Análisis de Casos / Actualizaciones Legales
Ley de Servicios de Inversión Financiera y Mercados de Capitales | Análisis de la sentencia del Tribunal Supremo de la República de Corea que reconoce la validez de los contratos con empresas de asesoramiento de inversión no registradas
Analizaremos una sentencia del Tribunal Supremo de la República de Corea según la cual, aunque un contrato celebrado con una empresa de asesoramiento de inversión no registrada contravenga la legislación vigente, el contrato en sí sigue siendo válido.
1. Litigio relativo a la Ley de Servicios de Inversión Financiera y Mercados de Capitales: ¿quiénes intervinieron y cuáles fueron los antecedentes?
La demandante era la empresa A, dedicada a proporcionar información sobre valores. Interpuso una demanda contra el Sr. B, demandado en este asunto e inversor particular, alegando que este debía abonarle el importe reembolsado y una penalización contractual.
Antecedentes que dieron lugar al litigio
La empresa A, constituida para prestar servicios de información sobre valores, entre otras actividades, celebró en 2021 con el Sr. B un contrato de prestación de información bursátil con una cuota de afiliación de 15.000.000 de wones surcoreanos y una duración de 6 meses.
El contrato incluía asimismo una cláusula especial conforme a la cual se reembolsaría íntegramente la tarifa si la rentabilidad acumulada era inferior al 200 %.
Tras recibir de la empresa A información para la compraventa de acciones, el Sr. B solicitó repentinamente la resolución del contrato 3 meses después.
La empresa A le devolvió aproximadamente 5.300.000 wones surcoreanos, calculados conforme a la fórmula de reembolso, y ambas partes redactaron un acuerdo por el que el Sr. B se comprometía a no formular posteriormente ninguna objeción respecto de dicho importe.
Sin embargo, el Sr. B solicitó a la entidad emisora de su tarjeta de crédito la anulación del pago correspondiente a los aproximadamente 9.600.000 wones surcoreanos restantes, una vez descontado el reembolso recibido, y obtuvo la devolución íntegra de dicho importe.
La empresa A sostuvo que el Sr. B había incumplido el acuerdo e interpuso una demanda para reclamar el pago de una cantidad pactada de aproximadamente 20.000.000 de wones surcoreanos, suma que comprendía el dinero recuperado de la entidad emisora de la tarjeta y la penalización contractual.
2. Litigio relativo a la Ley de Servicios de Inversión Financiera y Mercados de Capitales: ¿qué decidieron los tribunales de primera y segunda instancia?
Los tribunales de primera y segunda instancia resolvieron a favor del Sr. B.
Consideraron que la empresa A, pese a no ser una entidad de asesoramiento de inversión conforme a la Ley de Servicios de Inversión Financiera y Mercados de Capitales, había prestado asesoramiento de inversión a una persona determinada y que, al contravenir esta conducta la legislación vigente, el contrato también era ilícito y nulo.
Asimismo, estimaron que el acuerdo redactado por la empresa A y el Sr. B durante el proceso de reembolso tampoco podía surtir efectos, pues presuponía la validez del contrato principal.
Litigio relativo a la Ley de Servicios de Inversión Financiera y Mercados de Capitales: ¿qué normativa y jurisprudencia eran pertinentes?
Artículo 17 de la Ley de Servicios de Inversión Financiera y Mercados de Capitales de la República de Corea (prohibición del ejercicio de actividades sin registro)
Nadie podrá ejercer actividades de asesoramiento de inversión o de gestión discrecional de inversiones sin haberse registrado como empresa de inversión financiera conforme a esta Ley, incluido el registro de modificaciones.
Artículo 55 de la Ley de Servicios de Inversión Financiera y Mercados de Capitales (prohibición de compensar pérdidas, entre otras conductas)
Los operadores de servicios de inversión financiera no podrán realizar ninguno de los actos enumerados en los siguientes apartados en relación con la compraventa de productos de inversión financiera u otras operaciones, salvo cuando compensen pérdidas o garanticen beneficios conforme al artículo 103, apartado 3, o cuando exista otra causa justificada y no haya riesgo de menoscabar el buen orden de las operaciones. Lo mismo se aplicará cuando sus administradores o empleados actúen por cuenta propia.
1. Prometer de antemano que se compensará la totalidad o una parte de las pérdidas que pueda sufrir un inversor
2. Compensar posteriormente la totalidad o una parte de las pérdidas sufridas por un inversor
3. Prometer de antemano a un inversor un beneficio determinado
4. Proporcionar posteriormente a un inversor un beneficio determinado
3. Litigio relativo a la Ley de Servicios de Inversión Financiera y Mercados de Capitales: ¿qué decidió el Tribunal Supremo?
El Tribunal Supremo llegó a una conclusión diferente.
