개인투자자에 대한 어떤 것은?

민간 투자 상담은 투자자 자본과 기금 기회 사이의 문부 역할을합니다. 개인 공인 투자자와 함께 일하는 내 경험에서 가장 중요한 기능은 이자율, 공증 제한 및 지배권의 충돌을 강조하는 일반 언어 위험 요약으로 문서를 번역하고 있습니다. 경쟁 변호사는 단순히 고무 스탬프의 표준 용어; 대신, 그들은 시장 규범에서 편차를 제공 하 고 공황에 있는 간격은 구조 약점 또는 잘못 정렬 된 인센티브를 신호할 수 있습니다.

문서 검토를 넘어, 개인 투자 변호사는 감소 관리 수수료와 같은 선호하는 용어를 확보하기 위해 기금 스폰서가있는 측면 편지를 협상하거나 특정 투자 제한에서 차가 아웃. 또한 세금 구조에 조언, 투자자는 기금 분배 및 소득 인식의 타이밍을 통해 지출을 이해. 투자자가 공동투자 또는 직접 거래에 대한 자금의 약속을 따라, 상담은 모델 자본 통화, 유통 폭포 및 clawback 기계공이 과소매 또는 유동성 놀라움을 방지하기 위해 할 수 있습니다.

민간 자금의 개인 투자자는 공공 시장 투자와 다르게 표시된 위험에 직면합니다. 유동성은 제약, 공평이 주제이며 일반 파트너는 자본 배치 및 수수료 수집에 상당한 재량을 얻었다. 공공 회사와는 달리 SEC 공개 규칙과 주식 교환 목록 기준, 개인 기금은 더 가벼운 규제 감독의 밑에 운영합니다, 관심의 충돌이 멸망할 수 있는 주머니를 창조하십시오.

민간 주식 및 벤처 자금의 수수료 구조는 일반적으로 관리 비용 (1 ~ 2.5 % 매년 직위 자본)과 준거 된 이익 (20 % 이상 월급률)으로 구성됩니다. 이 수수료는 기금의 삶에 극적으로 합성 할 수 있으며, 특히 자금이 부족한 경우 일반 파트너가 여전히 불균형 유지 비용으로 관리 수수료를 수집합니다. 투자는 자본 또는 투자 자본에 부과되는 것을 이해해야하며, 특정 비용이 계산 전이나 후 공제됩니다.

개인 기금을 검토하는 것은 수동 운동이 아닙니다. 투자자는 선을 읽으려면 상담에 참여해야하며 시장 표준과 비대칭 위험을 창출하는 주력 규정을 비교합니다. 일반적으로 2 ~ 4 주 정도 소요되며 기금 후원자에게 여러 라운드의 질문을 포함합니다.

구조화 평가는 memorandum의 위험 요소 섹션을 제공하는 것입니다. 많은 자금 bury 재료는 보일러 판 언어에 관심을 끌고있다; 상담은 적절하게 관리하거나 악용을 위해 개방 여부를 추출하고 이러한 평가 할 수 있습니다. 다음, 제한된 파트너십 계약의 경제 용어는 모델링되어야한다 : 기금은 5 년 이상 자본을 투입하고 투자자 얼굴 자본 통화를 할 때 7 년간 투자를 보유하면 전화를 만날 수없는 경우 어떻게됩니까? 일부 자금은 기본이자 이자율 또는 자본 통화가 놓인 경우 비 소득 투자자의 소유권을 희석합니다.

투자자는 때로는 독립적 인 상담을 건너 뛰고 서류 또는 일반 금융 자문가를 제공하는 기금에 의존합니다. 이것은 높은 위험입니다. Memorandum은 펀드의 상담에 의해 만들어 일반 파트너를 보호하고 투자자가 아닌. 그것은 위험을 공개하지만, 규정이 가장 다르거나 어떤 용어가 협상 될 수 강조하지 않습니다. 금융 고문은 현금 흐름과 반환 투상을 이해하지만 종종 지위 격차, 책임 노출 또는 숨겨진 수수료 기계에 대한 법적 전문 지식을 부족합니다.

