가 투자자의 소송 위험과 기술 응답을 평가하는 데 필수적입니다.

경쟁법 또는 금융 자문에 대한 재의를 입증하는 투자자는 고문이 독립적 인 경우 과학적 책임을 줄이고 투자자가 모든 자료가 조언자에게 공개 될 수 있습니다. 이 방어는 자본을 커밋하기 전에 투자자가 조언을 추구하고 고문의 서면 의견을 지원할 때 가장 강한 것은 거래의 법적 또는 공평에 대한 투자를 지원합니다. 법원은 정교한 투자자가 종종 전문 자문에 의존한다는 것을 인식하고 그러한 종교는 진실을 위해 reckless disregard의 의도를 나타낼 수 있습니다. 자문 보고 프로세스의 문서, 서면 의견 및 고문의 참여 범위 포함,이 방어를 강화.