Reforma de la Ley de Sociedades Holding Financieras y aspectos de la flexibilización regulatoria que deben tener en cuenta las empresas

La reforma del artículo 15 del Decreto de Ejecución de la Ley de Sociedades Holding Financieras permitirá que una empresa fintech que sea filial de una sociedad holding financiera posea como filial propia, es decir, como filial de segundo nivel de la sociedad holding, una empresa de asesoramiento en materia de inversión o de gestión discrecional de inversiones.

Esto permitirá que una empresa fintech dotada de tecnología de inteligencia artificial o de asesoramiento automatizado preste directamente servicios financieros.

Desde la perspectiva empresarial, se establece así una base jurídica para combinar verticalmente la capacidad tecnológica y las autorizaciones financieras con el fin de diseñar servicios más sofisticados.

Resumen de los aspectos esenciales de la reforma de la Ley de Sociedades Holding Financieras (inversión y control)

Con arreglo al artículo 48-2 de la Ley de Sociedades Holding Financieras, la información que puede compartirse sin el consentimiento del cliente se limita a la destinada a «fines de gestión interna».

La falta de claridad sobre este alcance había dificultado el uso de datos para desarrollar nuevos productos o perfeccionar modelos de evaluación crediticia.

Si se reforma la ley, se considerará que la comunicación de información de clientes para desarrollar y perfeccionar modelos de evaluación crediticia o crear nuevos productos, siempre que no persiga fines de marketing, se efectúa con fines de gestión interna.

No obstante, seguirá estando prohibido utilizar esa información para realizar comunicaciones de marketing dirigidas a clientes concretos, por lo que será necesario actuar con cautela.

También está previsto flexibilizar las normas sobre el uso compartido de instalaciones basadas en el artículo 48, apartado 4, de la Ley de Sociedades Holding Financieras.

Si se reforma la ley, podrán utilizarse conjuntamente sucursales o dispositivos electrónicos aunque no haya empleados de la filial presentes de forma permanente.

Por ejemplo, será posible prestar servicios de consulta de una sociedad de valores o una empresa de tarjetas mediante un dispositivo de videoconferencia instalado en una sucursal bancaria.

Este cambio resulta especialmente relevante para las empresas que pretenden maximizar la eficiencia operativa de sus canales presenciales.

Cuando se utilicen conjuntamente sucursales o sistemas informáticos, deberán cumplirse criterios estrictos de protección de los consumidores financieros y de seguridad.

En principio, con arreglo a la Ley de Sociedades Holding Financieras, una filial debe poseer al menos el 50 % de las participaciones de la sociedad sobre la que ejerce control.

Sin embargo, cuando se convierte en socio gestor (GP) de un fondo de capital privado (PEF), resultaba inviable exigirle una participación del 50 % con independencia del control efectivo que ejerciera.

La presente propuesta de reforma pretende eliminar la incertidumbre jurídica estableciendo claramente que la obligación de poseer una participación del 50 % no se aplicará cuando una filial u otra sociedad del grupo actúe como GP de un PEF.

También se ha flexibilizado considerablemente la regulación de la externalización de funciones prevista en el artículo 47 de la Ley de Sociedades Holding Financieras.

Muchas funciones que anteriormente requerían autorización o comunicación previa han pasado a someterse a un sistema de comunicación posterior.

Cambios en el sistema de comunicación de la externalización de funciones

Hasta ahora existían opiniones divergentes acerca de si una sociedad holding financiera podía desarrollar y gestionar directamente una «aplicación única (One-App)».

Si se reforma la ley, se considerará que el desarrollo y la puesta a disposición de una plataforma integrada por parte de la sociedad holding para apoyar el desarrollo y la venta de productos financieros de sus filiales constituyen una «aportación de los recursos necesarios para las actividades de las filiales», prevista en el anexo 3 del Decreto de Ejecución de la Ley de Sociedades Holding Financieras.

Con ello, se prevé que la integración de datos dirigida por la sociedad holding y la mejora del acceso de los consumidores queden jurídicamente amparadas.

También se prevé reconocer como «actividad accesoria a la gestión empresarial» la actividad consistente en que la sociedad holding desarrolle personajes o derechos de marca del grupo financiero y los ponga a disposición de sus filiales.

Esto constituye una referencia importante para las empresas que pretenden garantizar la coherencia de la marca en todo el grupo y sistematizar la gestión de los derechos de propiedad intelectual e industrial.

No obstante, durante el desarrollo de estas actividades también deberán cumplirse rigurosamente la Ley de Información Crediticia y las demás normas aplicables.

Aunque se están reduciendo las barreras regulatorias que dificultan el crecimiento empresarial, el control interno posterior y la gestión de los riesgos jurídicos adquieren una importancia aún mayor a medida que se flexibiliza la regulación.

Las complejas disposiciones de la Ley de Sociedades Holding Financieras pueden entrar en conflicto con la estructura empresarial de una compañía o dar lugar a situaciones situadas en los límites de la interpretación administrativa oficial.

En particular, los problemas relacionados con la protección de la información de los clientes durante el intercambio de datos o con la determinación de responsabilidades en caso de externalización de funciones pueden desembocar en controversias jurídicas de gran alcance.

Para que la innovación empresarial sea sostenible, resulta esencial realizar un examen minucioso desde la fase inicial de diseño.

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