การฟื้นฟูกิจการของนิติบุคคล

การฟื้นฟูกิจการของนิติบุคคลใช้กับนิติบุคคลดังต่อไปนี้

▶นิติบุคคลที่มีหนี้สินเกินกว่าทรัพย์สิน

▶นิติบุคคลที่ไม่สามารถชำระหนี้ได้

▶ใช้ได้ทั้งกับนิติบุคคลที่แสวงหากำไรและนิติบุคคลที่ไม่แสวงหากำไร เช่น นิติบุคคลเพื่อประโยชน์สาธารณะและมูลนิธิ

ผู้มีสิทธิยื่นคำร้องขอฟื้นฟูกิจการของนิติบุคคล ได้แก่ นิติบุคคลนั้นเอง เจ้าหนี้ ผู้ถือหุ้น หรือผู้ถือส่วนได้เสีย

กระบวนการฟื้นฟูกิจการเริ่มต้นเมื่อลูกหนี้ เจ้าหนี้ซึ่งถือสิทธิเรียกร้องไม่น้อยกว่า 10% ของทุน หรือผู้ถือหุ้นหรือผู้ถือส่วนได้เสียไม่น้อยกว่า 10% ของทุน ยื่นคำร้องขอเปิดกระบวนการฟื้นฟูกิจการต่อศาลที่มีเขตอำนาจ

ในการยื่นคำร้องต้องแนบเอกสารต่าง ๆ ตามที่ศาลกำหนด เช่น คำร้องขอฟื้นฟูกิจการ หนังสือรับรองรายการจดทะเบียนบริษัททั้งหมด งบการเงินย้อนหลัง 3 ปี รายชื่อเจ้าหนี้ และบัญชีทรัพย์สิน ทั้งยังต้องชำระค่าจัดส่งเอกสารและเงินวางล่วงหน้าตามคำสั่งให้วางเงินล่วงหน้า จึงจะถือว่าขั้นตอนการยื่นคำร้องเสร็จสมบูรณ์

หลังรับคำร้องแล้ว ศาลจะมีคำสั่งใช้มาตรการคุ้มครองทรัพย์สินชั่วคราวและคำสั่งห้ามโดยครอบคลุม เพื่อป้องกันการโยกย้ายทรัพย์สินของลูกหนี้ การชำระหนี้ และการบังคับคดี

มาตรการเหล่านี้มีวัตถุประสงค์เพื่อคุ้มครองทรัพย์สินของลูกหนี้ไว้จนกว่าจะมีคำสั่งเปิดกระบวนการฟื้นฟูกิจการ

▶คำสั่งใช้มาตรการคุ้มครองทรัพย์สินชั่วคราว : ห้ามจำหน่ายทรัพย์สินบางรายการ ก่อหนี้จากการกู้ยืม หรือว่าจ้างผู้บริหารและลูกจ้าง เป็นต้น

▶คำสั่งห้ามโดยครอบคลุม : ห้ามเจ้าหนี้ดำเนินการบังคับคดี ยึดทรัพย์ชั่วคราว หรือขอวิธีการชั่วคราวก่อนพิพากษาเป็นรายบุคคล เป็นต้น

หลังตรวจสอบเอกสารและไต่สวนผู้แทนนิติบุคคลแล้ว ศาลจะมีคำสั่งเปิดกระบวนการหรือยกคำร้อง

เมื่อศาลมีคำสั่งเปิดกระบวนการ อำนาจจัดการและจำหน่ายทรัพย์สินของลูกหนี้จะตกแก่ผู้บริหารแผนที่ศาลแต่งตั้ง และการติดตามเรียกเก็บหนี้ทั้งหมด รวมถึงการบังคับคดี จะถูกระงับ

ลูกหนี้สามารถดำเนินการได้เฉพาะการบริหารทรัพย์สินและจัดทำแผนชำระหนี้

พร้อมกับคำสั่งดังกล่าว ศาลจะประกาศกำหนดระยะเวลายื่นขอรับชำระหนี้ การประชุมเจ้าหนี้ และวันตรวจสอบสิทธิเรียกร้อง

