왜 인프라 거래에서 Project Finance Lawyer Critical인가?

프로젝트 금융 변호사 초안 및 스폰서, 대출, 계약자 및 운영자를 공동 법률 구조로 바인딩하는 마스터 계약을 협상합니다. 핵심 업무는 위험이 할당됩니다. 건설 지연, 비용 과실, 규제 변경 및 성능 부족을 부담하는 식별은 시행 가능한 계약 언어로 그 배분을 강제합니다. 에너지 프로젝트에서 변호사는 에너지 프로젝트 금융 전력 구매 계약, 연료 공급계약 및 대출의 돈 흐름이 충족되어야 할 때 정확히 지정되는 부채기구를 협상하고 프로젝트가 수행 될 수 있는지 여부는 어떻게 발생합니다.

프로젝트 금융 변호사는 기존 계약, 환경 보고서, 제목 문서를 검토하여 diligence로 인해 조정하고 거래가 닫기 전에 표면 위험에 처한 것을 허용합니다. 대출 요청시,이 프로젝트는 부채를 서비스 할 수 있습니까? 변호사의 불임은 신용 결정에 직접 알려줍니다. 변호사는 기업 entities, 보안 계약 및 보안을 보호하는 조건과 주식을 후원합니다.

프로젝트 금융 거래의 구조는 변호사가 준비해야 할 서류를 결정하고 위험이 가장 관심을 필요로합니다. 전통적인 한정반 모델에서 프로젝트 회사는 자체가 돈을 빌리고, 대출은 주로 스폰서의 다른 자산에 대한 상환을위한 현금 흐름과 자산을 계획하는 것으로 보인다. 이 변호사는 프로젝트 회사를 보장해야 합니다. 자산, 부유 한 운영 권리 및 예측 가능한 수익을 창출하는 장기 전력 구매 계약과 같은 수축적 인 약속을 명확하게합니다. 비강구 또는 제한적 과정 구조에서 단일 계약 실패 또는 환경 책임은 기본적으로 태아 할 수 있으므로 변호사의 작업에는 모든 재료 위조 위험 식별 및 미량화가 포함됩니다.

프로젝트 금융 거래는 문서 연동의 제품군에 의존하며, 각 거래 아키텍처에서 구별되는 목적을 제공합니다.

많은 인프라 거래에서 프로젝트 및 인프라 금융, 별도의 인허가 계약은 수석 부채, 하위 조정 부채 및 프로젝트가 비난을 직면하는 경우 주식 홀더를 주장합니다. 각 문서는 내부적으로 일관되게 하고 거래 당사자가 협상한 위험을 반영해야 합니다. 대출 계약과 전력 구매 합의 간의 분쟁을 놓은 변호사는 프로젝트가 스트레스를 직면 할 때만 표면이 비싸거나 비용의 배당 또는 손실 책임에 대한 잠재적으로 논쟁하는 데 필요한 주변성을 만들 수 있습니다.

규제 승인은 종종 거래의 마감일과 변호사의 중요한 경로 결정. 에너지 프로젝트의 경우 환경 허가, 그리드 상호 연결 승인 및 상태 유틸리티 수수료는 몇 개월 또는 년 걸릴 수 있습니다. 변호사는 해당 승인이 필요한지 확인해야 하며, 그 상태를 확인하고, 대출 계약의 마감 조건으로 승인을 통합해야합니다. 중요한 허가가 지연되면 변호사는 지연된 마감일을 협상해야 하며, Interim financing 또는 부분 승인으로 진행할 거래의 재 구조화에 필요한 경우가 있습니다. 많은 대출 계약은 중요한 승인이 얻지 않은 경우, 대출자가 걸을 수있는 긴 중지 날짜를 포함합니다. 뉴욕 인프라 거래에서 환경 보존 허가 또는 지역 zoning 차이가 6 개월 이상에 의해 프로젝트의 재정적 폐쇄를 밀어 할 수 있습니다, 부채 조건을 요구 변호사 필요, 주식 약속 후원 및 계약자 성능 채권.

