Ipo 케이스: 포스트-Ipo 증권 소송은 방어됩니까?

증권법 § 11 (15 미국 § 77k)은 발행인, 서명 임원, 이사, 하부 작가 및 자료 임계 또는 등록 문안의 전문가로 지명 된 엄격한 책임이 부과합니다. Section 12(a)(2)는 privity-based stand (판매자에서만 구매한 구매자만 판매인용)과 reliance presumed를 가진 prospectus misstatements에 대한 병렬 책임을 창조합니다. 제15조(개인정보의 수집)는 § 11, § 12(a)(2)를 기본 위반자의 통제에 관한 주장을 말합니다. 제 11 장 서적은 평평한 추적 주식을 allegedly defective 등록 문; 확고한 약속 제안에 있는 어려움을 방어 기회를 창조합니다. —— 크리스 계정 사기 상담은 대변 분석, 불임 방어 및 케이스 전체에 손상된 프레임워크를 조정한다.

IPO는 기존의 회사 약속에 따라 발행인과 재판매로부터 주식을 구매하는 데 필요한 서류를 등록한 주에 적용할 수 있는 전체 섹션 11/12 통계 프레임 워크와 함께 공개합니다. 직접 목록 (Spotify 2018, Slack 2019, Coinbase 2021)는 underwriters하지만 슬랙 기술 v. Pirani, 598 U.S. 759 (2023)가 개최 된 섹션 11은 여전히 특정 등록 문에 대한 추적을 요구합니다. SPAC (Special Purpose Acquisition Company) 거래 얼굴 복잡한 섹션 11 분석 원본 스팸 등록 대 대상 합병 프록시 문 공개. Bought 거래, 최고의 노력 및 이와 유사한 제안은 등록과 배포 방법에 따라 특정 섹션 11 응용 프로그램을 가지고 있습니다. —— 크리스 관련 상품 상담은 구조 분석, 추적 분석 및 통계 프레임 워크 응용 프로그램을 제공합니다.

§ 12(a)(2)의 선구자 책임과 11은 기본 v. Levinson, 485 U.S. 224 (1988)에 따라 재료 사실 제공 문서에서 임차 또는 omission를 요구합니다. 실질적인 likelihood 표준. 앞으로의 문헌은 의미있는 주의적 언어와 함께 27A 및 PSLRA 섹션과 제한적인 안전 항구를받습니다. 위험 요소 적절 한 도전은 제공의 시간에 적절한 위험을 경고하는지 여부에 초점을 맞추고. 주의 교리를 구합니다. 이 법은 합리적인 투자자가 잘못되었을 수 없다는 것을 명심한 언어의 방어력을 제공합니다. —— 크리스 계정 관리 상담은 현재 SEC 해석 지침 및 사법 결정에 대한 각 공개 항목 검토.

규칙 10b-5 포스트 IPO는 물자 misstatement 또는 omission, 과학자 (intent or recklessness)를 요구하고, 신뢰합니다 (기본의 밑에 전담되는), 경제 손실 및 손실을 감소시킵니다. PSLRA의 과학자들은 강한 인스테이션 표준 (Tellabs v. Makor, 551 U.S. 308 (2007))을 필요로하는 무고한 설명과 관련하여 방해를 고려해야합니다. Dura Pharmaceuticals v. Broudo, 544 U.S. 336 (2005)의 감소 카우스레이션은 평평하고 잘못된 침수와 경제 손실 사이의 유연한 카우스 링크를 증명해야합니다. 인스캐너는 scienter inference를 지원하는 Insider 거래 또는 동기 증거가 자주 운동에서 불평한 생존을 결정합니다. —— 크리스 aiding 과 abetting 사기 상담은 대변의 도전, 과학 분석 및 사례를 통해 카우스 방어 손실을 조정합니다.

Section 11(b)(3)는 등록문정의 신념을 지원하는 합리적인 조사를 요구하는 방사성분이 있는 자발적인 국방부에 의한 자발적자막을 제공합니다. Standard underwriter diligence는 관리 인터뷰, 문서 검토, 회계 편안한 편지, 비즈니스 및 법적인 due diliGence를 포함하며 가격 책정에 대한 출입 인증이 가능합니다. § 11의 감사 책임은 유사한 적당한 조사 방위를 가진 등록 문 (금융 진술)의 전문적 부분에 적용합니다. SEC SAB 99 (물자), SAB 108 (절실 오류) 및 PCAOB 검사는 회계 책임 사례에서 자주 기능을 찾습니다. —— 크리스 책임의 상담은 diligence 기록 보전, 전문가 증언 및 방어 프레임 워크 분석에 따른다.

임원 및 이사 § 11 책임은 엄격한 (과학 필요 없음)이며, 비 검증 된 부분에 대한 § 11(b)(3)에서 사용할 수있는 합리적인 조사 방어를 갖추고 있습니다. D&O (감독 및 임원) 보험 측 A, B 및 C 적용 층은 개별 직원 / 간접자, 회사 재투자 및 직접적인 기업 범위를 각각 보호합니다. 주 법인법(DGCL § 145) 및 기업 전세 규정에 따라 상속은 충성도의 위반행위 또는 최종적으로 금지된 11개의 합의를 체결할 수 없습니다. 가격표에 대한 소유권은 공평과 임원을 위한 유효일 사이에 불쾌한 격차를 닫습니다. —— 크리스 사업, 기업 및 증권법 상담은 D&O 적용 타워, 인바이베이션 분석 및 케이스 전반에 걸쳐 개별 방어를 조정합니다.

규칙 23의 밑에 종류 증명서는 numerosity, 일반성 및 충분한 재산을 손상 활동을 위한 predominance와 우월합니다 요구합니다. Cyan, Inc. .. 베버 카운티 직원 은퇴 기금, 583 미국 416 (2018) Securities Act에 따라 국가 법원 관할권을 확인 11/12 주장, 병렬 상태 및 연방 절차로 선도. Salzberg v. Sciabacucchi, 227 A.3d 102 (Del. 2020) Delaware 기업 전세 제한 섹션 11 연방 법원에 대한 델라웨어 기업의 선구자에서 위대 한 연방 포럼 선택 항목. PSLRA 발견은 연방의 일반 관세를 금지하는 모션 동안 머물지만 국가 Cyan 절차에 적용되지 않습니다. —— 크리스 클래스 액션 동화 작용 (CAFA) 상담은 포럼 선택, 클래스 인증 도전 및 병렬 상태의 진행을 조정합니다.

IPO 공개 위반의 SEC 집행 부서 조사는 수사, 문서 하위 포에나 및 청구 결정 전에 Wells 프로세스를 통해 진행 될 수있다. SEC 합의는 일반적으로 시민 처벌, disgorgement, 임원 지시 막대 및 동의 거부를 통해 지속적인 준수 의무와 결합합니다. IPO 공개 실패 대상 보드 및 임원을 따른 주주 파생 행위는 공시 승인에 대한 회계 의무의 위반으로 주 기업 법률에서. DGCL § 220의 밑에 책과 기록 수요가 부화하거나 특히 전례를 지원하는 자주적인 예시한 유래물 소송. 관련 기사 기업 투자 상담은 SEC 집행, 파생 소송 및 병렬 진행을 통해 동시에 클래스 액션 방어를 관리합니다.