투자 기금 소송 : 헤지펀드와 Pe 분쟁이 에스칼레이트를 할 때?

투자 자문법 § 206 (15 미국 § 80b-6)은 SEC v. Capital Gains Research Bureau, 375 U.S. 180 (1963)가 설립한 투자 조언자에 대한 재정적 의무를 부과합니다. LP 기금 고문에게 널리 확장하는 IAA § 206(1) 금지 의도적인 사기, § 208(2) prohibits negligence 기반 비판 및 § 207(4)는 SEC-rule 정의 불변의 관행을 금지합니다. Goldstein v. SEC, 451 F.3d 873 (D.C. Cir. 2006) 처음에는 IAA 목적으로 클라이언트가 아닌 헤지펀드 자문자 투자자를 통치했습니다; 도드-Frank Act 2010에 의해 뒤로 Hedge fund 고문 등록을 필요로합니다. 포스트-Goldstein 프레임 워크의 밑에 기금 (투자자 직접 아닙니다)에 대한 표준은 많은 경우에 서 파생 LP와 함께 자체를 자금을 투자하는 자문 의무에 초점을 맞추고 있습니다. —— 크리스 투자법 상담은 IAA § 206 요소 분석, 회계 서적 프레임 워크 및 병렬 청구 개발 협조.

Delaware Revised Uniform Limited Partnership Act (6 Del. C. § 17-101 et seq)의 제한적 파트너십 계약 (LPA) 해석은 일반적인 법률 표준을 대체하거나 수정하는 수축성 피두리 의무와 LP-GP 분쟁에 대한 기본 프레임 워크를 제공합니다. DRULPA § 17-1101는 LPA를 확장, 제한하거나 GP의 재정적 의무 (다른 것보다 좋은 믿음과 공정한 취급에 대한 언약)을 제거 할 수 있습니다. 계약 중심 프레임 워크. 좋은 믿음과 공정한 취급의 입증된 협동자 (Gerber v. Enterprise Products Holdings)는 LPA를 비와이브 가능한 최소한 기준을 창조합니다 보충합니다. 주요 사람 제공, GP 제거 권리, 자문위원회 승인 요구 사항 및 관심 캐러 아웃 구조 LP 보호 계약 프레임 내에서. —— 크리스 협력 분쟁 해결 상담은 LPA 해석, 회계 의무 분석 및 비판적 주장 개발 협조.

Hedge fund 중복 게이트, 서스펜션 및 시장 스트레스 방아쇠 LP 분쟁에 부과 된 측면 포켓 재량 경계, 사전 통지 요구 사항 및 동등한 처리 원칙. 2008 금융 위기 헤지 펀드 구속 소송 (시타델, 투더 등) 제한된 일반적인 법률 회계 보조 보충과 LPA 용어의 GP 재량에 대한 프레임 워크를 설립했다. 사이드 포켓 구조는 주요 펀드 얼굴의 발작 문제, 사전 공개 요구 사항 및 적절 한 치료 주장에서 유익한 투자를 격리. 중단 규정은 LP 면제가 계약 또는 회계 의무 위반에 대한 정의 된 이벤트 (시장 붕괴, 공제 가치 시나리오)를 사용하여 활성화합니다. —— 크리스 자산 관리법 상담은 구속 문 분석, LPA 재량 검토 및 병렬 공명 도전을 조정합니다.

개인 주식 수수료는 일반적으로 관리비 상쇄(휴대 비용, 모니터링 요금)과 자금 대출에 대한 관심 결정의 할당을 가속화합니다. LPA (명령부)의 주요 이벤트는 LP 동의 요건을 가진 투자 기간 중단을 재시작하거나 자금을 종료하는 데. MFN, 수수료 할인, 공동투자권 및 특정 LPs 얼굴 동등한 치료에 대한 정보 권리를 부여하는 측면 문자는 SEC 검사를 통해 발견 될 때 다른 LP에서 주장합니다. 세금 관련 분쟁은 IRC Subchapter K. Strong의 복잡한 파트너쉽 세무 회계와 관련된 책별 차이를 할당합니다. 자산 관리 상담은 수수료 분쟁 분석, 주요 사람의 사건 응답 및 측면 편지 준수 검토를 조정합니다.

