CONTENTS
- 1. استشارات الشركات المدرجة | مفهوم الإدراج

- - المبادئ الأساسية للإدراج في البورصة
- 2. استشارات الشركات المدرجة | هيكل إدراج الأسهم وإجراءاته

- - الهيكل حسب كل سوق
- - إجراءات إدراج الأسهم
- 3. استشارة الشركات المدرجة | الشروط الرئيسية للإدراج في سوق الأوراق المالية

- - شروط الحجم والتوزيع
- - شروط الأداء الإداري (هيكل اختياري)
- - متطلبات الاستقرار والسلامة المالية
- 4. استشارات الشركات المدرجة | الشروط الرئيسية للإدراج في سوق كوسداك

- - البنية الأساسية للإدراج في بورصة كوسداك
- - متطلبات توزيع الأسهم
- - معايير الأداء الإداري وتقييم السوق (اختيار أحدها)
- - مسار الاستثناء التقني ونموذج الأعمال
- - نقل الإدراج إلى كونيكس (KONEX) (مسار منفصل)
- 5. استشارات الشركات المدرجة | الشروط الرئيسية للإدراج في سوق كونيكس

- - الشروط الشكلية (شروط الدخول)
- - الشروط النوعية (فحص الأهلية)
- 6. استشارة الشركات المدرجة | مزايا الإدراج وآثاره

- - من جانب الشركات
- - من جانب المستثمر
- 7. استشارات الشركات المدرجة | أبرز المخاطر القانونية

- - المخاطر المتعلقة بالإفصاح والتداول
- - مخاطر الإدارة والمخاطر الداخلية للشركة
- - المخاطر المتعلقة بالمساهمين والحفاظ على الإدراج
- 8. استشارات الشركات المدرجة | استراتيجية استجابة شركة داريون للمحاماة

- - الاستشارات للشركات المدرجة، مساعدة داريون
1. استشارات الشركات المدرجة | مفهوم الإدراج
ما هي القائمة؟السماح بتداول شهادات الأسهم الصادرة عن الشركات التي تستوفي المتطلبات التي حددتها بورصة كوريا في سوق الأوراق المالية.يعني.
ويتم ذلك في إطار "قانون سوق رأس المال وخدمات الاستثمار المالي" والغرض منه هو تأمين أمر تداول عادل من خلال مراجعة البورصة.
إلا أن الإدراج ليس نظاما يضمن قيمة الشركة أو سلامة استثمارها.
تقوم بورصة كوريا بمراجعة القوائم بناءً على معايير معينة فقط، ويتم اتخاذ قرارات الاستثمار تحت مسؤولية المستثمر.
المبادئ الأساسية للإدراج في البورصة
• مبدأ إدراج جميع شهادات الأسهم الصادرة
• تحديد الأسعار العادلة وحماية المستثمرين
2. استشارات الشركات المدرجة | هيكل إدراج الأسهم وإجراءاته

