CONTENTS
- 1. Gestion d’actifs | Définition
- - Importance de la gestion d’actifs
- 2. Gestion d’actifs | Types
- - Gestion d’actifs en actions
- - Gestion d’actifs obligataires
- - Gestion d’actifs diversifiée
- - Gestion d’actifs immobiliers
- 3. Gestion d’actifs | Gestion d’actifs au regard de la Loi sur les marchés de capitaux
- - Rôles de la société de gestion de placements collectifs et de la société fiduciaire
- - Procédure d’instruction et d’exécution de la gestion d’actifs
- 4. Gestion d’actifs | Précautions à prendre par les investisseurs
- - Vérification du respect des obligations légales par la société de gestion
- - Vérification de la clarté de la stratégie et du plan de gestion
- - Compréhension du rôle des distributeurs et de la structure des frais
- - Compréhension de la responsabilité et des risques liés à l’investissement
- - Demande d’informations transparentes
- 5. Gestion d’actifs | Accompagnement global
1. Gestion d’actifs | Définition
La gestion d’actifs consiste à administrer des actifs tels que des valeurs mobilières, notamment des actions et des obligations, ainsi que des biens immobiliers.
En termes simples, elle consiste à les gérer professionnellement, dans l’intérêt des investisseurs et conformément à un objectif d’investissement déterminé.
▶ Principaux objectifs de la gestion d’actifs
Accroissement du patrimoine
Diversification des risques
Préparation de la retraite et constitution de fonds destinés à des objectifs déterminés
Importance de la gestion d’actifs
Avec la forte augmentation récente des investissements de fonds coréens à l’étranger par les établissements financiers et les investisseurs institutionnels, ainsi que de leurs opérations avec des sociétés de gestion étrangères, le secteur de la gestion d’actifs s’internationalise progressivement.
Par ailleurs, l’essor de l’investissement indirect par l’intermédiaire de fonds accroît également le rôle et l’influence de la gestion d’actifs.
Dans ce contexte, la gestion d’actifs occupe une place très importante non seulement dans la recherche de rendements d’investissement, mais aussi dans la gestion des risques et la protection des investisseurs.
Ce domaine étant notamment soumis aux règles strictes de la Loi sur les services d’investissement financier et les marchés de capitaux ainsi qu’au contrôle des autorités financières coréennes, sa gestion doit être transparente et méthodique.
2. Gestion d’actifs | Types
La gestion d’actifs peut prendre différentes formes selon la nature des actifs dans lesquels les placements sont effectués.
Elle est structurée de manière stratégique à partir de différentes catégories d’actifs, en fonction notamment des objectifs de l’investisseur, de sa tolérance au risque et des perspectives du marché. Les lois et réglementations applicables différant selon chaque catégorie, un examen juridique préalable à l’investissement est nécessaire.
En règle générale, la gestion porte principalement sur les catégories d’actifs suivantes.
Gestion d’actifs en actions
Cette méthode consiste à investir dans les actions d’entreprises afin de réaliser des plus-values ou de percevoir des dividendes.
Elle peut offrir un rendement élevé, mais sa forte volatilité rend la gestion des risques importante.
Gestion d’actifs obligataires
Cette méthode consiste à investir dans des obligations émises par des États ou des entreprises afin de percevoir des intérêts. Elle convient aux investisseurs qui privilégient des rendements stables.
Le risque est inférieur à celui des actions, mais le rendement est également plus limité.
Gestion d’actifs diversifiée
Cette méthode consiste à combiner de manière appropriée des investissements en actions et en obligations, afin de tenir compte à la fois du rendement et de la stabilité.
La répartition des actifs est ajustée en fonction de la conjoncture du marché afin de diversifier les risques.
Gestion d’actifs immobiliers
Cette méthode consiste à investir dans des biens immobiliers corporels, tels que des immeubles commerciaux, des centres logistiques ou des hôtels, afin de percevoir des revenus locatifs ou de réaliser une plus-value lors de leur cession.
Les investisseurs particuliers peuvent également y participer par l’intermédiaire de sociétés d’investissement immobilier ou de fonds immobiliers.
3. Gestion d’actifs | Gestion d’actifs au regard de la Loi sur les marchés de capitaux
La Loi de la République de Corée sur les services d’investissement financier et les marchés de capitaux définit la gestion d’actifs comme l’activité par laquelle une société de gestion de placements collectifs réunit les fonds d’investisseurs afin d’acquérir ou de céder des actifs d’investissement conformément à un objectif déterminé.
La gestion d’actifs est ainsi une activité financière consistant à gérer et administrer professionnellement les actifs des investisseurs afin de produire un rendement. Elle fait l’objet d’une surveillance et d’une réglementation juridiques strictes.
Rôles de la société de gestion de placements collectifs et de la société fiduciaire
La société de gestion de placements collectifs est l’entité qui constitue et gère une fiducie d’investissement ou un organisme de placement collectif. Elle est chargée de réunir les fonds des investisseurs et de gérer les actifs.
À l’inverse, la société fiduciaire conserve et administre les actifs de la fiducie d’investissement gérée par la société de gestion de placements collectifs. Elle procède à l’acquisition et à la cession des actifs d’investissement conformément aux instructions de cette dernière.
