외국인 투자 계약: 3 Critical Regulatory Points

대부분의 외국투자계약은 규제가 없는 결산을 진행할 수 없습니다. 미국에서는 국가 보안 또는 중요한 인프라에 영향을 미칠 수 있는 미국의 외국투자위원회(CFIUS) 리뷰 거래. CFIUS 리뷰는 많은 부문에 대해 선택되지 않습니다. 그것은 필수입니다. 타임라인은 엄청난 문제입니다. 30일의 배운 통지 기간은 CFIUS가 조사를 시작하거나, 더 이상 거래가 중요한 인프라에 참여하도록 결정한 경우 75 일까지 연장할 수 있습니다. 이 프로세스가 얼마나 오래 걸리는지 종종 부분, 낙관 된 폐쇄 마감 기한과 renegotiation 압력에 대한 선두.

우리의 경험은 가장 일반적인 실수가 협상보다 훨씬 더 양식으로 CFIUS 검토를 치료하는 것을 보여줍니다. CFIUS는 조건을 부과할 수 있으며, 다이브스티니쳐가 필요하거나 거래를 차단합니다. 기관의 우려는 항상 투자 구조에서 명백하지 않습니다. 그들은 기원, 목표 회사의 사업 및 분기별을 이동하는 지형 요소의 투자자 국가의 의존합니다. 바인딩 합의를 실행하기 전에 선임 CFIUS 지도는 prudent입니다. 그렇게하지 않은 경우, 이제는 할 시간이 지남에 서명되지 않습니다.

분쟁이 해결 될 곳, 그리고 국가의 법은 계약에 따라? 이 선택은 충돌이 펼쳐지는 방법에 대해 모든 것을 결정합니다. 많은 외국 투자 계약은 영어 법률 및 국제 중재에 기본, 종종 UNCITRAL 또는 ICC 규칙. 미국 기반 투자자는 때때로이를 저항하고, 뉴욕 법과 미국의 법원을 선호합니다. 긴장은 진짜입니다. 영어 법은 상업적 맥락에서 중립적이고 잘 개발되었지만, 미국법과는 다릅니다. (예 : 증거 부담, 손상 계산, 좋은 믿음 의무) 중재는 속도와 기밀을 제공하지만, 그것은 매력을 제거하고 비용이 많이 될 수 있습니다. 미국 연방 법원의 소송은 유권한 검토를 제공하지만, 그것은 느리게 및 공공입니다.

계약은 지정해야 합니다. 분쟁 해결 으로 많은 거래는 계층 접근법이 포함되어 있습니다. 협상은 먼저, 다음 중재, 그 후 중재 또는 소송을 제기합니다. 관할법은 특정 문제에 적용된 관할권 법의 규정도 해야 합니다. (예: 미국 법률, 투자자의 집 국가 법에 따라 고용법) HybridGoverning 법은 교차 국경 거래에서 일반적이지만 충돌을 피하기 위해주의적인 초안이 필요합니다. 여기 Ambiguity는 litigate에 비쌉니다.

각 당사자가 실제로 서명 후해야 할 일? 외국투자계약의 성과 의무는 종종 수년간 지속경영, 보고 또는 자본배치에 참여합니다. 일반적인 구조는 초기 투자이며, 이정표에 대한 단계별 tranches contingent가 따릅니다. 계약은 그 이정표를 정밀하게 정의해야 합니다. Vague는 만족도와 상업적으로 합리적인 노력과 같은 언어 분쟁을 초대합니다. 법원은 상황에 따라이 용어를 다르게 해석하고 관할권. 뉴욕 계약법에서 상업적으로 합리적인 노력은 일반적으로 업계의 실천과 당 금융 능력으로 일관되게 행동하지만 특정 결과를 보장하지 않습니다. 당신이 파티 베어링 성능 의무, 당신은 정확히 알고해야 할 필요가있다 무엇 당신의 서명하기 전에.