يشير الإدراج، الذي يتم التعامل معه عمومًا في استشارات الشركات المدرجة، إلى إدراج الأسهم، أي إدراج الأسهم.
يتم تصنيف قوائم الأسهم حسب السوق على النحو التالي:
الهيكل حسب كل سوق
الفئة | الميزات | الهدف الرئيسي |
سوق الأوراق المالية (كوسبي) | مركز الاستقرار | شركات كبيرة، شركات متوسطة الحجم |
سوق كوسداك | التركيز على إمكانات النمو | مشروع، شركة التكنولوجيا |
سوق كونيكس | تخفيف متطلبات الدخول | الأعمال الصغيرة في مرحلة مبكرة |
يقع كل سوق ضمن نفس نظام الإدراج، ولكن له متطلبات ومعايير فحص مختلفة ويتم اختياره وفقًا لمرحلة نمو الشركة.
إجراءات إدراج الأسهم
خلال هذه العملية، ستقوم الشركة بفحص وتحسين هيكلها المالي ونظام الإفصاح ومستوى الرقابة الداخلية بشكل عام.
3. استشارة الشركات المدرجة | الشروط الرئيسية للإدراج في سوق الأوراق المالية
تتم مراجعة الإدراج في سوق الأوراق المالية على أساس الاستقرار والسلامة المالية ويجب أن يستوفي المتطلبات وفقًا لهيكل معين.
متطلبات القائمة إلى حد كبيرمتطلبات الحجم والتوزيع وأداء الأعمال والاستقراريتم فصلها بواسطة .
شروط الحجم والتوزيع
يتطلب الإدراج في سوق الأوراق المالية مستوى معينًا من حجم الشركة وتنويع الأسهم.
• عدد الأسهم المدرجة: مليون أو أكثر
• تأمين ما يقرب من 500 أو أكثر من المساهمين العامين
• تلبية نسبة المساهمين العاديين أو نسبة الطرح العام
وعلى وجه الخصوص، في حالة متطلبات التوزيع، من الضروري تأمين مستوى معين من الحجم المتاح للتوزيع على أساس نسبة ملكية المساهمين العامين أو نسبة أسهم الطرح العام.
وهذا مطلب لضمان السيولة في السوق.
شروط الأداء الإداري (هيكل اختياري)
في سوق الأوراق المالية، يمكنك اختيار تلبية أحد معايير أداء الأعمال المتعددة بدلاً من معيار واحد.
المعايير الرئيسية هي:
• على أساس القيمة السوقية والأرباح
• على أساس القيمة السوقية ورأس المال السهمي
على سبيل المثال، يتم استخدام أساليب مثل المبيعات الأخيرة التي تتجاوز 100 مليار وون كوري وتلبية مستوى معين من الربحية، أو القيمة السوقية التي تتجاوز 200 مليار وون كوري وتلبية متطلبات الربح.
ومع توفر هذه المجموعة المتنوعة من المسارات، يمكنك اختيار المسار الذي يناسب ظروف شركتك.
متطلبات الاستقرار والسلامة المالية
بالنسبة للإدراج، لا يتم تقييم الأداء المالي فحسب، بل أيضًا استدامة الشركات والموثوقية المحاسبية على أنها مهمة.
• رأي التدقيق المناسب لآخر سنة مالية
• حماية أسهم أكبر مساهم (قيود على المبيعات لفترة زمنية معينة)
وتعتبر هذه المتطلبات بمثابة خط الأساس لحماية المستثمرين وضمان ثقة السوق.
4. استشارات الشركات المدرجة | الشروط الرئيسية للإدراج في سوق كوسداك
على عكس سوق الأوراق المالية، يتم تقييم سوق كوسداك على أساس إمكانات النمو والقدرات التكنولوجية، ويتميز بالإدراج من خلال مسارات إدراج مختلفة بدلاً من معيار واحد.
ومع ذلك، بغض النظر عن مسار الإدراج، يجب أن يكون رأي التدقيق للسنة المالية الأخيرة مناسبًا، ويجب استيفاء متطلبات الحوكمة مثل المديرين الخارجيين ومدققي الحسابات، ويجب ألا تكون هناك قيود على نقل الأسهم.
بالإضافة إلى ذلك، يتم النظر بشكل شامل في إمكانات نمو الشركة، والاستدامة، وشفافية الإدارة، وعوامل حماية المستثمر.
البنية الأساسية للإدراج في بورصة كوسداك
ينقسم الإدراج في سوق KOSDAQ إلى عدة طرق حسب خصائص الشركة ومرحلة نموها.
• الإدراج على أساس تقييم السوق وإمكانات النمو
• قائمة التكنولوجيا الخاصة
• الإدراج على أساس نموذج الأعمال
ومع وجود مسارات متعددة كهذه، يمكن للشركات اختيار المسار المناسب اعتمادًا على وضعها المالي أو إمكانات النمو.
متطلبات توزيع الأسهم
في سوق كوسداك، مطلوب مستوى معين من تنويع الأسهم لضمان سيولة السوق وحماية المستثمر.
من حيث المبدأ، الشركات التي تتقدم بطلب الإدراجيجب تأمين أكثر من 500 من مساهمي الأقلية وتلبية متطلبات التشتت مثل نسبة الطرح العام وعدد أسهم الطرح العامعليك أن تفعل ذلك.
تهدف هذه المعايير إلى منع التركيز المفرط للأسهم وخلق بيئة تداول سلسة.
معايير الأداء الإداري وتقييم السوق (اختيار أحدها)
يمكن الإدراج في سوق KOSDAQ من خلال تلبية واحدة من مجموعة متنوعة من معايير أداء الإدارة وتقييم السوق بدلاً من معيار واحد.
الفئة |
|---|
معايير الربح (الربح من العمليات المستمرة، الخ) |
على أساس القيمة السوقية |
على أساس المبيعات |
أساس رأس المال |
مؤشرات النمو (معدل نمو المبيعات، الخ) |
وبهذه الطريقة، يتم تشغيل معايير متعددة بالتوازي، ويختلف مسار الإدراج الذي يمكن اختياره وفقًا للهيكل المالي للشركة وإمكانات النمو.
مسار الاستثناء التقني ونموذج الأعمال
يسمح سوق KOSDAQ أيضًا بقوائم خاصة تعتمد على التكنولوجيا أو نموذج الأعمال.
• التقييم والتوصية بنموذج أعمال منظم الإدراج
