CONTENTS
- 1. Акционерный активизм | Понятие и условия рынка капитала
- - Основные виды деятельности акционерного активизма
- 2. Акционерный активизм | Применимое законодательство и нормативная база
- 3. Акционерный активизм | Правовые риски при корпоративном управлении
- - Споры о корпоративном контроле и споры между акционерами
- 4. Акционерный активизм | Стратегия реагирования компании и юридическая консультация
- - Содействие юридической фирмы «Дэрюн»
1. Акционерный активизм | Понятие и условия рынка капитала
Активность акционеровДеятельность акционеров по активному представлению мнений и влиянию руководства на стратегию управления компанией, финансовую политику, структуру управления и т. д.означает.
Традиционно акционеры часто оставались в роли пассивных инвесторов, получающих доход от инвестиций, но в последнее время наблюдается рост числа инвесторов, пытающихся активно вмешиваться в управление с целью повышения корпоративной стоимости.
В частности, активность акционеров становится серьезной проблемой управления на рынке капитала, поскольку институциональные инвесторы, фонды прямых инвестиций и фонды активистов требуют улучшения корпоративного управления или изменений в дивидендной политике.
Активность акционеров может проявляться по-разному, и типичные виды деятельности включают в себя:
разделение | Основные моменты |
Запрос на улучшение управления | Запрос на улучшение управления для увеличения корпоративной стоимости, включая корпоративную стратегию, использование активов и дивидендную политику |
Запрос на реформу управления | Просьба о реорганизации состава совета директоров, расширении числа внешних директоров, совершенствовании структуры внутреннего контроля и управления |
Осуществление прав акционеров | Осуществление права предложения акционеров, реализация права голоса, представление повестки дня общего собрания акционеров |
Попытка участвовать в управлении | Попытка войти в совет директоров, требование замены руководства, участие в принятии важных управленческих решений |
Активность акционеров может сыграть положительную роль в повышении прозрачности и подотчетности корпоративного управления, но в то же время существует вероятность того, что она может привести к спорам о правах руководства или конфликтам корпоративной стратегии.
Основные виды деятельности акционерного активизма
Активизм акционеров проявляется разными способами, и метод деятельности может варьироваться в зависимости от корпоративной ситуации и целей инвестора.
Типичными видами активности акционеров являются следующие.
Осуществление права голоса и предложения акционеров
Акционеры могут влиять на направление управления компанией, реализуя свое право голоса на общем собрании акционеров.
В частности, акционеры, владеющие определенным количеством акций, могут предлагать вопросы повестки дня общего собрания акционеров, такие как изменения в дивидендной политике, назначение директоров и изменения в уставе.
В последнее время увеличилось количество предложений акционеров в виде требований об увеличении дивидендов, требований о выкупе акций, требований о реструктуризации бизнеса.
Спрос на участие в управлении и структура управления
Инвесторы-активисты требуют улучшения корпоративного управления и иногда пытаются участвовать в управлении.
Например, это включает рекомендации для внешних кандидатов в директора, запросы на реорганизацию структуры совета директоров и запросы на изменение стратегии управления.
В ходе этого процесса инвесторы могут поднимать вопросы о методе использования активов компании, бизнес-стратегии, структуре затрат и т. д. и требовать повышения эффективности управления.
публичная кампания акционеров
Некоторые инвесторы-активисты даже запускают публичные кампании среди акционеров, чтобы оказать давление на корпоративное руководство.
Вы можете поднимать вопросы о направлении управления компанией посредством интервью в средствах массовой информации, раскрытия пояснительных материалов инвесторам и кампаний для акционеров.
Поскольку эта деятельность может напрямую повлиять на репутацию компании и цену акций, компаниям необходим стратегический ответ.
2. Акционерный активизм | Применимое законодательство и нормативная база
Активизм акционеров – это не просто инвестиционная деятельность, а деятельность на рынке капитала, связанная с различными правовыми нормами.
В частности, в случае листинговых компаний действия, связанные с реализацией прав акционеров, могут регулироваться различными законами, включая Коммерческий закон, Закон о рынке капитала и правила о публичном раскрытии информации.
Ниже приведены основные правовые системы, рассмотренные в отношении активности акционеров.
разделение | Основные моменты |
коммерческое право | Положения, касающиеся прав акционеров на предложения, реализации права голоса, а также назначения и увольнения директоров |
Закон о рынке капитала и финансовых инвестициях | Обязательство сообщать о крупных владениях, запрет на использование нераскрытой важной информации |
Положение о раскрытии информации Комиссии по финансовым услугам | Обязательство сообщать и раскрывать крупные запасы |
Правила раскрытия информации Корейской биржи | Стандарты публичного раскрытия информации и предоставления информации инвесторам листинговыми компаниями |
Например, если акционер владеет большим количеством акций, чем определенное количество, он или она могут быть обязаны сообщать о крупных владениях в соответствии с Законом о рынках капитала, а детали раскрытия могут варьироваться в зависимости от того, участвует ли акционер в управлении.
