Обязательное погашение акций: поправки в акт «Торговый (коммерческий) кодекс Республики Корея»… время проверить стратегию владения и распоряжения собственными акциями

Акт «Торговый (коммерческий) кодекс Республики Корея» в новой редакции прямо устанавливает, что собственные акции не предоставляют никаких прав, включая право голоса и право на получение дивидендов. Это оценивается как мера, фактически переопределяющая собственные акции в качестве инструмента корректировки капитала.

В связи с этим, как правило, ограничиваются ▲предоставление собственных акций в залог ▲выпуск облигаций, предусматривающих обмен на собственные акции или их передачу в счет погашения ▲распределение новых акций в отношении собственных акций при слиянии или разделении компании и иные подобные действия.

Это регуляторное изменение требует принципиального пересмотра сложившейся практики использования собственных акций в качестве актива.

Ключевым положением новой редакции акта «Торговый (коммерческий) кодекс Республики Корея» является обязанность погасить акции в течение 1 года после их приобретения. Компания должна погасить собственные акции по решению совета директоров в течение 1 года со дня их приобретения.

Только при наличии предусмотренных законом оснований компания вправе в порядке исключения сохранить акции или распорядиться ими с одобрения общего собрания акционеров.

К основным видам исключительных оснований относятся следующие.

• распоряжение акциями в пользу всех акционеров пропорционально их долям и на одинаковых условиях
• использование акций для кадровых целей и вознаграждения, включая вознаграждение работников и программу владения акциями работниками
• использование акций для реструктуризации, включая комплексный обмен или передачу акций и слияние
• использование акций для управленческих целей, прямо предусмотренных уставом

Если компания намерена сохранить акции или распорядиться ими после истечения срока их погашения, она должна получить одобрение общего собрания акционеров в отношении «плана владения собственными акциями и распоряжения ими», подписанного всеми директорами.

План должен содержать конкретные сведения, включая ▲цель владения акциями или распоряжения ими ▲вид и количество соответствующих акций ▲способ их приобретения ▲изменение соотношения с общим количеством выпущенных акций ▲срок владения и предполагаемую дату распоряжения акциями.

При нарушении этих требований к директорам листинговых компаний может быть применен административный штраф (не уголовное наказание).

Та же обязанность по погашению применяется, если листинговая компания приобретает собственные акции посредством договора доверительного управления.

Доверительный управляющий не вправе по своему усмотрению распоряжаться акциями в течение срока действия договора. Возвращенные компании акции также должны быть погашены в течение 1 года либо сохранены или реализованы с соблюдением процедуры одобрения.

Тем самым в систему регулирования включены все формы приобретения, в том числе косвенное приобретение акций.

Поправки также вызывают вопросы о согласованности с системой акта «Закон Республики Корея о рынке капитала и финансовых инвестиционных услугах».

После одобрения общим собранием акционеров годового плана владения акциями и распоряжения ими отдельные операции по распоряжению могут осуществляться по решению совета директоров в пределах этого плана, однако одновременно действует обязанность предварительного раскрытия информации.

На практике также требуется урегулировать соотношение с действующей системой отчетности о собственных акциях, предусматривающей раскрытие информации 2 раза в год, и различия в содержании приложений к годовому отчету.

Остаются вопросы, требующие скорейшего урегулирования посредством последующих нормативных актов и официальных толкований: ▲порядок учета прибыли и убытков от распоряжения собственными акциями согласно Закону Республики Корея о корпоративном налоге ▲налоговый учет собственных акций, приобретенных в результате слияния ▲приведение в соответствие подзаконных актов к Закону Республики Корея о рынке капитала и финансовых инвестиционных услугах.

В сочетании с последними изменениями акта «Торговый (коммерческий) кодекс Республики Корея», включая расширение обязанности директоров действовать добросовестно и усиление требований к раздельному избранию членов аудиторского комитета, корпоративное управление постепенно перестраивается в «структуру, ориентированную на акционеров».

Поэтому погашение акций следует рассматривать не как разовое решение, а как вопрос комплексного пересмотра долгосрочной стратегии компании, политики IR, налоговой структуры и системы уставных положений.

Дэрюн обеспечивает комплексную поддержку по следующим юридическим услугам благодаря скоординированной работе адвокатов, специализирующихся на корпоративном и финансовом праве, и других профильных специалистов.

• Консультирование по разработке плана владения собственными акциями и распоряжения ими
• Разработка стратегии внесения изменений в устав
• Формирование структуры вопросов повестки общего собрания акционеров
• Анализ согласованности с Законом Республики Корея о рынке капитала и финансовых инвестиционных услугах и системой раскрытия информации
• Оценка налоговых рисков
• Анализ устава компании и подготовка рекомендаций

Поскольку обязательное погашение акций может стать отправной точкой стратегии повышения стоимости компании, сейчас требуется заблаговременная проверка.

Фирма предоставляет корпоративным клиентам услуги с учетом их обстоятельств, включая консультации по видеосвязи и выездные консультации.

При необходимости заявку можно подать 365 дней в году, 24 часа в сутки, через 🔗форму записи на юридическую консультацию с адвокатом по корпоративному праву.