Consideró que el artículo 17 de la Ley de Servicios de Inversión Financiera y Mercados de Capitales, en el que la sentencia recurrida había basado la nulidad del contrato, no era una norma determinante de la validez, sino una norma administrativa de control.
En este contexto, una norma administrativa de control es aquella que permite sancionar una conducta ilícita sin privar de validez al contrato relacionado.
Por tanto, aunque la actividad de asesoramiento de inversión de la empresa A fuera ilícita, ello no permitía considerar nulo el contrato celebrado entre dicha empresa y el Sr. B.
«No puede afirmarse que los contratos de gestión discrecional de inversiones o de asesoramiento de inversión celebrados infringiendo la norma presenten un carácter antisocial o contrario a la moral tan manifiesto que deban negarse incluso sus efectos en el ámbito del Derecho privado. Tampoco puede entenderse que la finalidad legislativa solo pueda alcanzarse negando dichos efectos. Por ello, la norma no determina la validez, sino que tiene carácter de norma administrativa de control. (Véanse la sentencia del Tribunal Supremo de 2019.06.13, asunto 2018다258562, y la sentencia del Tribunal Supremo de 2024.05.09, asunto 2023다311665)»
El Tribunal Supremo declaró además que el artículo 55 de la Ley de Servicios de Inversión Financiera y Mercados de Capitales tampoco podía aplicarse por analogía al contrato que la empresa A, una mera empresa de cuasi asesoramiento de inversiones conforme al Derecho coreano, había celebrado con el Sr. B.
Al considerar necesario volver a examinar y resolver el asunto, anuló la sentencia recurrida y remitió el caso al tribunal de origen.
4. Litigio relativo a la Ley de Servicios de Inversión Financiera y Mercados de Capitales: estrategia de Daeryun
Continúan interponiéndose demandas civiles en las que se discute la responsabilidad derivada de la resolución de contratos.
Mediante esta sentencia, el Tribunal Supremo declaró que, aunque los contratos celebrados por una empresa de asesoramiento de inversión no registrada con inversores contravengan la ley, conservan su validez.
Cabe prever que esta decisión del Tribunal Supremo influya considerablemente en los litigios civiles relacionados que se encuentran actualmente pendientes ante tribunales inferiores.
Daeryun Sociedad de Abogados presta servicios jurídicos profesionales para ayudar a las empresas a cumplir la Ley de Servicios de Inversión Financiera y Mercados de Capitales e identificar y gestionar los riesgos relacionados.
Si necesita realizar una consulta relacionada, puede dirigirse a Daeryun Sociedad de Abogados.
Información relacionada
Consulte la información legal relacionada con este caso.
Contabilidad fraudulenta | Anuncio del endurecimiento de las sanciones por irregularidades contables y análisis de resoluciones judiciales
Métodos para resolver el impago del precio de la obra y procedimiento de reclamación judicial
Examen jurídico de los requisitos y efectos de la extinción de un contrato de asociación empresarial y del procedimiento de liquidación
Principales fortalezas de Daeryun
Estrategia procesal con la tecnología de IA y TI propia de Daeryun
Más de 240 miembros clave
Más de 1,200 casos atendidos al mes
* 2025년 월평균 기준
Cumple con el artículo 4 (1) del Reglamento de Publicidad del Colegio de Abogados de Corea
más fortalezas
Reserve una consulta
legal con un abogado
Todas las consultas son revisadas primero por un abogado especializado,
por lo que se realizan únicamente con cita previa.
Consulta telefónica
1800-7905
Disponible las 24 horas, los 365 días del año
Consulta en línea
Ofrecemos servicios legales
a medida para nuestros clientes.
Consulta por chat
Canal de KakaoTalk
Abogados de Daeryun Law LLC
Miembros relacionados
Ver más
Áreas de práctica relacionadas
Ver másConsultar en otros idiomas
Columnas populares
Ver más¿Qué pruebas documentales deben revisarse al preparar una demanda de indemnización por daños y perjuicios?
¿Con qué criterios se determina la indemnización por daños psicológicos? Cálculo del importe y forma de reclamarla
Guía de estrategias para el procedimiento judicial civil: desde la presentación de la demanda y del escrito de contestación hasta la actuación en juicio
Criterios para determinar la indemnización y métodos de recopilación de pruebas en una demanda civil por difamación
Pruebas y procedimiento que deben comprobarse antes de iniciar una demanda civil de indemnización por daños y perjuicios
Anterior
Ley de Normas Laborales | Caso en el que se resolvió que el cierre obligatorio de una gran superficie comercial no constituye un festivo legal que exima a los trabajadores de su obligación de prestar servicios
Siguiente
Infracción de la Ley de Protección de Datos Personales | Resolución sobre la compra de datos personales difundidos sin el consentimiento de los interesados
Ver lista
¿Tiene más preguntas?
