투자자는 Private Funds Law의 핵심 전략이 필요합니다.

개인 기금 관리자 및 조언자는 관리와 다른 요인의 자산에 따라 SEC 또는 국가 규제 기관과 투자 자문으로 등록해야하며, Advisers Act에서 회계 관행을 수행 할 수 있습니다. 이 의무는 고객에게 가장 관심을 기울이고, 관심의 충돌을 피하고 수수료에 대한 자료 정보를 공개합니다. 투자 전략 및 위험. Advisers Act은 자문 보상에 대한 합리적인 기준을 부과하고 사기 및 misconduct를 방지하기 위해 정책 및 절차를 시행하는 조언자가 필요합니다. 투자자의 회계 의무 범위는 기금의 지배 문서와 투자 자문 계약에 의해 정의됩니다, 이는 투자자가 어떻게 그 계약을 초안하는지에 따라 달라집니다.

개인 자금은 일반적으로 정의 된 지배구조를 가진 제한된 파트너쉽, 제한적 책임 회사 또는 다른 기업으로 구조화됩니다. 펀드의 제한적 파트너십 계약, 운영 협정 또는 유사한 관리 문서는 관리자의 전력을 구축하고 투자자의 권리, 수수료 구조, 면제 정책 및 분쟁 해결 절차를 수립합니다. 이 문서는 종종 투자 결정, 수정 수수료 또는 제한 투자자 인출을 만들기 위해 관리자의 광범위한 재량이 포함되어 있으며 일반적으로 법원에서 주장을 추구하는 투자자의 능력을 제한하는 중재 조항을 포함합니다. 투자자는 주관 서류가 의미있는 지배권을 제공 여부를 검사해야합니다. 이사회 표현 또는 중요한 문제에 투표 권리와 같은.

개인 펀드 수수료는 일반적으로 관리비로 구성 (매년 경영자 중 1~2 %의 자산을 유지) 및 성능 비용 또는 투자를 수행 (특정한 장애물 비율보다 이익의 20 퍼센트를 차지합니다. 이 수수료는 협상이 가능하지만 투자자가 자본을 투입 한 후 거의 투명하며 그들은 시간이 지남에 따라 크게 erode 그물 반환 할 수 있습니다. 뉴욕에서, 수수료 계산과 사이드 문자의 허용에 분쟁 (특정 투자자를위한 수수료를 수정하는 계약) 자주 자금 서류가 야심 또는 비용 청구를 할 때 발생. SEC는 특정 투자자가 선호하는 용어를 수신하고 공개 수수료 구조에서 탈선을받을 수 있는지 여부, 요금 배열에 대한 모든 자료 정보를 공개해야한다고 강조했다.

대부분의 개인 자금은 3 ~ 10 년 사이에 배열하는 잠금 기간을 부과합니다. 투자자는 그들의 이익을 잃지 못했습니다. 잠금 해제 후, 중복은 통지 요구 사항, 게이트 (이 많은 투자자가 동시에 인출하려고하는 경우 과도한 제한) 및 사이드 포켓 (illiquid 또는 주요 기금 허용 후에 제한된 유지되는 손실 된 자산에 대한 계정)을 수행 할 수 있습니다. 이 제한은 계약적으로 바인딩이며 특별한 상황에서는 거의 면제됩니다. 투자자는 이러한 제약에 대한 유동성 요구 모델을 충족하고 과잉 요청이 전체 또는 예상되는 타임 라인에서 명예를받을 수 없다는 것을 이해해야합니다.