เมื่อมีคำสั่งเปิดกระบวนการหรือทันทีหลังจากนั้น ศาลจะแต่งตั้งผู้ตรวจสอบเพื่อดำเนินการตรวจสอบกิจการอย่างเป็นวิชาชีพในประเด็นต่อไปนี้

▶สถานะทรัพย์สินและหนี้สินของลูกหนี้

▶ความเป็นไปได้ในการฟื้นฟูกิจการ

▶มูลค่ากรณีชำระบัญชีเทียบกับมูลค่ากิจการที่ดำเนินต่อเนื่อง

▶ความเป็นไปได้ของแผนฟื้นฟูกิจการ

ผู้ตรวจสอบจะวิเคราะห์งบการเงิน ประเมินมูลค่าทรัพย์สิน และวิเคราะห์การบริหารกิจการ ก่อนยื่นรายงานการตรวจสอบต่อศาล

เจ้าหนี้ตามกระบวนการฟื้นฟูกิจการ เจ้าหนี้มีประกันตามกระบวนการฟื้นฟูกิจการ ผู้ถือหุ้น และผู้ถือส่วนได้เสีย ต้องแจ้งประเภท จำนวนเงิน สาเหตุที่เกิด และสถานะหลักประกันของสิทธิเรียกร้องภายในระยะเวลาที่ศาลกำหนด หากไม่แจ้งหรือตกหล่น สิทธิในการรับส่วนแบ่งในกระบวนการฟื้นฟูกิจการอาจสิ้นไป

นอกจากนี้ ผู้บริหารแผนต้องพิจารณาว่าจะรับรองหรือปฏิเสธสิทธิเรียกร้องที่ยื่นไว้ รวมถึงจะโต้แย้งหรือไม่ และหากมีข้อโต้แย้ง ต้องดำเนินกระบวนการกำหนดสิทธิเรียกร้องโดยยื่นคำร้องให้ศาลตรวจสอบและวินิจฉัย

หลังมีคำสั่งเปิดกระบวนการ ศาลจะกำหนดและแจ้งระยะเวลายื่นแผนฟื้นฟูกิจการ

แผนฟื้นฟูกิจการต้องมีรายละเอียดดังต่อไปนี้

▶สถานะทรัพย์สินของลูกหนี้

▶แผนชำระหนี้แก่เจ้าหนี้แต่ละราย

▶แนวทางปรับการดำเนินธุรกิจให้กลับสู่ภาวะปกติ

▶รายละเอียดการปรับโครงสร้างหนี้

▶แผนจัดหาเงินทุนใหม่

นอกจากนี้ แผนต้องเป็นไปตามเงื่อนไขต่อไปนี้ โดยลูกหนี้ เจ้าหนี้ หรือผู้ถือหุ้นต่างมีสิทธิยื่นแผนฟื้นฟูกิจการ แต่โดยทั่วไปลูกหนี้เป็นผู้ยื่น

① ต้องไม่ฝ่าฝืนกฎหมาย

② หลักความเป็นธรรมและความเสมอภาค

③ หลักการปฏิบัติอย่างเท่าเทียม

④ การรับประกันมูลค่ากรณีชำระบัญชี

⑤ ความเป็นไปได้ในการปฏิบัติตามแผน

ศาลจะจัดประชุมผู้มีส่วนได้เสียเพื่อชี้แจงแผนฟื้นฟูกิจการและลงมติว่าจะรับแผนหรือไม่

เกณฑ์การรับแผนมีดังต่อไปนี้

▶เจ้าหนี้ตามกระบวนการฟื้นฟูกิจการ : เห็นชอบไม่น้อยกว่า 2/3 ของจำนวนสิทธิออกเสียงทั้งหมด

▶เจ้าหนี้มีประกันตามกระบวนการฟื้นฟูกิจการ : เห็นชอบไม่น้อยกว่า 3/4 ของจำนวนสิทธิออกเสียงทั้งหมด

▶ผู้ถือหุ้นและผู้ถือส่วนได้เสีย : เห็นชอบไม่น้อยกว่า 1/2 ของจำนวนสิทธิออกเสียงทั้งหมด