ومن خلال ذلك، يمكن إدراج حتى الشركات في مراحلها المبكرة والتي لم تحقق أرباحًا إذا تم التعرف على قدراتها التكنولوجية أو جدواها التجارية.
نقل الإدراج إلى كونيكس (KONEX) (مسار منفصل)
يدير سوق KOSDAQ نظام قائمة نقل منفصل للشركات المدرجة في KONEX.
وفي هذه الحالة، تنطبق المسارات التالية بشكل منفصل عن متطلبات الإدراج العامة.
• توصية المستشار المعين أو منظم الإدراج
• تلبية أداء الأعمال أو معايير القيمة السوقية
بالإضافة إلى ذلك، هناك معايير مختلفة من المسار 1 إلى المسار 6، والتي يتم تطبيقها بشكل انتقائي وفقًا لحالة الشركة.
تم تصميم نظام قائمة النقل هذا للسماح للشركات في المرحلة المبكرة بالدخول تدريجياً إلى سوق KOSDAQ من خلال سوق KONEX.
5. استشارات الشركات المدرجة | الشروط الرئيسية للإدراج في سوق كونيكس
يعمل سوق كونيكس على تخفيف المتطلبات المالية لدعم الدخول إلى سوق رأس المال للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة الحجم وشركات المشاريع التي لم يظهر أدائها بشكل كامل بعد، ويتم إجراء فحص الإدراج مع التركيز على الحد الأدنى من المتطلبات الخارجية والنوعية.
الشروط الشكلية (شروط الدخول)
لا يتطلب سوق KONEX متطلبات مالية مثل المبيعات أو صافي الربح، ولكن يجب أن يستوفي المتطلبات الرسمية الأساسية التالية.
الفئة | المحتويات | ملاحظات |
سواء كانت شركات صغيرة أو متوسطة الحجم | ينطبق على المؤسسات الصغيرة والمتوسطة بموجب المادة 2 من القانون الإطاري للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة |
|
المستشار المعين | قم بتوقيع عقد التعيين مع مستشار واحد معين. | قائمة خاصة باستثناء |
الأسهم قيود النقل | لن تكون هناك قيود على نقل الأسهم. * ومع ذلك، هناك استثناءات في الحالات التي يكون فيها مقيدًا بموجب القانون أو النظام الأساسي ومن المسلم به أن التقييد لا يعيق التداول في سوق كونيكس. |
|
رأي التدقيق | يجب أن يكون رأي التدقيق للسنة المالية الأخيرة مناسبًا. |
|
القيمة الاسمية | ويجب أن تكون واحدة من 100 وون، أو 200 وون، أو 500 وون، أو 1000 وون، أو 2500 وون، أو 5000 وون. | على الاسهم الاسمية يقتصر على |
الشروط النوعية (فحص الأهلية)
وفي سوق كونيكس، يقوم مستشار معين بإجراء فحص مسبق لمدى ملاءمة الشركة التي تتقدم بطلب الإدراج، وتقوم بورصة كوريا بمراجعة إدراج الشركة مع التركيز على ما إذا كانت مناسبة للمصلحة العامة وحماية المستثمر.
وفي هذه العملية، يتم النظر بشكل شامل في مصداقية الإدارة وشفافية الإدارة والمحاسبة ومخاطر الاستثمار.
6. استشارة الشركات المدرجة | مزايا الإدراج وآثاره
يوفر الإدراج المزايا التالية لكل من الشركات والمستثمرين:
من جانب الشركات
• زيادة الوعي المؤسسي والثقة
• سهولة إعادة الهيكلة (الاندماج، التقسيم، الخ.)
على وجه الخصوص، وفقًا للمادة 165-6 من قانون خدمات الاستثمار المالي وأسواق رأس المال، يمكن للشركات المدرجة جمع أسهم جديدة من عامة المستثمرين بقرار من مجلس الإدارة، وبالتالي زيادة مرونة التمويل.
بالإضافة إلى ذلك، تم توسيع نطاق توزيعات أرباح الأسهم بموجب المادة 165-13 من نفس القانون، وتم الاعتراف بالأحكام الخاصة المتعلقة بإصدار الأسهم دون حقوق التصويت في المادة 165-15.
من جانب المستثمر
• المزايا الضريبية
• التقييم العادل على أساس سعر السوق
على سبيل المثال، الأسهم المدرجة معفاة من ضريبة الأرباح الرأسمالية في ظل ظروف معينة وفقا للمادة 94 من قانون ضريبة الدخل، ويتم تطبيق معدل ضريبة المعاملات أيضا أقل من الأسهم غير المدرجة وفقا لقانون ضريبة معاملات الأوراق المالية.
7. استشارات الشركات المدرجة | أبرز المخاطر القانونية
وتخضع الشركات المدرجة لأنظمة قانونية مختلفة، بما في ذلك التزامات الإفصاح والضوابط الداخلية، ويمكن أن تؤدي الانتهاكات إلى عقوبات إدارية بالإضافة إلى المسؤولية المدنية والجنائية.
المخاطر المتعلقة بالإفصاح والتداول
الفئة | المحتوى |
انتهاك الإفصاح | الإفصاح الكاذب، تأخر الإفصاح، إغفال معلومات مهمة |
التداول من الداخل | تداول الأسهم باستخدام معلومات غير معلنة |
خلل في نظام السوق | المعاملات غير العادلة مثل التلاعب بالسوق |
مخاطر الإدارة والمخاطر الداخلية للشركة
الفئة | المحتوى |
الاختلاس وخيانة الأمانة | اختلاس أموال الشركة، والمعاملات غير العادلة |
القضايا المحاسبية | رفض رأي التدقيق وتشويه المعلومات المالية |
عدم كفاية الرقابة الداخلية | مخالفة القوانين بسبب عدم وجود نظام الإدارة |
المخاطر المتعلقة بالمساهمين والحفاظ على الإدراج
الفئة | المحتوى |
نزاع المساهمين | ممارسة حقوق مساهمي الأقلية، والنزاع حول حقوق الإدارة |
لم يتم استيفاء متطلبات صيانة القائمة | تآكل رأس المال، والتدهور المالي |
خطر الشطب | تحدث أسباب خطيرة مثل انتهاك الإفصاح والاختلاس |
8. استشارات الشركات المدرجة | استراتيجية استجابة شركة داريون للمحاماة

