CONTENIDO
- 1. Activos virtuales/cadena de bloques | Definición
- - Qué son los activos virtuales
- - Qué es la cadena de bloques
- 2. Activos virtuales/cadena de bloques | Prácticas comerciales desleales
- - Prohibición del uso de información relevante no divulgada
- - Prohibición de operaciones destinadas a manipular la cotización o inducir a negociar
- - Prohibición de otros medios ilícitos o engañosos
- - Restricciones a las operaciones por cuenta propia de los proveedores de servicios de activos virtuales
- 3. Activos virtuales/cadena de bloques | Investigación de prácticas comerciales desleales
- - Medidas que pueden requerirse durante una investigación
- - Publicación de los resultados de la investigación
- 4. Activos virtuales/cadena de bloques | Medidas aplicables a proveedores de servicios de activos virtuales
- 5. Activos virtuales/cadena de bloques | Precauciones en la gestión y venta de activos
- - Venta de activos virtuales por entidades sin ánimo de lucro
- - Venta de activos virtuales por plataformas de intercambio
- 6. Activos virtuales/cadena de bloques | Necesidad de asesoramiento
- - Respuesta sistemática y asesoramiento adaptado
1. Activos virtuales/cadena de bloques | Definición
Las empresas relacionadas con los activos virtuales y la cadena de bloques deben anticiparse a la introducción de regulaciones y sistemas públicos para adaptarse a los rápidos cambios del mercado.
Qué son los activos virtuales
Un activo virtual es una representación electrónica con valor económico que puede negociarse o transferirse por medios electrónicos.
Por tanto, no se trata de simples datos digitales: se consideran activos virtuales tanto las representaciones electrónicas con valor económico que pueden intercambiarse o transferirse electrónicamente como la totalidad de los derechos vinculados a ellas.
No obstante, la Ley coreana de Protección de los Usuarios de Activos Virtuales establece expresamente que los siguientes elementos no se consideran activos virtuales.
▶ Elementos que no constituyen activos virtuales
• Representaciones electrónicas, o la información correspondiente, cuyo lugar y finalidad de uso estén limitados
• Resultados materiales o inmateriales obtenidos mediante juegos
• Instrumentos electrónicos de pago prepagado y dinero electrónico
• Acciones registradas electrónicamente, pagarés electrónicos y conocimientos de embarque electrónicos
Qué es la cadena de bloques
La cadena de bloques es una tecnología distribuida que almacena y procesa datos entre múltiples usuarios.
Todos los usuarios que participan en la red conservan copias del mismo registro de operaciones, una estructura que permite garantizar la fiabilidad y la transparencia de estas.
La cadena de bloques presenta una estructura en la que los bloques que contienen información sobre operaciones entre pares (P2P) están conectados como los eslabones de una cadena.
2. Activos virtuales/cadena de bloques | Prácticas comerciales desleales
Desde julio de 2024 está en vigor la Ley de Protección de los Usuarios de Activos Virtuales de la República de Corea, que ha reforzado el establecimiento de un orden adecuado en este mercado y la protección de los usuarios.
Esta ley califica determinadas conductas y operaciones del mercado de activos virtuales como «prácticas comerciales desleales» y las prohíbe estrictamente.
En particular, la detección de prácticas comerciales desleales, como la manipulación de precios, puede dar lugar también a sanciones penales.
Asimismo, quien cause perjuicios a los usuarios mediante prácticas comerciales desleales puede incurrir en responsabilidad civil por daños y perjuicios, de modo que los usuarios tienen derecho a solicitar tutela jurídica cuando sufran pérdidas económicas.
Las principales prácticas comerciales desleales son las siguientes.
Prohibición del uso de información relevante no divulgada
Está estrictamente prohibido negociar con activos virtuales utilizando información relevante no divulgada o permitir que otra persona la utilice para ello.
Por información relevante no divulgada se entiende aquella que puede influir sustancialmente en las decisiones de inversión de los usuarios y que aún no ha sido comunicada oficialmente al público.
