CONTENIDO
- 1. Escisión societaria | Concepto
- 2. Escisión societaria | Efectos
- - Especialización de las actividades de la empresa
- - Mejora del gobierno corporativo
- - Reevaluación del valor empresarial y mejora del valor para los accionistas
- - Venta de un área de actividad concreta
- 3. Escisión societaria | Modalidades
- - Escisión con filial íntegramente participada
- - Escisión con atribución directa de acciones a los accionistas
- - Ventajas y desventajas de cada modalidad de escisión
- 4. Escisión societaria | Procedimiento
- - Elaboración del plan de escisión
- - Publicación del plan de escisión y del balance
- - Aprobación por la junta general de accionistas
- - Procedimiento de protección de los acreedores
- - Celebración de la junta constituyente (en caso de escisión con atribución directa de acciones a los accionistas)
- - Aspectos que deben tenerse en cuenta en una escisión societaria
- 5. Escisión societaria | Estrategia de actuación
- - ¿Necesita asistencia profesional?
1. Escisión societaria | Concepto
La escisión societaria es una modalidad de transmisión de empresa mediante la cual 1 empresa se divide en 2 o más personas jurídicas independientes, o una filial o un departamento se convierte en una sociedad independiente.
Esta modalidad permite separar una actividad concreta de la sociedad, distribuir sus activos y pasivos y venderla, o llevar a cabo una operación de M&A. También puede contribuir a reforzar la especialización empresarial.
2. Escisión societaria | Efectos
La escisión societaria es un importante instrumento estratégico para mejorar la estructura y la eficiencia de la gestión empresarial.
Sus principales efectos son los siguientes.
Especialización de las actividades de la empresa
La reducción del tamaño de la empresa mediante una escisión y la especialización de cada área de actividad pueden mejorar considerablemente la eficiencia en todos los ámbitos, incluidos la toma de decisiones, las operaciones, la gestión y la financiación.
Mejora del gobierno corporativo
La escisión societaria puede utilizarse para transformar una estructura de participaciones accionariales circulares en un sistema de sociedad holding.
La estructura de sociedad holding simplifica las relaciones de participación y contribuye a aumentar la transparencia y solidez del gobierno corporativo.
Reevaluación del valor empresarial y mejora del valor para los accionistas
Cuando las áreas de actividad principales y no principales se gestionan conjuntamente, puede ocurrir que el valor de cada una no se refleje adecuadamente en la cotización de las acciones.
Si, tras la escisión, cada área de actividad cotiza como una empresa independiente, puede recibir una valoración más razonable en el mercado y aumentar así el valor de la empresa.
Venta de un área de actividad concreta
La escisión societaria puede ser un medio eficaz para separar y vender áreas de actividad no principales o con resultados insuficientes.
De este modo, el precio de venta puede obtenerse en efectivo para mejorar la situación financiera y concentrar los recursos de gestión en las actividades principales.
3. Escisión societaria | Modalidades
La escisión societaria puede adoptar la modalidad de escisión con filial íntegramente participada o de escisión con atribución directa de acciones a los accionistas.
Escisión con filial íntegramente participada
La escisión con filial íntegramente participada es una modalidad en la que la sociedad matriz adquiere la totalidad de las acciones de la persona jurídica separada y de nueva constitución.
En este caso, los accionistas existentes de la sociedad que se escinde no adquieren directamente las nuevas acciones de la sociedad de nueva constitución o de la sociedad contraparte en la fusión, sino que estas quedan en poder de la sociedad que se escinde.
En consecuencia, la sociedad que se escinde incorpora el valor de su participación en la sociedad de nueva constitución o en la contraparte de la fusión. El consiguiente aumento del valor por acción permite a los accionistas existentes mantener el valor de su participación anterior a la escisión.
Además, en esta modalidad, la sociedad que se escinde mantiene el área de actividad objeto de la operación como filial y puede conservar el control corporativo sobre ella.
No obstante, si la finalidad de la escisión no es simplemente aumentar el número de empresas, sino mejorar la eficiencia de cada área de actividad, sus efectos pueden ser limitados.
Por ello, desde el punto de vista contable o fiscal, esta modalidad se trata de forma análoga a una mera aportación no dineraria.
Escisión con atribución directa de acciones a los accionistas
La escisión con atribución directa de acciones a los accionistas es una modalidad en la que los accionistas de la sociedad subsistente reciben acciones de la persona jurídica de nueva constitución en proporción a sus participaciones.
En la fase inicial de la escisión, la composición accionarial de la sociedad objeto de la operación coincide con la de la sociedad subsistente. Sin embargo, posteriormente puede diferir como consecuencia de la negociación de acciones y otros actos, por lo que ambas sociedades pasan a formar estructuras económicamente independientes.
Ventajas y desventajas de cada modalidad de escisión
Modalidad de escisión | Ventajas | Desventajas |
Escisión con atribución directa de acciones a los accionistas | ① Menor carga financiera para la empresa | Posibilidad de una caída brusca de la cotización tras la escisión |
Escisión con filial íntegramente participada | ① Facilita la inversión de quienes solo desean invertir en un área de actividad concreta de la persona jurídica de nueva constitución | Posible perjuicio para el valor de los accionistas existentes debido a la dilución del valor de sus participaciones |
4. Escisión societaria | Procedimiento
El procedimiento de escisión societaria es el siguiente.