프로젝트 금융 거래는 최대 유연성과 수익을 원하는 후원을 포함, 부채 서비스 적용 및 자산 보안 우선 순위를 유지하고, 고정 비용 및 제한된 책임을 추구하는 계약자, 그리고 명확한 성능 기준을 필요로 하는 운영자. 변호사의 직업은 내부 금전을 만들지 않고 각 당사자의 핵심 우려를 만족시키는 기술 언어입니다. Sponsors는 일반적으로 프로젝트 범위, refinance 부채를 수정하거나 한 번 채무 서비스를 확보하는 현금을 분배하기 위해 광범위한 재량에 대한 푸시. Lenders는 스폰서의 유연성을 제한하고 재료 변경에 대한 승인을 요구합니다. 변호사는 균형 협상, 종종 계층 제한에 의해: 아마도 스폰서는 대출 동의없이 미성년자 변경을 만들 수 있습니다, 그러나 재료 변화가 승인.

변호사는 또한 현금 흐름 폭포 언어를 초안하여 프로젝트 수익이 배포되고, 일반적으로 부채 서비스에 대한 현금을 보존하고, 그 다음 비용으로 예비 비용을 절감하고 최종 후원합니다. 여러 대출자가 참여할 때 변호사는 수석, 메자닌 및 하위 청구 우선권을 지정하는 인가 계약서를 초안합니다. 변호사는 또한 수석 대출 기본 동안 금지 된 대출을 방지하는 서약 조항을 협상, 치료 또는 구급 행동을 복용 할 고위 대출 시간을 제공.

프로젝트가 부채 서비스 적용 또는 대출 가치와 같은 필수 금융 비율을 유지하지 못하면, 일반적으로 기본의 이벤트를 트리거하고 가속, 필수 퇴적 및 이클로저 등 lender 요법을 제공합니다. 그 시점에서, 그러나 변호사는 종종 보상을 복원하기 위해 현금을 주사 할 수있는 스폰서를 해결하는 데 도움이되는 치료 기간을 협상합니다. 변호사는 금융 유지 보수가 신중하게 수행해야 할 필요 헤어 트리거 기본을 방지하기 위해 성능이 여전히 프로젝트가 진짜로 고통받는 경우 대출을 보호하면서. 많은 대출 계약에는 첫 해 또는 두 개의 가동을위한 금융 수익 휴가가 포함되어 있으며 새로운 프로젝트는 종종 전체 성능을 도달 할 시간을 가져다 줄 수 있음을 인식합니다.

금융 가까운 전에 모든 당사자는 키 규제 승인이 손에 있거나 명확하게 추적하는 것을 확인해야합니다. 변호사는 모든 문서, 승인 및 만족해야 조건을 지정하는 마감 검사 목록을 준비해야합니다. 그런 다음 관련 당사자와 각 항목을 확인합니다. 프로젝트에 영향을 미치는 기존 계약이 termination 권한을 트리거하지 않고 프로젝트에 할당되거나 혁신 될 수 있음을 보증해야합니다. Lenders는 독립적 인 엔지니어의 보고서 확인 프로젝트 feasibility를 얻고 환경 보고서를 검토해야 합니다. 변호사는 부동산에 대한 소유권 보험을 조정하고, 프로젝트 회사의 조직 문서가 대출 계약의 관리 요건과 일치하도록 보장한다. 스폰서가 프로젝트 회사에 전송할 수 있을 때 일반적인 폐쇄 pitfall 발생 하지만 허가 기관이 새로운 응용 프로그램을 필요로 하는 마지막 순간에 발견 또는 추가 조건을 부과. 변호사는 이러한 위험을 확인해야 합니다. 월 폐쇄 및 스폰서와 함께 작동을 해결하기 위해 그들을 해결합니다.