▶ Personas sujetas a la prohibición
• Accionistas principales de las anteriores personas jurídicas (según la definición de la ley coreana sobre gobierno corporativo de entidades financieras)
• Personas que ejerzan facultades de autorización, aprobación o supervisión sobre proveedores o emisores de activos virtuales
• Personas que hayan conocido la información durante la celebración, negociación o ejecución de un contrato
• Representantes, auxiliares y empleados de las personas anteriores
• Personas que hayan recibido la información de cualquiera de las anteriores
Prohibición de operaciones destinadas a manipular la cotización o inducir a negociar
También está prohibido inducir a otras personas a creer erróneamente que la negociación con un activo virtual es muy activa.
Esto comprende realizar operaciones, o dar o aceptar órdenes para realizarlas, con el propósito de inducir la compraventa de activos virtuales mediante información engañosa o de modificar o fijar su cotización.
Prohibición de otros medios ilícitos o engañosos
Las siguientes conductas también se consideran prácticas comerciales desleales y están estrictamente prohibidas.
• Inclusión o presentación de información falsa sobre aspectos relevantes, u omisión de información necesaria
• Conductas de captación mediante cotizaciones falsas
• Encargo o aceptación del encargo de cualquiera de las conductas anteriores
Restricciones a las operaciones por cuenta propia de los proveedores de servicios de activos virtuales
Como regla general, los proveedores de servicios de activos virtuales no pueden negociar activos virtuales emitidos por ellos mismos o por personas especialmente vinculadas.
No obstante, podrán hacerlo cuando concurra alguna de las siguientes excepciones.
• Cuando adquieran del usuario, como contraprestación por proporcionarle los bienes o servicios prometidos, activos virtuales emitidos como medio de pago de dichos bienes o servicios
• Cuando resulte inevitable adquirirlos y se sigan los procedimientos y métodos establecidos mediante Decreto Presidencial de la República de Corea
3. Activos virtuales/cadena de bloques | Investigación de prácticas comerciales desleales
Cuando existan sospechas de prácticas comerciales desleales relacionadas con activos virtuales o indicios de una infracción legal, la Comisión de Servicios Financieros de la República de Corea podrá investigar directamente o encargar la investigación al Servicio de Supervisión Financiera de la República de Corea, con el fin de proteger a los usuarios y preservar el orden de las operaciones.
La investigación comprende no solo a la persona que haya cometido la infracción, sino también al conjunto de las personas relacionadas, incluidas aquellas que posean documentación pertinente.
Medidas que pueden requerirse durante una investigación
• Requerimiento de comparecencia ante el Servicio de Supervisión Financiera o la Comisión de Servicios Financieros
• Requerimiento de presentación de libros contables, documentos u otros materiales
• Inspección presencial de oficinas o establecimientos y examen de documentación
• Incautación o retención de los materiales presentados, entre otras medidas
Cuando resulte necesario, también podrá requerirse a los proveedores de servicios de activos virtuales que presenten la documentación correspondiente.
Publicación de los resultados de la investigación
Si la investigación confirma una conducta ilícita, la Comisión de Servicios Financieros podrá publicar información sobre la infracción, el resultado de su tramitación y las medidas para evitar su repetición, de conformidad con el método establecido mediante Decreto Presidencial de la República de Corea.
4. Activos virtuales/cadena de bloques | Medidas aplicables a proveedores de servicios de activos virtuales
Si un proveedor de servicios de activos virtuales infringe la legislación o las órdenes de la Comisión de Servicios Financieros, esta podrá imponer las siguientes sanciones.
• Advertencia o apercibimiento
• Suspensión total o parcial de la actividad
• Notificación o denuncia ante los órganos de investigación
Los directivos y empleados también pueden ser objeto de sanciones.
Si los directivos o empleados de un proveedor de servicios de activos virtuales infringen la legislación, la Comisión de Servicios Financieros podrá solicitar que se adopten las siguientes medidas relativas al personal.
• Empleados: solicitud de destitución o suspensión de empleo
• Otros casos: solicitud de advertencia, apercibimiento o medida disciplinaria
※ No obstante, cuando sean necesarias medidas equivalentes al cese o la destitución, deberá seguirse un procedimiento de audiencia.
5. Activos virtuales/cadena de bloques | Precauciones en la gestión y venta de activos
El sector de los activos virtuales y la cadena de bloques requiere un análisis jurídico que va más allá de las simples operaciones y abarca toda la estructura organizativa, incluida la recepción y disposición de activos por entidades sin ánimo de lucro y la gestión de activos por las plataformas de intercambio.
