Audit d’entreprise

Dans une opération de M&A, l’élément essentiel consiste à déterminer dans quelle mesure la valeur de la société cible a été évaluée de façon réaliste et justifiée.

Au début de l’opération, l’acquéreur examine la valeur de l’entreprise au moyen d’un audit financier.

Cette procédure permet de vérifier si les documents comptables et les chiffres inscrits dans les livres concordent avec les conditions contractuelles. Elle permet ainsi d’examiner la transparence financière de l’entreprise et la fiabilité de ses activités, puis d’accroître, sur cette base, la sécurité et la faisabilité de l’opération.

Pour les entreprises technologiques ou les start-up dont la croissance repose sur des investissements, l’évaluation tient également compte, au-delà des seuls chiffres financiers, de facteurs tels que les capacités technologiques, la compétitivité sur le marché et le modèle économique, afin d’aboutir à une appréciation plus globale de leur valeur.

Il s’agit du processus consistant à vérifier si les actifs détenus par l’entreprise, tels que les biens immobiliers, les valeurs mobilières et les dépôts, correspondent à la réalité.

Il convient également d’examiner les dettes personnelles non inscrites dans les états financiers, notamment celles contractées auprès de prêteurs privés.

Il faut notamment déterminer si seuls les actifs et les passifs figurant dans les états financiers seront compris dans l’opération ou si les dettes personnelles nées dans le cadre de l’activité seront également incluses dans le passif de l’entreprise.

Lors de la vérification du contrôle interne, il convient d’examiner la manière dont les actifs détenus par l’entreprise sont gérés en interne.

Il faut également vérifier si des règles de contrôle interne sont établies de manière structurée en matière de communication au sein de l’organisation, de gestion des clients, de gestion comptable et de gestion des comptes bancaires.

La communication préalable de ces règles de contrôle interne peut améliorer l’efficacité du travail et instaurer une relation de confiance entre l’acquéreur et le cédant.

L’audit financier est la procédure d’examen de la situation financière de la société cible.

Il consiste à analyser les états financiers, notamment le compte de résultat, le bilan et le tableau des flux de trésorerie, ainsi qu’à examiner la structure des produits et des charges afin d’évaluer la santé financière de l’entreprise.

Il permet également d’établir précisément la situation des actifs et des passifs et d’analyser les ratios financiers afin d’évaluer la situation financière globale.

L’examen du budget et des prévisions financières permet en outre à l’acquéreur de mieux comprendre la valeur réelle de la société cible et de déterminer un prix d’acquisition approprié.

L’audit juridique est la procédure d’évaluation des risques juridiques auxquels la société cible est exposée.

Il consiste à vérifier l’état des procédures judiciaires et des différends, puis à examiner attentivement les principaux contrats et accords.

Il porte également sur les droits de propriété intellectuelle, notamment les brevets, les marques et les droits d’auteur, ainsi que sur le respect des différentes réglementations, afin de vérifier que l’entreprise s’acquitte correctement de ses obligations juridiques.

L’examen des contrats de travail et des questions liées au travail contribue également à anticiper les problèmes juridiques susceptibles de survenir après l’acquisition.

L’audit opérationnel est la procédure d’évaluation de l’efficacité opérationnelle de la société cible.

Il consiste à examiner la production et la gestion de la chaîne d’approvisionnement, puis à vérifier la fiabilité du système de contrôle de la qualité.

Il permet également d’évaluer la compétitivité de l’entreprise en examinant ses capacités technologiques et ses capacités de recherche et développement (R&D), ainsi que d’évaluer l’efficacité des coûts au moyen d’une analyse de la structure des coûts d’exploitation.

Il porte en outre sur les relations avec les clients et les fournisseurs afin d’examiner attentivement l’état général des activités de l’entreprise.

Sur cette base, l’acquéreur peut élaborer une stratégie visant à améliorer l’efficacité opérationnelle et à optimiser les synergies après l’acquisition.

L’audit des ressources humaines est la procédure d’évaluation de la composition du personnel et de la culture organisationnelle de la société cible.

Dans les opérations de M&A concernant les petites et moyennes entreprises, il peut être réalisé avec l’audit opérationnel ou, selon les circonstances, être omis.

Toutefois, la situation des collaborateurs clés et des dirigeants, ainsi que les perspectives de maintien ou de départ du personnel, sont généralement examinées de manière approfondie au stade des négociations plutôt qu’au stade de l’audit.

L’audit d’entreprise commence par la constitution d’une équipe dédiée et par la définition précise de son objectif et de son périmètre.

Les informations et les documents nécessaires sont ensuite demandés à la société cible, puis examinés attentivement dans chaque domaine.

Des informations supplémentaires sont également recueillies lors d’entretiens avec les dirigeants et les collaborateurs clés. Si nécessaire, une visite sur place permet de vérifier directement les conditions réelles d’exploitation.

Les données ainsi recueillies font l’objet d’une analyse approfondie, qui permet d’identifier les principaux facteurs de risque et d’élaborer des mesures pour y répondre.

Enfin, les résultats de l’audit sont regroupés dans un rapport remis à l’acquéreur.

Notre cabinet compte plusieurs avocats intervenant en matière de fusions-acquisitions et disposant d’une expérience au sein de grandes entreprises et d’organismes publics. Ils traitent les diverses questions juridiques et financières susceptibles de se présenter lors d’un audit d’entreprise.

Le cabinet travaille également avec des professionnels de domaines connexes, notamment des experts-comptables, des conseillers fiscaux et des conseils en propriété industrielle, afin d’accompagner l’analyse et la coordination dès la phase d’audit.

Si vous avez besoin d’un accompagnement concernant un audit d’entreprise, vous pouvez consulter un avocat intervenant en matière de fusions-acquisitions.