Illiquid 자산의 가치 (ASC 820/IFRS 13에 따라 수준 3 공정한 값)는 LP-GP 및 SEC 분쟁을 위한 비옥한 배경 창조, 모형 입력 및 가정과 결합합니다. Hedge fund and private fund valuation methodologies 일반적으로 할인된 현금 흐름 분석, comparable company analysis 및 공개 된 가정과 감도 분석을 가진 최근 거래 분석. SEC 표시 시행 행동 (예 : Visium Asset Management, Pacific Investment)은 쐐기 기금으로 공격적인 표, 잘못 된 계획 및 백 차원 조정을 대상으로했습니다. PE 공차 분쟁은 일반적으로 기금 종료, LP 차매출 또는 GP 전환으로 인해 독립적 인 배율 회사 역할이 불평화되고있다. —— 크리스 사업 투자법 상담은 평가 방법론 검토, 전문가의 증언 준비 및 SEC 검사 응답을 조정합니다.

SEC Custody Rule (Rule 206(4)-2, 17 C.F.R § 275.206 (4) - 2)는 custody와 자문가들에게 연간 놀라움 검사 요구 사항을 가진 클라이언트 자산을 유지하기 위해 투자 조언자가 필요합니다. SEC 마케팅 규칙 (Rule 206(4)-1, 효과적인 Nov 2022)는 상세한 성과 발표를 가진 전진적인 규칙 및 예비적 성능 발표, hypothetical 성과 및 증언 필요조건을 대체했습니다. 유료 투 플레이 규칙 (Rule 206(4)-5)은 정부 기관과 사업에 영향을 미치는 위반을 위해 2 년 시간 아웃으로 공공 연금 기금 사업을 추구하는 자문가의 정치 기여를 제한합니다. SEC 시험 부서 (2020 년 OCIE에서 이름이 변경 됨) 연례 검사 우선 순위는 custody, Marketing 및 분쟁을 포함한 뜨거운 버튼 준수 문제를 대상으로합니다. —— 크리스 외국투자법 상담은 custody Compliance, 마케팅 규칙 응용 프로그램 및 SEC 검사 응답을 조정합니다.

IAA § 204의 SEC 검사 과정은 행동 편지와 문서 요청으로 시작되며, SEC Enforcement Manual 절차에 따라 장애 문자, 스윕 시험 및 공식 조사를 확장합니다. SEC Enforcement Division에서 발행한 Wells Notice는 공식적인 불만 사항 제출 전에 응답 및 현재 방어에 대한 웰스 제출 기회와 함께 예정된 요금의 사전 통지를 제공합니다. 일반적인 자문위원회는 IAA § 206 항프라드, ICA § 36 (b) 과도한 수수료, Custody Rule, Marketing 규칙 및 책과 기록 위반을 포함합니다. 정착은 일반적으로 중단 및 퇴직 주문, 민간 처벌 (의 10M + 기관 자문자에 대한), disgorgement, 그리고 독립적 인 준수 모니터와 함께 규정 준수를 포함합니다. —— 크리스 사기 상담은 SEC 검사 응답, Wells 제출 준비 및 시행 합의 협상을 조정합니다.

투자회사법 § 36(b) (15 미국.C. § 80a-35(b.)는 Gartenberg v를 가진 과도한 상호 펀드 자문 수수료에 대한 개인적 권리를 만듭니다. Merrill Lynch (2d Cir. 1982년) 표준은 대법원에서 채택했습니다. 존스 v. Harris Associates, 559 미국 335 (2010)는 Gartenberg 표준 요구 수수료가 확인되므로 서비스 렌더링에 합리적인 관계를 맺지 않는 큰 단점을 무시합니다. 제36조(b)는 1년 전부터 § 36(b, 3)의 제한 회복 범위에 따라 연장된 자문 관행을 실시합니다. 제36조(b), 법령 위반 및 증권 사기 (Rule 10b-5)는 평행한 상호 펀드 투자자의 구제를 제공합니다. 관련 기사 자산 관리 합병 및 인수 상담은 § 36(b) 클래스 액션, 주법 병렬 주장 및 복잡한 자금 소송에 대한 합의 전략을 관리합니다.