En particular, desde que en junio de 2025 se autorizó la venta de activos virtuales por entidades sin ánimo de lucro y plataformas de intercambio de activos virtuales, las medidas para prevenir prácticas comerciales desleales se han reforzado y sistematizado.
En este entorno cambiante, las modificaciones de la estructura empresarial o del modelo operativo no pueden basarse únicamente en decisiones internas, sino que deben cumplir los requisitos y procedimientos establecidos por la normativa.
Por ello, es necesario prepararse con antelación teniendo en cuenta las siguientes directrices para cada ámbito.
Venta de activos virtuales por entidades sin ánimo de lucro
Ante el progresivo aumento de las donaciones de activos virtuales, se han establecido criterios sobre el tratamiento de los activos virtuales recibidos por entidades sin ánimo de lucro beneficiarias de donaciones o aportaciones.
Estos criterios tienen como objetivos principales promover una cultura responsable de donación y prevenir el blanqueo de capitales (AML), y se basan en las deliberaciones de un grupo de trabajo en el que participaron las autoridades financieras, los organismos relacionados y especialistas del sector.
▶ Requisitos de las personas jurídicas autorizadas a vender
Además, estas entidades deben constituir internamente un comité de revisión de donaciones (denominación provisional) encargado de examinar previamente la idoneidad de la donación y el plan para convertir los activos en efectivo, entre otros aspectos.
▶ Categorías de activos virtuales que pueden donarse
Asimismo, como regla general deben convertirse en efectivo inmediatamente después de su recepción, con el fin de minimizar la volatilidad de los activos y la posibilidad de especulación.
▶ Controles para prevenir el blanqueo de capitales
Venta de activos virtuales por plataformas de intercambio
Las directrices para la venta de activos por plataformas de intercambio de activos virtuales se han elaborado principalmente para minimizar las perturbaciones del mercado y prevenir conflictos de intereses entre los usuarios y las plataformas.
▶ Sujetos y finalidad de la venta
▶ Alcance y límites de la venta
Además, está prohibido efectuar la venta a través de la propia plataforma.
▶ Control interno y prevención del blanqueo de capitales
6. Activos virtuales/cadena de bloques | Necesidad de asesoramiento
El sector de los activos virtuales y la cadena de bloques combina una regulación que evoluciona rápidamente con requisitos legales complejos.
Cuando una entidad sin ánimo de lucro o una plataforma de intercambio de activos virtuales pretenda vender activos o modificar su estructura empresarial, deberá cumplir rigurosamente la normativa y las directrices aplicables, por lo que resulta necesario contar con asesoramiento jurídico especializado.
Asimismo, las prácticas comerciales desleales conllevan diversos riesgos jurídicos, como sanciones penales, responsabilidad civil por daños y perjuicios y medidas de personal contra directivos y empleados, por lo que requieren especial atención.
▷ Diseño de sistemas y procedimientos de control interno
▷ Respuesta ante la detección de prácticas comerciales desleales y preparación para investigaciones de las autoridades financieras
▷ Diseño de contratos y estructuras de operaciones
En consecuencia, prevenir riesgos mediante un asesoramiento jurídico sistemático en materia de gestión empresarial y disposición de activos, así como adaptarse con rapidez a los cambios regulatorios, constituye un aspecto clave de la gestión empresarial.
Respuesta sistemática y asesoramiento adaptado
Nuestro despacho ofrece soluciones jurídicas prácticas basadas en el conocimiento del sector de los activos virtuales y la cadena de bloques, desde la adaptación a la regulación hasta la venta de activos y el diseño de estructuras de operaciones.
En el asesoramiento participa directamente un 🔗abogado especializado en derecho financiero y, si surge una controversia, se preparan también medidas estratégicas que abarcan los ámbitos penal, civil y administrativo.
Asimismo, mediante la colaboración con asesores fiscales, auditores y agentes judiciales certificados coreanos, entre otros profesionales, se presta asistencia para la transferencia de activos y su gestión posterior.
Propondremos medidas prácticas que tengan en cuenta tanto la orientación de la actividad como la seguridad jurídica dentro de un entorno regulatorio complejo.
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