투자하기 전에 투자자는 기금의 제안을 신중하게 검토해야합니다. (펀드 전략, 위험 및 수수료 구조에 대한 설명), 자금 조달 서류 (단일 파트너십 계약 또는 운영 협정), 투자 자문 합의 및 감사 재무 진술이나 성능 보고서. Memorandum은 시장 위험, 레버리지 위험을 포함한 모든 재료의 위험을 공개해야하며 관심과 규제 위험에 처합니다. 투자자는 기존 투자자와 관리자의 주장 된 트랙 레코드를 독립적으로 검증하여 참조해야합니다. 이러한 요청의 문서와 관리자의 응답은 나중에 분쟁이 발생하면 중요하게됩니다. 이는 투자 당시 투자자에게 정보를 제공 할 수 있는지 확인하고 자료가 잘못되었는지 여부를 결정합니다.

뉴욕 개인 기금 자문자는 SEC에 의해 검사하고, 특정 조언자를위한 것입니다. New York Department of Financial Services SEC는 등록 된 고문의 정기 검사를 실시하여 애드워즈 법에 따라 차별, 수수료 관행, 분쟁 - interest 정책 및 공증 절차 검토 등을 포함한 승인. 펀드 자문가의 실패는 적절한 준수 인프라를 유지하거나 관심 물질 충돌을 공개 할 수 있습니다 SEC 집행 활동, 이는 수수료 면제 포함할 수있다, 민간 처벌 또는 고문 등록 중단. 투자자는 자문가들이 최근 시행 행동 또는 규정 준수 부족에 따라 수행되지 않았음을 확인해야 합니다.

개인 기금 계약은 일반적으로 분쟁이 FINRA 또는 미국 중재 협회와 같은 조직에 의해 관리되는 바인딩 중재를 통해 해결 될 것으로 예상됩니다. 법원에서 소송을 통해 오히려. 중재는 일반적으로 빠르고 더 기밀 법원 진행보다, 하지만 arbitrators의 결정은 최종적이고 호소에 대한 제한된 땅을 제공합니다. 투자자는 중재가 기금이나 관리자와 함께 중재 비용을 분할 할 필요가 있다는 것을 이해해야합니다, 발견은 종종 소송보다 제한적이다, 그리고 중재인의 결정이 투자자가 잘못인지 경우에도 바인딩된다. 투자자는 중재 조항이 클래스 행동 또는 개인 청구를 허용 여부, 이 여러 투자에 영향을 미치는 분쟁 해결의 투자자의 레버리지에 영향을 미칩니다.

투자자는 종종 이사회 표현, 자문위원회의 관측권 권리와 같은 지배권을 협상하고 정보 권리를 (펀드 성과 및 보유에 대한 정기적인 업데이트 포함), 관리자가 특정 결정을 할 수 있도록 투자 동의를 필요로하는 보호 규정을 준수합니다. (투자 전략과 같은 실질적으로 변화하거나 관련 당사자 거래에서 참여). 투자자는 또한 감소된 비용과 같은 선호한 기간을 제공하는 옆 편지를 위해 협상해야 합니다, 장시간 구속권, 또는 주문을 받아서 만들어진 보고. 이러한 보호는 특히 개인 주식 자금 및 기타 전략에 귀중한이 관리자가 광범위한 재량과 관심을 크게 충돌. 투자자가 노출을 찾는 자본금 또는 개인 주식 자금, outset에 방어적인 규정 협상은 자본과 강제권의 나중에를 보호하는 투자자 능력에 물자로 영향을 미칠 수 있습니다.

자본을 개인 기금에 투입하기 전에 투자자는 자금의 투자 타임라인, 예상 수익 목표 및 투자자의 자신의 유동성이 약속 기간 동안 필요로하는 것을 명확하게 이해해야합니다. 투자자는 또한 기금 관리자와 매니저의 응답에 모든 질문과 함께 발생하는 분쟁이 발생하거나 어떤 표현이 이루어지지 않은 경우 이러한 기록은 중요하게됩니다. 투자자는 독립적 인 법률 상담 또는 자격을 갖춘 투자 조언자가 자금을 검토해야 할지 고려해야합니다. 특히 재료의 약속이나 복잡한 전략을 위해 투자자가 가정 된 위험과 계약 의무를 충분히 이해하는 데 도움이됩니다.