왜 증권 소송 방어는 파생 사건에서 중요합니까?

회사는 회사가 자체적으로 해소한 기업인이 주장하는 경우, 회사의 대신 재해를 수반할 주주가 허용하고, 직접적인 클레임은 개인 투자자의 보유 또는 거래에 대한 모든 권리를 갖는다.

연습에서,이 범주는 거의 하나의 규칙에 neatly지도. 주주는 동시에 두 이론을 추구 할 수 있지만, 각 특정한 권고의 부담을 훔치는 법원. 뉴욕 법과 연방 증권 통계에 따라 파생 상품은 수요가 많은 분석 및 보안을위한 예산 채권을 포함하여 더 높은 경품 장애물을 명확해야합니다. 직접 주장 일반적으로 Securities Exchange Act 또는 state common law의 섹션 10 (b)에서 진행, 자신의 과학적 요구 사항과 신뢰성 표준에 각각. 이 의향은 당사자가 재출할 수 있는 것을 결정하며, 어떤 손해도 사용할 수 있으며, 법인이 소송을 승인해야 하는지 여부를 판단합니다.

법원은 기업의 거버넌스를 단순화하고 소송이 주주 이익을 결정하기 위해 이사회의 권한을 부여했기 때문에 파생 주장에 고도로 강화 된 scrutiny을 적용합니다.

연방 법원과 뉴욕 주 법정은 특정한 주주가 가장 부당한 감독이 아닌 독립을 보여주는 모든 권한을 의미하는 요구 불임에 대한 수요의 방호를 필요로하거나 수반하지 않을 것이라는 것을 보여주기 위해 파생적인 평정서를 요구합니다. 이 직항에 적용된 짐은 아닙니다. 합리적 인 것은 파생 소송이 부적절한 목적이나 정품 기업 이익없이 제출 될 수 있음을 판단합니다. 직접 주장, 대조에 의해, 단지 일반 공제 사실은 과학자 지원 (defraud 또는 recklessness를 참조) 및 재료 임계 또는 배출에 의존한다. 두 개의 프레임 워크는 중요한 기능을 제공하지만, 경구 문 고정은 크게 다릅니다.

과학자, 방어주의 상태의 마음은 증권 소송 방위에 있는 중앙 전장이고, 법원은 사기 또는 negligence를 근거하여 다른 기준을 적용합니다.

섹션 10(b) 및 증권과 교환위원회 규칙 10b-5, 평등은 과학자를 증명해야하며, 퇴적, 조작 또는 심한 무손실로 행동하는 의도를 의미한다. 이것은 높은 막대기입니다. Negligence는 혼자 과학적인 필요조건을 만족하지 않습니다. 대조적으로, 섹션 12(b)는 등록 문안에서 잘못된 주장을 부과합니다. 일부 상황에 엄격한 책임이 부과되며, 불신의 원인에 대한 방어력을 증명하기 위해 부담을 바꿉니다. 종교는 또한 경연; 법원은 효율적인 시장에서, 평야가 각 진술에 개별 의존을 유발하는 것보다 사기 시장 이론에서 의지 할 수 있음을 개최했다. 실무자 관점에서 과학적 인 정신 표준과 종교 교리 사이의 상호 작용은 중요한 초기 촉진 기회를 만듭니다. 수비수는 종종 평평한 동기와 기회만 갖춰주는 것을 목표로 한 pleading 단계에 과학자 동맹을 도전하고, 구체적 사실은 부유물이 requisite 정신 상태로 행동하는 건의하지 않는다.

효율적인 시장 저하 물질은 법원이 서로를 읽고 잘못 상태에 의존하는 것을 증명하기 위해 각 평야가 필요한 것보다 효율적으로 시장에서 거래되는 주식을 실제로 철저히 주장 할 수 있습니다.