종료 권리는 매우 중요합니다. 규제 승인이 얻지 않는 경우 당사자가 종료 될 수 있습니까? 투자가 지정된 시간대 내에서 배포되지 않은 경우? 재료가 있는 경우? 계약은 종료 트리거, 통지 기간 및 재약 (예 : 자본금의 반환, 손상 또는 특정 성능)을 설정해야합니다. 한 번의 빈번한 oversight는 지적 재산, 데이터 또는 기밀 정보에 대한 일이 발생하지 못합니다. 거래가 일찍 종료되면 투자자가 이미 기술 정보를 받아 있거나 시스템에 액세스 할 경우 종료 후 유지 될 수 있습니까? 동의는 명시되어야 합니다.

투자의 구조 - 책임, 부채, 컨버터블 기기 또는 조합-확실한 세금 및 법적 결과. 주식 투자는 투자자 소유권과 투표권을 부여하지만, 회사 손실 및 잠재적 책임에 노출합니다. 부채 투자는 고정 된 반환과 우선권을 제공하지만, 세금 당국에 의해 재 충전 될 수있다. 계약은 투자 장비를 명확하게 지정해야하며 모든 세금 의견이나 얻고 있는지 참조해야합니다. 많은 거래에는 세금 처리에 대한 표현이 포함됩니다. 이러한 reps는 세금 당국 이후 구조를 도전하는 경우 내용적 일 수 있습니다. 상담으로, 나는 당사자가 세금 위험 할당에 맞지 않았기 때문에 폐쇄 후 거래 unravel 년을 본. 당당은 제안 된 구조를 지원하는 세금 의견을 얻었을 경우, 그 의견이 계약 또는 적어도 참조되어야한다. 어떠한 의견이 존재하지 않는 경우, 세금 위험은 물질이며 서명 전에 1을 얻는 것은 현명합니다.

환전 위험은 또 다른 구조상 고려사항입니다. 투자가 외국 통화로 결정되면, 이는 외화 변동의 위험을 부담합니까? 계약은 미국 달러 또는 외국 통화로 지불이 있는지 여부를 지정해야하며, 해당 규정이나 조정을 언급하는 경우. 수익의 재화도 중요한 문제입니다. 일부 관할권은 국가의 돈을 이동 할 수있는 능력을 제한합니다. 계약은 배당 또는 반환 방법의 주소를 지불하고 재포장에 대한 제한이 있는지 여부를 지정해야합니다.

외국투자계약을 체결하기 전에, 규제 경로가 명확하다는 것을 보증합니다. 예비 CFIUS 지도는 호화하지 않습니다; 그것은 특정을 위한 prerequisite입니다. 분쟁 해결 메커니즘과 위험 공차 및 시행 기대와 관련하여 법안을 지정합니다. 특정성, Vague 표준과의 성능 의무를 정의합니다. 규제, 시장 및 성능 방아쇠에 묶인 종료 권한을 지정하십시오. 신뢰할 수있는 보안 메커니즘을 사용하여 안전한 통합, 단지 약속하지. 세금 구조 및 재발견 권리는 명시적으로 주소입니다. 다른 당사자는 야심한 용어 해석을 공유하지 마십시오; 계약이 불평이라면, 그것은 litigated 것입니다.

의 특징 외국 직거래(FDI) 조경은 미국 규제 감독과 투자자의 집 국가 법률 정체에 의해 형성된다. 어떻게 이해하나요? 외국투자 규칙은 특정 거래 구조와 상호 작용합니다. 계약은지도입니다. 가난한 겨우, 여행이 비용이 들지 않을 경우. 이러한 문제를 해결하는 시간은 서명하기 전에, 분쟁 발생 또는 규제가 중단되지 않습니다. ENGAGE는 일찍 상담을 경험하고 현실적인 시나리오에 대한 계약을 압력 테스트하며 주변의 타협으로 타임 라인 압력을 밀어하지 않습니다. 위험도가 높고, 보정의 비용은 너무 가파른다.

외국투자계약을 실행하기 전에, 당사자는 규제 검토, 외국인 소유권 제한, 세금 보고 요건 또는 업계별 준수 의무에 따라 거래가 주어집니다. 특히 관심은 관할권, 투표 통제, 자본금 기부 조건 및 분쟁 해결 규정에 따라야 합니다. 수많은 외국투자협약은 법적인 불확실성을 감소시키고, 적절하게 위험을 할당하고, 미래의 분쟁 또는 규제 합병증의 근심을 최소화하면서 매끄럽고 국경 투자 거래를 지원할 수 있습니다.