ويتعين على الشركات التي تستعد للإدراج أن تستوفي متطلبات مختلفة، بما في ذلك إعادة تنظيم هيكلها المالي، وإنشاء نظام للإفصاح، وتحسين الإدارة، ويتعين عليها مراجعة قانون أسواق رأس المال ولوائح القانون التجاري خلال هذه العملية.
وبما أن المراجعة تركز على نظام الإفصاح والوضع المالي وهيكل الإدارة، فمن الضروري التحقق من العناصر ذات الصلة مسبقًا للوفاء بالمعايير.
الاستشارات للشركات المدرجة، مساعدة داريون
◀ دعم اختيار السوق مثل KOSPI وKOSDAQ وإنشاء الإستراتيجية وفقًا لمسار القائمة
◀ فحص أنظمة الإفصاح والإدارة الداخلية المطلوبة أثناء عملية مراجعة الإدراج
◀ المراجعة المسبقة للبيانات والمسائل القانونية المطلوبة أثناء عملية فحص بورصة كوريا
◀ إعادة تنظيم الهيكل لتلبية متطلبات الإدراج مثل توزيع الأسهم والحفظ وتكوين المساهمين
إذا كنت بحاجة إلى استشارة الشركة المدرجة 🔗الحجز للاستشارة القانونية مع محامي الشركاتيرجى التحقق من خطة الاستجابة المحددة من خلال .












