비즈니스 개발 회사는 어떻게 작동하고 그들의 규제 의무는 무엇입니까?

BDCs는 1940년 투자회사법 제54조에서 법률자문을 얻었으며, 벤처캐피탈과 민간투자형에 대한 규정 범주를 수립했습니다. 이 프레임 워크는 증권 및 교환위원회에 등록하고 지속적인보고, 공개 및 운영 제한을 준수하기 위해 BDC를 요구합니다. .tatute는 독립적 인 이사회 및 준수 임원을 포함하여 필수 관리 구조를 부과하고 BDC를 필요로하며 포트폴리오 회사 공시와 투자 결정의 상세한 기록을 유지하기 위해 필요합니다. BDC 구조의 구상은 자본금 인상 또는 포트폴리오 배포로 진행하기 전에 모든 정의 요구 사항을 충족해야 합니다.

BDC 구조는 운영 회사로 자본을 배치하는 스폰서를위한 전략적 이점을 제공합니다. BDC는 소매 및 기관 투자자로부터 자본을 올릴 수 있으며, 공인 인베터 전용 제한없이 등록 된 공공 오퍼링을 통해 많은 개인 차량을 금지합니다. 둘째, BDC 구조는 세금 투명성을 제공합니다. 과세 소득과 주주를 통해 흐름을 얻고 이중 세율을 피하십시오. 세 번째, BDC는 지정된 비율로 자산을 활용할 수 있으며 주식 자본에 대한 증폭 수익. 자본 투자 전략을 평가하는 스폰서는 종종 규모, 세금 효율 및 공공 시장에 액세스 할 때 BDC 차량 매력적인 것을 발견합니다.

SEC 등록 과정은 1933년 증권법과 지속적인 제안을 위한 전망에 따라 등록 문헌으로 봉사하는 Form N-2의 준비 및 서류 작성이 시작됩니다. 이 양식은 투자 전략, 목표 포트폴리오 회사, 관리 경험, 수수료 배열 및 레버리지 사용의 포괄적 인 공개가 필요합니다. SEC의 투자 관리 부문은 완전한 기준을 준수하고, 종종 효과 전에 개정을 요구하는 의견 편지를 발행합니다. 스폰서는 몇 달의 검토 기간을 예상하고 법적 및 회계 리소스에 대한 예산. 많은 BDC는 agribusiness 및 관련 분야에서 운영; 경험과 기업 agribusiness 법률 농업 대출 또는 투자 상황에 대한 포트폴리오 회사의 준수 문제에 대해 안내 할 수 있습니다.

BDC는 BDC의 후원자 또는 투자 자문자에게 자료 관계가 없는 독립적 인 감독과 이사회를 유지한다는 것을 유념합니다. BDC는 법에 준거하고 위반을 방지하기 위해 정책을 시행하는 최고 규정 준수 책임자를 임명해야합니다. 이사회는 감사위원회, 가치 위원회를 수립해야 하며 포트폴리오 보유 및 기타 위원회의 공정한 가치를 감독한다. 이러한 지배구조는 투자 결정, 분쟁 관리 및 주주 보고를 형성하는 회계업무와 운영 책임을 만듭니다. 적절한 지위를 유지하기 위해 실패한 BDC는 SEC 집행 행동, 주주 소송 및 규제 상태의 손실에 직면 할 수 있습니다.

BDC는 투자 회사가 아닌 운영업체로서 일반적으로 정의된 포트폴리오 회사에서 총 자산의 최소 7 %를 투자해야 합니다. 나머지 30 %는 다른 증권, 현금 또는 정부 의무에 투자 할 수 있습니다. 7개의 퍼센트 물통 안에, BDC는 단일 포트폴리오 회사가 총 자산의 5 % 이상을 나타내지 않는 것과 같은 보유를 다각화해야 하며 어떤 회사에서 투자가 10퍼센트를 초과하지 않아야 합니다. 이 임계 값은 넓은 포트폴리오를 유지하고 농도 위험을 방지하기 위해 BDCs의 강제입니다. 잠재적 포트폴리오 회사를 평가하는 스폰서는 이러한 다변화 캡을 위반하지 않을 것이라고 추가해야합니다.