Кроме того, если акционер, имеющий доступ к внутренней информации компании, использует эту информацию для торговли, это может привести к проблемам с инсайдерской торговлей.
Таким образом, деятельность, связанная с активизмом акционеров, оценивается не как простая инвестиционная стратегия, а как деятельность на рынке капитала, требующая юридической проверки.
3. Акционерный активизм | Правовые риски при корпоративном управлении
Активность акционеров может оказать положительное влияние на корпоративное управление, но также может привести к различным юридическим спорам.
В частности, юридическая экспертиза необходима в следующих ситуациях:
основные риски | деталь |
управленческий спор | Конкуренция за права управления происходит между акционерами |
Спор на собрании акционеров | Конфликты по повестке дня и праву голоса на общих собраниях акционеров |
Проблемы раскрытия информации | Проблемы с отчетностью о крупных холдингах и раскрытием информации об участии руководства |
инвесторский спор | Судебный процесс из-за конфликта стратегии управления |
Споры о корпоративном контроле и споры между акционерами
Если активность акционеров усилится, существует вероятность того, что это может привести к спору о правах управления.
К типичным видам споров относятся:
Тип спора | Основные моменты |
Спор о назначении директора | Запрос на изменение состава правления |
Спор о решении на общем собрании акционеров | Судебное разбирательство о признании недействительным или отмене решения общего собрания акционеров |
конкуренция за права управления | Конфликт по поводу прав управления между крупными акционерами и инвесторами-активистами |
Иск представителя акционера | Судебное разбирательство о привлечении руководства к ответственности |
Проактивная стратегия важна, поскольку эти споры могут повлиять не только на стабильность корпоративного управления, но и на корпоративную стоимость.
4. Акционерный активизм | Стратегия реагирования компании и юридическая консультация
Поскольку активность акционеров может оказать прямое влияние на стратегию управления и структуру управления компании, компаниям необходимо подготовить систематическую стратегию реагирования.
В частности, в случае предложения акционеров, реализации права голоса или запроса на участие руководства должны быть тщательно проверены процедуры в соответствии с коммерческим законодательством и правилами рынка капитала.
В процессе разработки корпоративной стратегии реагирования необходимо рассмотреть следующие пункты:
Обзор элементов | Основные моменты |
Анализ структуры акционеров | Определить основных акционеров и структуру акционеров |
Структура избирательных прав | Стратегия обеспечения права голоса на общих собраниях акционеров |
Ответ на раскрытие информации | Управление обязательствами по раскрытию информации в соответствии с Законом о рынках капитала |
Управление Управление | Состав Совета директоров и обеспечение стабильности управления |
Если компания не может должным образом отреагировать на ситуацию активности акционеров, это может привести к спорам со стороны руководства или судебным искам акционеров.
Поэтому компании должны рассматривать управление взаимоотношениями с акционерами и стратегии юридического реагирования вместе.
Содействие юридической фирмы «Дэрюн»
Поскольку активность акционеров — это область, в которой корпоративное управление и регулирование рынка капитала работают одновременно, необходим комплексный юридический анализ корпоративного права и регулирования рынка капитала.
Юридическая фирма ДэрюнЭксперты в области корпоративного права и рынков капитала сотрудничают, чтобы предоставить юридические консультации по вопросам активности акционеров.делать.
Мы поддерживаем компании в следующих областях:
· Реакция на общие собрания акционеров и споры о правах голоса
· Реакция на споры о правах руководства и судебные иски акционеров
· Реакция на раскрытие информации и нормативные акты рынка капитала
· Совершенствование корпоративного управления и юридические консультации
· Разработка стратегий реагирования на действия инвесторов-активистов
Активность акционеровВажные проблемы рынка капитала, которые напрямую влияют на стратегии корпоративного управления и отношения с инвестораминет, смотри.
В то же время, поскольку эта область сочетает в себе коммерческое право и регулирование рынка капитала, компаниям необходимо создать стратегическую систему реагирования и правового управления рисками.
Когда необходимо пересмотреть корпоративные стратегии реагирования или законы, связанные с активностью акционеров 🔗Запись на юридическую консультацию корпоративного юристаПожалуйста, свяжитесь с нами для консультации по сопутствующим вопросам.