ศาลจะตรวจสอบความชอบด้วยกฎหมาย ความเป็นธรรม และความเป็นไปได้ในการปฏิบัติตามแผนฟื้นฟูกิจการที่ได้รับความเห็นชอบจากที่ประชุมผู้มีส่วนได้เสีย แล้วมีคำสั่งอนุมัติหรือไม่อนุมัติแผน

เมื่อศาลมีคำสั่งอนุมัติ แผนชำระหนี้และแผนปรับกิจการให้กลับสู่ภาวะปกติจะมีผลทางกฎหมาย และเจ้าหนี้จะได้รับชำระหนี้ตามแผนฟื้นฟูกิจการ

ผู้บริหารแผนจะดำเนินการชำระหนี้ จำหน่ายทรัพย์สินใหม่ ปรับโครงสร้างธุรกิจ และจัดหาการลงทุนใหม่ตามแผนฟื้นฟูกิจการที่ได้รับอนุมัติ

เมื่อปฏิบัติตามแผนครบถ้วนหรือได้รับการยืนยันว่าสามารถกลับมาบริหารกิจการตามปกติได้ ศาลจะมีคำสั่งยุติกระบวนการฟื้นฟูกิจการ และนิติบุคคลจะกลับไปดำเนินกิจการตามปกติ

▶หลักการรับประกันมูลค่ากรณีชำระบัญชี
เจ้าหนี้ตามกระบวนการฟื้นฟูกิจการและเจ้าหนี้มีประกันทุกรายมีสิทธิได้รับชำระหนี้ในจำนวนที่ไม่ต่ำกว่ากรณีชำระบัญชี ดังนั้น แผนฟื้นฟูกิจการต้องกำหนดการชำระหนี้ไม่น้อยกว่ามูลค่ากรณีชำระบัญชีจึงจะได้รับอนุมัติจากศาล

➝ ต้องแนบรายงานประเมินมูลค่ากรณีชำระบัญชี แผนจำหน่ายทรัพย์สิน และแผนประมาณการชำระหนี้แก่เจ้าหนี้

▶หลักความเป็นธรรมและความเสมอภาค
ต้องชำระหนี้แก่เจ้าหนี้ที่มีลักษณะเดียวกันอย่างเท่าเทียมโดยไม่มีความแตกต่าง หากเลือกปฏิบัติต่อเจ้าหนี้รายใด ศาลจะไม่อนุมัติแผน

➝ ต้องจำแนกเจ้าหนี้ตามกระบวนการฟื้นฟูกิจการ เจ้าหนี้มีประกันตามกระบวนการฟื้นฟูกิจการ เจ้าหนี้ภาษี และเจ้าหนี้ซึ่งเป็นลูกจ้างให้ชัดเจน

ต้องหารือล่วงหน้ากับเจ้าหนี้รายสำคัญ เจ้าหนี้มีประกัน และผู้ถือหุ้น เพื่อให้ได้ข้อตกลงเกี่ยวกับอัตราการชำระหนี้ ขอบเขตการบังคับหลักประกัน และกำหนดเวลาปฏิบัติตามแผน

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การประสานงานล่วงหน้ากับเจ้าหนี้ตามกระบวนการฟื้นฟูกิจการที่มีสัดส่วนสิทธิออกเสียงสูงเป็นขั้นตอนที่จำเป็น

ควรวิเคราะห์ประโยชน์จากการฟื้นฟูกิจการ ซึ่งได้แก่ประโยชน์หากกิจการดำรงอยู่ต่อไปและความเสียหายหากชำระบัญชี ให้ชัดเจน เพื่อจัดทำเหตุผลอธิบายความจำเป็นในการฟื้นฟูกิจการ