독립적 인 상담은 중요한 두 번째 의견을 제공하며 협상 중 투자자의 옹호 역할을합니다. 자문은 규제 감독 (투자 조언자 법 및 SEC 규칙에 따라 일부 자금이 떨어지는지 여부를 식별 할 수 있으며 다른 사람은 라이터 정권 아래 운영), 일반 파트너가 모든 규정 준수 산법 또는 사전 분쟁을 공개했는지 여부.

자본을 개인 기금으로 배포하기 전에 투자자는 명확한 기록을 수립하고 미래의 분쟁에 대한 보호하기위한 여러 구체적인 조치를 취해야합니다. 먼저, 문서는 기금 전략에 대한 동사 표현을 포함하여 펀드 스폰서와 모든 통신, 예상 수익률 및 수수료 기계. 후원자가 서면 제안 서류와 다른 것을 약속한다면, 상담은이 공개 공시 및 요청 작성 확인 또는 사이드 편지 개정을해야합니다.

둘째, 투자자가 기금의 인증 또는 자격 요건을 충족하고 모든 구독 문서는 올바르게 실행된다는 것을 확인합니다. 불완전한 가입은 투자자가 자금을 진정으로 또는 특정 관할권이 있는지 여부에 대해 나중에 분쟁을 만들 수 있습니다. 셋째, 자본 통화, 유통 및 세금 신고 서류를 추적하기위한 시스템을 설치합니다. 많은 자금 문제 K-1s 늦은 또는 오류; 초기 감지는 투자자 파일 세금 전에 수정 시간을 허용.

4, 투자자는 기금이 가치있는 자산을 또는 그로 인하여 가치가 높은 경우 독립적 인 평가 전문가 또는 포트폴리오 모니터를 유지해야하며 지적 재산권은 매우 어렵습니다. 이 기금의 성능에 대한 독립적 인 기록을 작성하고, 나중에 변동 정확도 또는 일반 파트너 misconduct를 지원할 수 있습니다.

아래는 주요 문서 및 구조 요소의 요약입니다.

투자자는 또한 사이에서 구별을 이해해야 합니다. 개인 주식 및 투자 자금 구조 및 개인 투자 및 가족 사업 의 특징 각은 다른 지배 모형, 세금 처리 및 출구 동적인을 나릅니다. 민간투자 기금은 일반적으로 더 긴 시간의 지평을 가진 증권, 부동산 또는 기타 자산의 다양한 포트폴리오를 보유 할 수 있지만 재건축 및 재판매에 대한 전망과 운영 회사에 투자합니다.

마지막으로, 투자자는 자신의 자금 문서 정기적으로 재방문해야합니다. 제한된 파트너십 계약에 대한 개정, 일반 파트너의 관리 팀에서 변경 또는 기금 전략에서의 이동은 투자자 권리와 위험 노출에 영향을 미칠 수 있습니다. 자문은 투자자 보호 또는 그 효과 복용하기 전에 affirmative 동의를 필요로하는 것을 낙찰 할 수 있습니다.

자본을 커밋하기 전에 민간 투자 변호사를 관여시키는 것은 호화가 아닙니다. 그것은 기초 위험 관리 단계입니다. 상담 비용(일반적으로 전체 리뷰 및 협상을 위한 최상의 자본의 3 % 중 하나)은 구조적 결함, 낮은 수수료 협상 또는 과도한 유연성을 잡기에서 잠재적 인 저축과 비교하여 가장 큰 형태입니다. 투자 목표 달성을 위해 자금 서류를 이해하고, 물질 용어 협상에 대한 시간을 고려하는 투자자는 더 많은 가능성이 있으며 비용으로 도로의 분쟁을 피하기 위해.