Basic Inc. .. Levinson에 설립 된이 교리에는 수십 년 동안 증권 소송을 형성했습니다. 보안 시장이 효율적이면, 법원은 모든 공개적으로 사용 가능한 정보를 반영하고 그 가격에 영향을 미치는 어떤 잘못으로 인해 시장을 미리 요약 할 수 있습니다. 수비수는 종종 시장이 효율적이지 않았거나 다른 요인은 가격을 이동 한 증거를 도입하여 이 가정을 도전합니다. 전문가의 평가와 상세한 시장 분석이 중요한 곳이다. 뉴욕주 남부 지구를 포함한 뉴욕 연방 법원에서 당사자는 경제적 전문가에게 Daubert 도전을 통해 관련 기간 동안 특정 시장의 효율성을 자주 분쟁합니다.

파생 소송은 수요 요구 사항, 까다로운 가용성 분석 및 보안을위한 포괄적인 채권 등을 포함하여 여러 번의 방호벽을 포함합니다.

파생상품을 제출하기 전에 대부분의 관할권은 이사회에서 서면 요구 사항을 확인해야 합니다. 이사회가 거부되면 주주는 소위 할 수 있지만, 수요가 부화 한 이유를 구체적으로 만족해야합니다. 법원은 대부분의 이사가 옹호하고 독립적 인지 여부를 검사합니다. 보드가 충분히 독립적 인 경우 법원은 사업 판단 규칙에 따라 파생적 주장을 해소 할 수 있습니다. 뉴욕은 또한 수비수국이 일반 침공을 요구할 수도 있습니다. 이는 파생 주장이 실패하면 기업의 방어 비용을 커버하는 보안 보험 채권 채권을 게시합니다. 이 보호는 해당 혜택 없이 법인에 비용을 부과할 수 있는 파생상품의 우려를 반영합니다. 이사회의 구성과 독립이 소송에서 일찍 특징적일지 이해하십시오.

사업의 판단은 주주 수요를 거부하는 결정, 이사회 결정을 포함하여 강력한 예비 가정을 만듭니다. 나쁜 믿음, 자기 거래 또는 총 영리성의 유효성 검사입니다.

보드가 파생적 수요를 거부하면 법원은 비즈니스 판단 규칙을 적용하여 평야에 부담을 이동하고 이사회의 결정이 몰입하거나 tainted이었다. 이것은 formidable 장애물입니다. 평탄은 좋은 믿음에서 행동한 감독을 옹호하는 가정을 극복해야합니다. 뉴욕 주 법원에서, 이 표준은 최근 결정이 좁아진 경우의 규칙 범위가 감소했지만 두 번째 추측으로부터 역사적으로 보호 된 보드를 가지고있다. 의례는 뜻깊습니다: 당신의 널이 충분히 독립적으로 특색질 수 있는 경우에, 유래물은 하향 행위의 merits에 도달하지 않고 일찍 철수될지도 모릅니다.

SEC는 종종 개인 소송으로 상승하는 동일한 행위를 조사하고, 독립적으로 작동하지만 서로에게 알 수 있습니다 병렬 관리 및 시민 트랙을 만드는.

SEC 조사는 행정 기관의 밑에 진행하고 시민 처벌, disgorgement를 찾는 강제적인 행동에서 결과할지도 모릅니다, 임원 및 지시 막대기, 또는 범죄 검찰을 위한 정의 부에 추천하십시오. 이러한 SEC 행동은 개인 섹션 10 (b) 주장과 과학자의 동일한 증거를 요구하지 않습니다. SEC는 특정 상황에 대한 negligence 이론에 진행할 수 있습니다. 개인 증권 소송은 SEC 진행과 함께 머물거나 협조 할 수 있지만 법원은 동시에 진행할 수있는 재량이 있습니다. 방어자들은 종종 개인 소송 노출을 제한하기 위해 SEC 사건을 일찍 해결하는 전략적인 압력을 직면하지만, SEC 행동의 합의 조건은 사소한 주장을 해결할 수 없습니다. SEC의 투자 자세를 이해하고 잠재적인 집행 이론은 전반적인 소송 위험을 평가하는 것이 중요합니다. 증권 소송 방어는 이러한 병렬 트랙을 통해 조정이 필요합니다.

관련 서류를 보존할 수 있는 권리는 SEC 조사에 즉시 발생하며, 해당 문서의 무단 전재 금지 및 사유가 모두 지체합니다.