ตัวอย่างโครงสร้างแผนฟื้นฟูกิจการของนิติบุคคลมีดังต่อไปนี้

▶แผนชำระหนี้โดยรวม

▶แนวทางชำระหนี้แก่เจ้าหนี้ตามกระบวนการฟื้นฟูกิจการ

▶แนวทางชำระหนี้แก่เจ้าหนี้มีประกันตามกระบวนการฟื้นฟูกิจการ

▶แนวทางจัดหาเงินทุนหมุนเวียนและปรับปรุงโครงสร้างทางการเงิน

▶แผนดำเนินธุรกิจใหม่

▶แผนจำหน่ายทรัพย์สินและลดค่าใช้จ่าย

▶การคงไว้ซึ่งผู้บริหารเดิม

▶อัตราและวิธีชำระหนี้สำหรับผู้มีส่วนได้เสียแต่ละประเภท

เจ้าหนี้ต้องยื่นขอรับชำระหนี้ภายในระยะเวลาที่กำหนดจึงจะได้รับชำระหนี้ตามแผนฟื้นฟูกิจการ

หากตกหล่น สิทธิในการรับชำระหนี้อาจสิ้นไปและเจ้าหนี้อาจถูกตัดออกจากการแบ่งทรัพย์สิน ซึ่งก่อให้เกิดความเสียหายอย่างร้ายแรง

นอกจากนี้ หากผู้บริหารแผนรับรองหรือปฏิเสธสิทธิเรียกร้องที่เจ้าหนี้ยื่นไว้อย่างไม่เหมาะสม สิทธิเรียกร้องที่ไม่มีอยู่จริงอาจถูกรวมไว้ในแผนฟื้นฟูกิจการและทำให้ภาระหนี้เพิ่มขึ้น จึงต้องจัดให้มีระบบตรวจสอบสิทธิเรียกร้องและจัดการข้อโต้แย้งอย่างรอบคอบ

การอนุมัติแผนฟื้นฟูกิจการต้องได้รับความเห็นชอบตามสัดส่วนสิทธิออกเสียงของแต่ละกลุ่ม หากกลุ่มเจ้าหนี้ตามกระบวนการฟื้นฟูกิจการหรือเจ้าหนี้มีประกันคัดค้าน อาจไม่เป็นไปตามเงื่อนไขการอนุมัติและเสี่ยงที่กระบวนการจะถูกยกเลิก

การหารือล่วงหน้าและวางกลยุทธ์ประสานประโยชน์ของผู้มีส่วนได้เสียจึงมีความสำคัญ ทั้งต้องพิจารณาแนวทางเชิงกลยุทธ์ในการกำหนดอัตราการชำระหนี้ การคงอยู่ของสิทธิในหลักประกัน และแผนบริหารกิจการให้เหมาะสมกับเจ้าหนี้แต่ละราย เพื่อเพิ่มความเป็นไปได้ที่แผนจะได้รับอนุมัติ

หากไม่สามารถจัดหาเงินทุนที่จำเป็นต่อการปฏิบัติตามแผนได้อย่างราบรื่น เช่น รายได้จากการดำเนินงาน การจำหน่ายทรัพย์สิน การลงทุนใหม่ และเงินทุน DIP แผนดังกล่าวจะไม่สามารถบรรลุวัตถุประสงค์ และการไม่อาจปฏิบัติตามแผนอาจนำไปสู่การยกเลิกกระบวนการหรือการล้มละลาย

ในทางปฏิบัติ เมื่อจัดทำแผนฟื้นฟูกิจการต้องเตรียมแผนกระแสเงินสด ข้อตกลงจัดหาเงินทุน DIP และรายงานประเมินมูลค่าที่คาดว่าจะได้รับจากการจำหน่ายทรัพย์สิน เพื่อแสดงว่าแผนสามารถดำเนินการได้จริง

การวินิจฉัยในรายงานของผู้ตรวจสอบเกี่ยวกับมูลค่ากรณีชำระบัญชีเทียบกับมูลค่ากิจการที่ดำเนินต่อเนื่องเป็นเกณฑ์สำคัญต่อการดำเนินต่อหรือยุติกระบวนการฟื้นฟูกิจการ

หากผู้ตรวจสอบวินิจฉัยว่ามูลค่ากรณีชำระบัญชีสูงกว่า โอกาสที่การฟื้นฟูกิจการจะไม่สำเร็จย่อมเพิ่มขึ้น จึงควรจัดเตรียมแผนปรับปรุงการบริหารและการประเมินมูลค่าทรัพย์สินล่วงหน้าอย่างละเอียด พร้อมกำหนดแนวทางตอบข้อพิจารณาของผู้ตรวจสอบ