CONTENTS
- 1. Зарубежные инвестиции | понятие и классификация
- - Разграничение прямых и портфельных зарубежных инвестиций
- 2. Зарубежные инвестиции | понятие и виды прямых зарубежных инвестиций
- - Преимущества и недостатки различных форм прямых зарубежных инвестиций
- - Обязанность по уведомлению о прямых зарубежных инвестициях
- - Порядок уведомления о зарубежных инвестициях
- 3. Зарубежные инвестиции | понятие и порядок осуществления портфельных зарубежных инвестиций
- - Основные риски и правовые аспекты портфельных зарубежных инвестиций
- 4. Зарубежные инвестиции | контрольный перечень
- - Стратегия зарубежного инвестирования
1. Зарубежные инвестиции | понятие и классификация
По мере расширения деятельности корейских компаний за рубежом число дел, связанных с зарубежными инвестициями, постепенно увеличивается.
Под зарубежными инвестициями понимается совокупность операций с капиталом, при которых корейский капитал перемещается за границу и вкладывается в предприятия или активы страны — получателя инвестиций с целью получения дохода.
В условиях современной глобализации способы инвестирования тесно переплетаются, поэтому на практике границы между ними нередко неочевидны. Вместе с тем в зависимости от характера движения капитала и участия в управлении инвестиции можно разделить на прямые и портфельные зарубежные инвестиции.
Особенно тщательно необходимо оценивать экономические условия, валютную систему, налогообложение и правовую среду страны — получателя инвестиций. Отсутствие предварительной подготовки сопряжено с весьма высоким риском неудачи инвестиционного проекта.
Разграничение прямых и портфельных зарубежных инвестиций
Прямые зарубежные инвестиции представляют собой форму инвестирования, при которой резидент Республики Корея учреждает юридическое лицо за рубежом либо приобретает долю в существующем иностранном юридическом лице и непосредственно участвует в его управлении.
Портфельные зарубежные инвестиции, напротив, не предполагают участия в управлении предприятием — объектом инвестиций и осуществляются путем вложения средств в акции или облигации с целью получения процентов, дивидендов либо дохода от изменения рыночной стоимости.
Эти формы различаются по участию в управлении, инвестиционным рискам и установленным законом обязанностям по уведомлению, поэтому выбор между ними следует делать с учетом цели инвестирования и стратегии управления активами.
2. Зарубежные инвестиции | понятие и виды прямых зарубежных инвестиций
Прямые зарубежные инвестиции (FDI) представляют собой инвестиционную деятельность, предполагающую непосредственное участие в управлении местным предприятием посредством учреждения за рубежом нового юридического лица или завода, приобретения доли либо получения корпоративного контроля.
Они подразделяются на единоличные и совместные инвестиции, а единоличные инвестиции, в свою очередь, осуществляются путем создания нового предприятия (Greenfield) либо слияния или поглощения (M&A).
В ходе этого процесса необходимо системно проанализировать бизнес-план, порядок учреждения юридического лица, налоговую стратегию и ограничения валютных операций, а также соблюдать обязанности по уведомлению об инвестициях.
Преимущества и недостатки различных форм прямых зарубежных инвестиций
Единоличные инвестиции позволяют легче контролировать дочернюю компанию и оперативно принимать решения, однако снижают способность адаптироваться к местным условиям и сопряжены с повышенным риском ошибок на этапе реализации.
Совместные инвестиции обеспечивают более быструю адаптацию к рынку и позволяют сдерживать конкурентов, однако могут привести к распределению корпоративного контроля, снижению эффективности управления из-за культурных различий и возникновению расходов на интеграцию.
Слияния и поглощения позволяют быстро выйти на рынок и использовать существующую инфраструктуру, но сопровождаются затратами на приобретение, риском культурных конфликтов и необходимостью обеспечить управленческие ресурсы.
Обязанность по уведомлению о прямых зарубежных инвестициях
В соответствии с Положением Республики Корея о валютных операциях лицо, намеренное осуществить прямые зарубежные инвестиции, обязано предварительно уведомить уполномоченный валютный банк.