Wells notice 또는 subpoena를 받으면 조사 수행과 관련된 이메일, 인스턴트 메시지, 거래 기록 및 내부 통신을 보존하는 소송 파악을 실행해야합니다. 뉴욕과 연방 법원의 법정은 서류를 보존하는 데 실패가 심각한 산재로 이어질 수 있음을 보였습니다. 기본 판결이나 잘못된 간섭이 아닌 문서는 평야 사건을 지원할 것이라고 밝혔습니다. 기업이 보유를 중단할 때, 문서 보존은 종종 발생하거나 직원의 통지 받기 전에 메시지를 삭제하는 경우. SEC와 개인 평형은 보존 노력을 중단하고 기록의 격차가 guilt 또는 의도적 파괴를 제안 할 수 있다고 주장할 것입니다. 초기 법률 상담은 보존 프로토콜이 견고하고 문서화되도록 합니다.

조기 위험 평가는 특정한 예언을 분석해야 하며, 과학적 증거의 힘, 시장 효율성 및 주장의 경직적인 자세를 나타내고, 상상할 수없는 사실을 밝혀내는 발견에 대한 대기보다.

수비수는 종종 신속하게 정착하기 위해 압력을 직면하지만 조기 결산은 약점에 신호하고 추가 소송을 격려 할 수있다. .horough 초기 평가는 평평한이 적절하게 만족스러운 과학자인지 여부를 분석해야하며, 재활은 적용 가능한 법에 따라 설치 될 수 있으며 청구가 파생되거나 직접적인지 여부. 주장이 파생되면, 보드의 구성과 독립은 중요한 요소가됩니다. 직접적인 경우, 집중력과 시장 효율성에 초점 이동. 뉴욕 연방 법원에서 수비수원은 규칙 12 (b) (6) 또는 Daubert의 전문가 의견을 공격하기 위해 파일 운동을 중단하는 것을 정기적으로 이동합니다. 이 초기 모션은 크게 부채의 범위를 축소하거나 완전히 주장을 제거 할 수 있습니다. 경험있는 맹렬한 방어 상담 및 증권 소송 전문가는 일찍이 가능한 것을 식별 할 수 있으며 효과적으로 배포하는 방법.

모션 전략은 scienter allegations가 콘크리트 사실이나 인스톱에 휴식 여부를 따라 달라집니다. 리리스는 시장 효율성 증거를 통해 패배 할 수 있으며 불만족의 확산이 포괄 단계에서 악화 될 수 있는지 여부를 나타냅니다.

법원은 수비수염과 같은 과학자의 논쟁을 포함하거나, 사실 지원하지 않고 재발견되지 않았던 것을 보았으며, 거부 할 동의를받지 않는다. 수비수는 모든 것을 포함해야하며 특정한 사실에 나머지. 불평이 수비수의 지식에 대한 특정 증거없이 동기와 기회에 크게 의존한다면, 변하지 않는 움직임은 강한 잠재력을 가지고있다. 마찬가지로, 평범한 경우 종교를 지원하는 모든 사람에게 실패하거나 파생적인 경우에 만족하지 못하면 대상 모션이 성공할 수 있습니다. 모션의 타이밍과 sequencing; 초기 보존에 동의를 거부, 요약 판결 단계에 특정 도전을 무시하면서 기록이 발견을 통해 다르게 개발 될 경우 전략적으로 선호 할 수있다.

노출을 평가하고, 3 개의 콘크리트 고려 사항에 초점을 맞추고 있습니다. 첫째, 문헌에 관한 모든 통신 또는 문제점을 수행하고 법적인 팀이 귀사의 과학 방어를 지원하며 위험을 창출하는 것을 이해합니다. 두 번째, 보드의 독립 여부를 식별 할 수 있습니다 신뢰할 수있는 파생 주장이 제기되는 경우 설치 될 수있다, 및 이사회 구성 또는 결정 공정은 소송 에스컬레이터 전에 보강을 필요로 고려. 셋째, 병렬 SEC 또는 규제 조사가 가능성이 있는지 여부를 평가하고 개인 소송 전략을 적절히 조정합니다. 이 단계는 결과가 보장되지 않습니다. 그러나 그들은 초기 모션 및 발견 요구에 효과적으로 대응하기 위해 방어적인 기록과 위치를 만듭니다.