La société de gestion de placements collectifs remplit ainsi le rôle de « gestionnaire », tandis que la société fiduciaire assume celui d’« administrateur ». Leurs pouvoirs et responsabilités respectifs sont donc clairement distingués.
Procédure d’instruction et d’exécution de la gestion d’actifs
Pour chaque patrimoine de fiducie d’investissement, la société de gestion de placements collectifs doit donner à la société fiduciaire des instructions concernant notamment l’acquisition et la cession des actifs d’investissement, selon les modalités fixées par décret présidentiel. La société fiduciaire exécute les opérations correspondantes.
Toutefois, lorsque cela est inévitable pour assurer une gestion efficace, la société de gestion de placements collectifs peut acquérir ou céder directement les actifs d’investissement en son propre nom.
En outre, toutes les étapes de la gestion d’actifs doivent être accomplies équitablement conformément à l’état de répartition des actifs établi, et les livres et documents correspondants doivent être préparés et conservés dans le respect de la législation.
4. Gestion d’actifs | Précautions à prendre par les investisseurs
L’investisseur doit vérifier que la société de gestion d’actifs respecte ses obligations légales et que son plan de gestion est clair. Il doit également comprendre précisément la structure des frais et la responsabilité liée à l’investissement.
Il importe également d’exiger une information transparente afin de réduire les risques liés à l’investissement.
Vérification du respect des obligations légales par la société de gestion
Il convient de vérifier que la société de gestion d’actifs respecte rigoureusement les lois et réglementations applicables.
Le non-respect des plafonds d’investissement et des actes interdits prévus notamment par la Loi sur les services d’investissement financier et les marchés de capitaux peut en effet entraîner des pertes imprévues ou des difficultés juridiques.
Il est important d’examiner attentivement la solidité de la politique de gestion et du dispositif interne de contrôle de conformité de la société.
Vérification de la clarté de la stratégie et du plan de gestion
L’investisseur doit vérifier que les orientations de gestion et les actifs d’investissement présentés par la société de gestion sont concrets et faciles à comprendre.
Un plan de gestion excessivement vague ou insuffisamment précis peut accroître les risques liés à l’investissement. Il est donc important d’obtenir des explications suffisantes sur la stratégie de gestion et de demander des éclaircissements sur les points qui suscitent des interrogations.
Compréhension du rôle des distributeurs et de la structure des frais
Les sociétés de gestion d’actifs recrutent souvent des investisseurs par l’intermédiaire de distributeurs, tels que des banques, des sociétés de valeurs mobilières et des compagnies d’assurance.
Dans ce cadre, il convient de comprendre la structure des frais entre la société de gestion et le distributeur, et de tenir compte du fait que des frais excessifs peuvent réduire le rendement de l’investissement.
Compréhension de la responsabilité et des risques liés à l’investissement
La société de gestion administre les actifs par l’intermédiaire de professionnels de l’investissement, mais la responsabilité du résultat final de l’investissement incombe à l’investisseur.
L’investisseur doit donc comprendre suffisamment les risques inhérents à la gestion d’actifs et la possibilité de pertes, puis apprécier avec prudence si la gestion correspond à son profil et à ses objectifs d’investissement.
Demande d’informations transparentes
L’investisseur a le droit d’exiger de la société de gestion d’actifs des informations transparentes sur ses opérations d’investissement, l’état de la répartition des actifs et les résultats de la gestion.
Il est important de contrôler régulièrement la situation de la gestion et, en cas d’interrogation ou de signe inhabituel, de demander des éclaircissements afin de prévenir les difficultés.
5. Gestion d’actifs | Accompagnement global
Il est très important de respecter rigoureusement les lois et réglementations applicables au cours du processus de gestion d’actifs. Les risques juridiques complexes doivent être examinés attentivement en amont afin de protéger les investisseurs.
Compte tenu notamment de l’imbrication de différentes lois, dont la Loi sur les services d’investissement financier et les marchés de capitaux, toute question juridique nécessite une réponse rapide et précise.
Le recours aux conseils juridiques de professionnels expérimentés dans l’ensemble du domaine de la gestion d’actifs constitue donc un élément important pour protéger les droits des investisseurs et prévenir les pertes inutiles.
Notre cabinet exploite un 🔗Centre de gestion d’actifs et fournit des services de conseil aux sociétés d’investissement spécialisées dans la gestion d’actifs ainsi qu’aux investisseurs.
Grâce à une collaboration étroite entre des avocats en droit financier, des experts-comptables, des conseillers fiscaux et d’autres professionnels spécialisés, il est également possible de fournir un accompagnement étendu et méthodique, depuis la constitution d’une société de gestion d’actifs jusqu’à son fonctionnement, en passant par le respect de la réglementation de la Loi sur les marchés de capitaux et la réponse aux enquêtes des autorités coréennes de surveillance financière.
Si un accompagnement juridique en matière de gestion d’actifs vous est nécessaire, vous pouvez solliciter l’assistance d’un 🔗avocat spécialisé en droit financier.
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