Закон Республики Корея о рынке капитала и финансовых инвестиционных услугах

Закон Республики Корея о рынке капитала и финансовых инвестиционных услугах регулирует сделки с различными финансовыми инвестиционными продуктами, включая акции, облигации и производные финансовые инструменты, а также их обращение.

Основные цели закона заключаются в создании надежной рыночной среды для инвесторов и их защите от недобросовестных торговых практик.

Закон Республики Корея о рынке капитала и финансовых инвестиционных услугах применяется к следующим субъектам и сферам.

▪ Финансовые инвестиционные продукты
Акции, облигации, производные финансовые инструменты, паи и ценные бумаги коллективных инвестиций и др.

▪ Субъекты финансово-инвестиционной деятельности

Компании по операциям с ценными бумагами, управляющие активами, инвестиционные дилеры и др.

▪ Операции

Выпуск, купля-продажа и посредничество в отношении финансовых инвестиционных продуктов, инвестиционное консультирование и др.

▪ Поддержание рынка и раскрытие информации

Обязанности по раскрытию информации, поддержание рыночного порядка и др.

Закон распространяется на различные виды деятельности и субъектов финансово-инвестиционного рынка и регулирует надлежащее функционирование рынка капитала.

Закон Республики Корея о рынке капитала и финансовых инвестиционных услугах содержит абстрактное и всеобъемлющее определение понятия «финансовый инвестиционный продукт».

Система регулирования построена так, чтобы сфера действия закона могла охватывать не только существующие, но и различные новые финансовые инвестиционные продукты, которые могут появиться в будущем.

Компании получают возможность разрабатывать и использовать новые продукты без образования пробелов в правовом регулировании. Одновременно обеспечиваются защита инвесторов и повышение доверия к рынку.

Закон Республики Корея о рынке капитала и финансовых инвестиционных услугах предусматривает функциональную систему регулирования вместо ранее применявшегося регулирования по видам организаций.

Иными словами, регулирование юридического лица определяется не столько его принадлежностью к определенному виду деятельности, например инвестиционной торговле или инвестиционному посредничеству, сколько характером фактически выполняемых финансовых функций.

При таком подходе виды деятельности, выполняющие одинаковые функции, подчиняются единым правилам с учетом их экономического содержания. Это повышает ясность и предсказуемость регулирования в процессе развития бизнеса компании.

В связи с переходом от принципа специализации к системе совмещения видов деятельности Закон Республики Корея о рынке капитала и финансовых инвестиционных услугах разрешает финансово-инвестиционным компаниям одновременно вести деятельность в нескольких сферах.

Например, одна компания может одновременно осуществлять инвестиционную торговлю и инвестиционное консультирование либо совмещать управление коллективными инвестициями с доверительным управлением инвестициями.

Это изменение создает нормативную основу для комплексного предоставления компаниями различных финансовых услуг, расширения деятельности и получения синергетического эффекта.

Закон Республики Корея о рынке капитала и финансовых инвестиционных услугах существенно усилил механизмы защиты инвесторов.

В частности, при инвестиционном консультировании действует обязанность по предоставлению разъяснений, а принцип соответствия запрещает рекомендовать инвестору продукты, не отвечающие его инвестиционному профилю.

Предусмотрены также внутренний контроль для предотвращения конфликтов интересов и расширенное раскрытие информации.

Компании обязаны тщательно соблюдать эти требования при разработке и продаже продуктов.

Сфера применения требований к раскрытию информации была расширена, поэтому компаниям, участвующим на первичном рынке, требуется повышенное внимание к их соблюдению.

Пруденциальное регулирование субъектов финансово-инвестиционной деятельности предназначено для защиты инвесторов и обеспечения стабильности финансовой системы.

Компании обязаны соблюдать нормативы финансовой устойчивости, включая требования к собственному капиталу, и прозрачно раскрывать сведения о состоянии управления.

Ограничения на сделки с крупными акционерами направлены на предотвращение внутренних сделок и конфликтов интересов.