Обязанность по уведомлению также возникает при реализации нового проекта, увеличении объема инвестиций, изменении их условий, возврате средств и ликвидации. За ее нарушение могут последовать административный штраф (не уголовное наказание), приостановление операций и уголовное наказание.
Особое внимание на практике требуется в связи с тем, что к операциям, подлежащим уведомлению, относятся также приобретение недвижимости за рубежом, предоставление долгосрочных займов, техническая поддержка, направление руководителей и совместные исследования и разработки.
Порядок уведомления о зарубежных инвестициях
1. Определение того, относится ли проект к подлежащим уведомлению
Проверка наличия обязанности предварительного уведомления при разработке зарубежных ресурсов, реализации строительных проектов и иной деятельности
2. Проверка соответствия инвестора установленным требованиям
Проверка того, не относится ли инвестор к лицам с задолженностью, лицам, планирующим эмиграцию, или лицам, намеренным получить право на постоянное проживание
3. Подача уведомления и получение извещения о его принятии
Подача уведомления о прямых зарубежных инвестициях, бизнес-плана и документов, подтверждающих сведения о юридическом/физическом лице
4. Перевод инвестиционных средств и последующий контроль
Перевод средств с разрешения уполномоченного валютного банка, представление последующих отчетов, отчета о ликвидации, ежегодного отчета о результатах деятельности и исполнение иных обязанностей
▶Распределение компетенции между органами уведомления
Управляющий Банка Кореи: прямые инвестиции в офшорные финансовые компании и иные аналогичные организации
Руководитель уполномоченного валютного банка: прямые зарубежные инвестиции обычных предприятий
3. Зарубежные инвестиции | понятие и порядок осуществления портфельных зарубежных инвестиций
Портфельные зарубежные инвестиции (FPI) представляют собой вложение средств в акции или облигации иностранных компаний без участия в управлении с целью получения дивидендов, процентного дохода или дохода от изменения рыночной стоимости.
Они относятся к инвестициям на международном рынке капитала. Поскольку доля в иностранном юридическом лице не достигает 10%, в отличие от прямых инвестиций, обязанность по уведомлению в соответствии с Положением Республики Корея о валютных операциях, как правило, не возникает.
Вместе с тем при переводе иностранной валюты, возврате инвестиционного дохода в Республику Корея и его налогообложении необходимо соблюдать применимые нормы.
Основные риски и правовые аспекты портфельных зарубежных инвестиций
Основные риски и правовые аспекты портфельных зарубежных инвестиций перечислены ниже.
1. Регулирование валютных операций
При осуществлении портфельных зарубежных инвестиций также необходимо соблюдать Закон Республики Корея о валютных операциях и Положение Республики Корея о валютных операциях в процессе перевода инвестиционных средств и возврата дохода.
Нормы, регулирующие приобретение ценных бумаг в иностранной валюте, валютные переводы и владение валютными активами, различаются в зависимости от объекта инвестирования. Поэтому необходимо заранее проверить законный порядок проведения валютных операций. При вложении средств в зарубежные фонды, акции, обращающиеся на иностранных биржах, и облигации могут устанавливаться лимиты переводов и обязанности по последующему представлению отчетности, что требует особого внимания на практике.
2. Налогообложение инвестиционного дохода
Дивиденды, процентный доход и прибыль от продажи активов, полученные в результате портфельных зарубежных инвестиций, признаются доходом из иностранных источников по налоговому законодательству Республики Корея. При переводе таких средств в Республику Корея необходимо задекларировать и уплатить подоходный налог либо налог на прибыль юридических лиц.
Порядок налогообложения может различаться в зависимости от наличия соглашения об избежании двойного налогообложения с соответствующей страной. Также необходимо заранее проверить, подлежат ли налогообложению прибыль или убыток от отчуждения валютных активов и курсовые разницы.
Инвестиции в зарубежные фонды и ETF могут иметь сложную структуру налогообложения, поэтому требуется проверка специалистом по налоговым вопросам.
3. Инвестиции в зарубежные фонды и производные финансовые инструменты
Портфельные зарубежные инвестиции охватывают не только акции и облигации, но и различные другие инструменты, включая зарубежные фонды, ETF, ELS, иностранные фьючерсы и опционы, а также структурированные ценные бумаги.