Elaboración del plan de escisión
La primera actuación necesaria para llevar a cabo una escisión societaria es elaborar el plan de escisión.
El plan de escisión debe incluir necesariamente la información siguiente.
② Método de atribución de las acciones de la sociedad de nueva constitución a los accionistas de la sociedad que se escinde
③ Información relativa al capital social y las reservas de la sociedad de nueva constitución
④ Tipos y valor de los bienes que se transferirán a la sociedad de nueva constitución
Publicación del plan de escisión y del balance
El plan de escisión y el balance de la sociedad objeto de la operación deben publicarse antes de la celebración de la junta general de accionistas para proporcionar información suficiente a los accionistas y demás partes interesadas.
De este modo, el procedimiento puede desarrollarse con transparencia.
Aprobación por la junta general de accionistas
Debe celebrarse una junta general de accionistas para aprobar el plan de escisión. Dada la importante repercusión de la escisión sobre la continuidad de la sociedad, se requiere un acuerdo especial con el voto favorable de al menos 2/3 de los accionistas presentes y de al menos 1/3 del número total de acciones emitidas.
Procedimiento de protección de los acreedores
Dado que la escisión puede afectar a los derechos de los acreedores, debe informárseles de la operación mediante un anuncio en prensa u otro medio y ofrecerles la oportunidad de formular objeciones.
Este procedimiento protege sus derechos e intereses y garantiza la seguridad jurídica de la escisión.
Celebración de la junta constituyente (en caso de escisión con atribución directa de acciones a los accionistas)
En la escisión con atribución directa de acciones a los accionistas, la sociedad de nueva constitución debe celebrar una junta constituyente para nombrar a los administradores y auditores y aprobar definitivamente los estatutos.
No obstante, en la escisión con filial íntegramente participada puede omitirse la junta constituyente y sustituirse por la aprobación del consejo de administración.
Aspectos que deben tenerse en cuenta en una escisión societaria
▷ Cumplimiento del procedimiento legal
Al llevar a cabo una escisión societaria, es esencial observar rigurosamente los procedimientos establecidos en la Ley Mercantil (Código de Comercio) de la República de Corea y en las demás normas aplicables.
Los defectos de procedimiento pueden provocar la nulidad de la escisión o dar lugar a litigios, por lo que cada fase debe revisarse cuidadosamente.
▷ Valoración
Es importante valorar de forma objetiva y equitativa la actividad objeto de la escisión.
Esta valoración debe realizarse previamente tanto para determinar la proporción de la escisión como para preservar la confianza de los accionistas y demás partes interesadas.
▷ Protección de los accionistas
Deben establecerse medidas para proteger los derechos e intereses de los accionistas existentes, incluidos los minoritarios.
En particular, se requieren mecanismos institucionales e información suficiente para evitar que la escisión perjudique el valor de los accionistas.
▷ Protección de los acreedores
Como la escisión puede afectar a la capacidad de pago de las deudas, deben aplicarse debidamente las medidas de protección previstas en la normativa correspondiente, incluido el procedimiento para que los acreedores formulen objeciones.
De este modo puede garantizarse la seguridad jurídica de la escisión.
▷ Planificación fiscal
La escisión societaria está relacionada con diversas cuestiones fiscales, como el impuesto sobre sociedades y el impuesto sobre adquisiciones.
Es importante examinar detenidamente y con antelación sus efectos fiscales y coordinar la modalidad y el momento adecuados para la escisión.
5. Escisión societaria | Estrategia de actuación
Para llevar a cabo una escisión societaria, primero es necesario determinar claramente su finalidad y modalidad.
A continuación, debe establecerse una estrategia sistemática para abordar la reorganización de la estructura empresarial, la mejora del gobierno corporativo, la protección del valor de los accionistas y las cuestiones laborales, financieras y jurídicas.
Asimismo, es importante generar confianza mediante la divulgación transparente de información y una comunicación y cooperación fluidas con las partes interesadas durante todo el proceso de escisión.
También debe recurrirse adecuadamente a profesionales de los ámbitos jurídico, contable y fiscal para llevar a cabo la escisión de forma sistemática y prudente.
¿Necesita asistencia profesional?
El despacho cuenta con numerosos abogados especializados con una experiencia media de al menos 10 años, que identifican con precisión las necesidades de las empresas clientes y elaboran sistemáticamente estrategias de actuación adaptadas a ellas.
Asimismo, para abordar las cuestiones fiscales que puedan surgir durante el proceso de escisión societaria, ofrece asesoramiento integral en colaboración con profesionales especializados, como abogados expertos en materia tributaria y asesores fiscales.
Si una escisión societaria requiere un examen jurídico, puede solicitar asistencia a los abogados especializados en fusiones y adquisiciones de Daeryun Sociedad de Abogados.