Эти требования способствуют минимизации ущерба клиентам даже при возникновении у субъекта финансово-инвестиционной деятельности трудностей в управлении.

Требования к корпоративному управлению субъектов финансово-инвестиционной деятельности направлены на обеспечение прозрачного и справедливого управления компаниями.

Изменение доли крупного акционера или переход корпоративного контроля требуют предварительного одобрения Комиссии по финансовым услугам Республики Корея, а руководители не должны подпадать под установленные законодательством основания для дисквалификации.

Компания обязана назначить независимых директоров и аудитора либо создать аудиторский комитет, а также обеспечить работу системы внутреннего контроля и назначить ответственного за соблюдение нормативных требований.

Цель этих требований состоит в укреплении независимости и ответственности руководства, а также в защите акционеров и иных заинтересованных лиц.

Если компания нарушает обязанности по раскрытию информации, в частности не подает регистрационное заявление о ценных бумагах, раскрывает ложные сведения или не указывает существенную информацию, наряду с административными мерами и уголовным наказанием к ней может применяться денежное взыскание за нарушение административных норм.

Размер денежного взыскания может составлять до 2 миллиардов южнокорейских вон.

При его расчете в совокупности учитываются предполагаемая общая сумма размещения или продажи, сумма сделки, повторность нарушения, размер неправомерно полученной выгоды, степень ущерба инвесторам и наличие инсайдерских сделок.

Недобросовестными торговыми практиками признаются все запрещенные Законом Республики Корея о рынке капитала и финансовых инвестиционных услугах действия, нарушающие порядок на рынке.

К ним относятся инсайдерская торговля, манипулирование рыночными ценами, мошеннические торговые действия, а также нарушение обязанностей по раскрытию информации на первичном и вторичном рынках.

▶ Виды недобросовестных торговых практик

При наличии подозрений в серьезном нарушении закона, включая недобросовестные торговые практики, Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Республики Корея в пределах, необходимых для проверки, вправе допрашивать подозреваемых и проводить обыск и выемку соответствующих предметов.

Эти полномочия играют существенную роль в установлении фактических обстоятельств и получении доказательств.

В случае нарушения обязанности по раскрытию информации Комиссия по финансовым услугам Республики Корея может наложить денежное взыскание в размере не более 2 миллиардов южнокорейских вон.

Система денежных взысканий служит значимым средством усиления ответственности компаний за раскрытие информации и повышения прозрачности рынка.

Нарушение обязанности по раскрытию информации, включая непредставление регистрационного заявления о ценных бумагах или указание ложных сведений о размещении и продаже, может повлечь лишение свободы с привлечением к труду на срок до 5 лет либо штраф в размере до 200 миллионов южнокорейских вон.

После начала проверки Службой финансового надзора или Комиссией по ценным бумагам и фьючерсам Республики Корея не следует без надлежащего анализа отвечать на требования о представлении материалов, допрос или выездную проверку; меры реагирования целесообразно принимать с учетом рекомендаций специалиста.

Особое значение имеет добросовестное изложение фактических обстоятельств без их преувеличения или преуменьшения, а также предотвращение излишних споров и недоразумений.

На основании результатов внутренней проверки и доказательств следует подготовить объяснения, а при необходимости — защищать права с использованием предусмотренных законом процедур.

Для предотвращения нарушений Закона Республики Корея о рынке капитала и финансовых инвестиционных услугах требуется заранее создать надежную систему внутреннего контроля.

Внутренний контроль представляет собой систематическую деятельность по управлению и надзору за соблюдением законодательства и служит основой защиты инвесторов и доверия к компании.

Компаниям следует обеспечить работу института ответственного за соблюдение нормативных требований, проводить регулярное обучение руководителей и работников, а также укреплять соблюдение кодекса этики.

Необходимо также создать систему управления рисками, позволяющую выявлять и заранее устранять внутренние факторы риска, чтобы минимизировать вероятность нарушений.