В таких случаях необходимо проверить соответствие инвестора требованиям Закона Республики Корея о рынке капитала и финансовых инвестиционных услугах, нормы регулирования соответствующего инструмента и наличие лицензии у продавца. Для предотвращения потери средств при вложении в незаконные финансовые инвестиционные продукты и риска мошенничества следует заранее проверить соответствие контрагента установленным требованиям.
Инвестиции в фонды прямых инвестиций или фонды специального назначения (SPC), учрежденные в юрисдикциях с льготным налогообложением, сопряжены с повышенным риском, поэтому должны проходить инвестиционную и правовую проверку.
4. Зарубежные инвестиции | контрольный перечень
Компаниям, намеренным осуществлять зарубежные инвестиции, целесообразно проверить следующие обстоятельства.
□Исследование инвестиционной среды
Необходимо тщательно изучить политическую и экономическую стабильность соответствующей страны, ее политику привлечения инвестиций и меры поддержки иностранных инвесторов.
В первую очередь целесообразно рассмотреть регионы, предоставляющие льготы, и заранее оценить вероятность изменения инвестиционной среды.
□Проверка системы сбыта, логистики и места размещения предприятия
Необходимо тщательно проанализировать комплекс маркетинга 4P, структуру сбыта, логистические расходы, виды транспорта, расстояния и стоимость перевозки. Место размещения предприятия целесообразно выбирать преимущественно в местных промышленных зонах и регионах, предоставляющих налоговые льготы.
□Определение порядка бухгалтерского учета, налогообложения и организационно-правовой формы
Следует изучить местную налоговую систему, валютные ограничения, финансовый год и обязанности по представлению отчетности, а также сопоставить преимущества, недостатки, порядок учреждения и налоговую нагрузку различных организационно-правовых форм.
Если в стране инвестирования действуют высокие налоговые ставки или ограничения на движение валютных средств, может быть рассмотрено учреждение промежуточной инвестиционной компании, например в Гонконге.
□Последующий контроль и оценка рисков
Необходимо исполнять обязанности по последующему контролю, включая внесение инвестиционных средств, представление ежегодных отчетов о результатах деятельности, уведомление о приобретении ценных бумаг в иностранной валюте и представление отчета о ликвидации. Неисполнение этих обязанностей может повлечь административный штраф (не уголовное наказание), денежное взыскание за нарушение административных норм или приостановление операций.
Также необходимо регулярно проверять результаты деятельности иностранного юридического лица, возможность возврата средств и риски изменения местного регулирования.
Стратегия зарубежного инвестирования
Зарубежные инвестиции сопряжены с более высокими рисками, чем внутренние, и предполагают комплекс факторов, связанных с валютным регулированием, налогообложением, юридическими лицами, трудовыми отношениями, бухгалтерским учетом и местной культурой.
Поэтому начиная с этапа планирования необходимо с учетом рекомендаций юристов, бухгалтеров и местных специалистов тщательно разработать структуру инвестиций, порядок финансирования, налоговую стратегию и план управления рисками.
Особое значение имеет строгое соблюдение валютных и налоговых норм страны инвестирования, обязанностей по уведомлению и представлению отчетности о результатах деятельности местного юридического лица, а также системная подготовка планов перевода и возврата средств.
Неисполнение обязанностей по уведомлению о зарубежных инвестициях или отсутствие уведомления может повлечь административный штраф (не уголовное наказание), приостановление операций и уголовное наказание. Поэтому предварительное уведомление, уведомление об изменениях, отчет о ликвидации и иные процедуры необходимо выполнять в установленные сроки.
После осуществления инвестиций следует постоянно отслеживать местные условия ведения деятельности, изменения регулирования, кадровые и налоговые риски, а также регулярно проверять исполнение обязанностей по последующей отчетности и планы возврата активов. Наличие такой комплексной системы последующего контроля является основой устойчивого осуществления зарубежных инвестиций.
Связанные новости
Watch related video content
for this case study.
Вебинар по мерам реагирования отрасли медицинского и косметологического оборудования на плановую валютную проверку Таможенной службы