BDC는 금융 투자에 돈을 빌릴 수 있지만 레버리지 금액은 모든 자본금의 1 달러를 위해 부채의 비율로 캡핑됩니다. 주식에서 100 백만 달러를 가진 BDC는 1 억 달러로 빌릴 수 있으며 총 자산을 2 백 만 달러의 기본으로 만듭니다. 레버리지 캡은 시장의 붕괴에 손실을 증폭 할 수있는 과도한 부채를 방지합니다. BDC가 레버리지 제한에 접근할 때 추가 자본을 올리거나 기존 포트폴리오를 판매해야 하며, 새로운 투자의 대출 능력을 창출합니다. 레버리지 제한은 BDC의 자본을 배당하거나 재구매를 통해 주주에게 돌려보내는 능력에 영향을 줍니다. BDC가 배포 후 레버리지 비율을 유지한다면 유통이 허용됩니다. BDC를 관리하는 스폰서는 지속적으로 새로운 투자, 포트폴리오 종료 및 자본 분배의 영향을 모니터링해야합니다.

BDC는 양식 10-Q 분기 보고서 및 SEC와 Form 10K 연례 보고서를 제출해야하며, 포트폴리오 보유, 가치, 성능 지표 및 금융 조건을 공개합니다. Form 10-Q는 BDC의 포트폴리오 또는 분기 동안 레버리지에서 재료 변경 및 토론을 협상했습니다. Form 10-K는 재무 성명, 포트폴리오 회사 투자 및 공정한 가치의 상세한 고장, 관리 토론과 분석 및 투자 자문 및 기타 서비스 제공 업체로 지불 된 수수료 공개를 포함합니다. 이 서류는 경쟁사, 포트폴리오 회사 및 시장 참가자에 접근할 수 있는 공공 문서입니다. 스폰서는 포트폴리오 회사에서 Valuation 데이터를 수집하고 적시의 공개를 준비하기위한 강력한 시스템을 구축해야합니다. 적시 또는 정확한 공개를 파일에 실패는 증권 거래소에서, 주주 소송을 대표합니다 SEC 집행 활동의 결과로 할 수 있습니다.

BDC는 금융 회계 표준위원회와 SEC에 의해 규정 된 공정 가치 회계 기준을 사용하여 포트폴리오 회사를 분기별로 평가해야합니다. 공정한 가치는 자산이 구매자와 판매인 사이에서 손을 바꿀 것이라는 가격에 정의됩니다. 공공 시장에서 거래하지 않는 민간 운영 회사 인 경우, 공정한 가치를 결정하고 비교할 수없는 회사의 분석은 최근의 거래 가격, 금융 성과 및 시장 조건을 충족합니다. BDC의 가치위원회는 주주 또는 규제 기관에 의해 도전 할 수있는 문서 작성 기록을 만들고 모든 포트폴리오 평가를 검토하고 승인해야합니다. 포트폴리오 보유의 Overvaluation은 반품 및 무인 주주를 공개 할 수 있으며 책임 노출을 만듭니다. 정확도와 성능 보고 사이의 긴장은 포트폴리오의 비중을 중요한 준수 함수를 만듭니다.

BDC는 일반적으로 외부 투자 자문가를 참여하여 포트폴리오 관리 및 운영, 회계 및 준수 처리에 별도의 관리자를 고용 할 수 있습니다. 이러한 서비스 제공업체는 관리, 투자 성과 또는 기타 지표에 따라 자산을 기반으로 한 수수료로 잠재적인 이익을 창출합니다. BDC는 모든 수수료가 부과하고 정기적인 보고서에 공개해야합니다. 이사회, 특히 감사 및 보상위원회는 합리적인 것을 보장하기 위해 수수료 준비를 감독하고 주주의 비용에 자문 또는 관리자에게 호평하지 않아야한다. 연습 사업 개발 회사 자주 비교할 수 있는 자금의 비용 벤치마킹 연구 및 비교를 포함하는 상세한 검토. 이 웹 사이트는 귀하가 돕고 있는 어떤 사람이 Sharp Health Plan에 관해서 질문이 있다면 귀하는 그러한 도움과 정보를 귀하의 언어로 비용 부담없이 얻을 수 있는 권리가 있습니다. 그렇게 통역사와 얘기하기 위해서는 1.800.359.2002로 전화하십시오.