MỤC LỤC
- 1. Đơn yêu cầu quản lý dưới sự giám sát của tòa án | Nguy cơ hủy niêm yết của Sambu Engineering & Construction và Bumyang Construction
- - Tình hình của Bumyang Construction
- - Tình hình của Sambu Engineering & Construction
- 2. Đơn yêu cầu quản lý dưới sự giám sát của tòa án | Cơ cấu doanh nghiệp sau khi yêu cầu phục hồi
- - Thủ tục phục hồi doanh nghiệp và điều kiện duy trì niêm yết
- - Các yếu tố then chốt trong thủ tục phục hồi
- 3. Đơn yêu cầu quản lý dưới sự giám sát của tòa án | Chiến lược ứng phó doanh nghiệp cần kiểm tra
- - Tư vấn pháp lý tổng hợp để ứng phó với khủng hoảng doanh nghiệp
1. Đơn yêu cầu quản lý dưới sự giám sát của tòa án | Nguy cơ hủy niêm yết của Sambu Engineering & Construction và Bumyang Construction
Trong cụm từ “đơn yêu cầu quản lý doanh nghiệp dưới sự giám sát của tòa án”, cách gọi “quản lý dưới sự giám sát của tòa án” thường được sử dụng trong thực tiễn hơn là một thuật ngữ pháp lý chính thức.
Trước đây, trong khuôn khổ 「Luật Thanh lý công ty của Hàn Quốc」, thuật ngữ “thủ tục thanh lý công ty” được sử dụng. Sau khi 「Đạo luật Hàn Quốc về phục hồi con nợ và phá sản」 được ban hành, nhiều cơ chế như thanh lý công ty và thỏa thuận dàn xếp nợ đã được hợp nhất thành hệ thống “thủ tục phục hồi” hiện hành.
Vì vậy, tên gọi chính thức theo pháp luật hiện hành là thủ tục phục hồi; khi áp dụng cho pháp nhân, thủ tục này thường được gọi là thủ tục phục hồi doanh nghiệp.
Ngành xây dựng gần đây đã xuất hiện những trường hợp cho thấy doanh nghiệp vẫn khó khôi phục hoạt động kinh doanh ngay cả sau khi nộp đơn yêu cầu quản lý dưới sự giám sát của tòa án.
Gần đây, Sở Giao dịch Chứng khoán Hàn Quốc đã công bố thông tin về nguy cơ hủy niêm yết đối với Sambu Engineering & Construction và Bumyang Construction.
Cả hai công ty đều đang tiến hành thủ tục phục hồi doanh nghiệp, nhưng khả năng duy trì niêm yết trở nên không chắc chắn do toàn bộ vốn điều lệ đã bị thâm hụt.
Tình hình của Bumyang Construction
Đối với Bumyang Construction, tổng vốn chủ sở hữu được ghi nhận ở mức âm 556 × 100 triệu won Hàn Quốc.
Sở Giao dịch Chứng khoán Hàn Quốc cho biết công ty có thể thuộc trường hợp đáp ứng tiêu chí hủy niêm yết nếu không chứng minh được rằng nguyên nhân thâm hụt vốn đã được khắc phục.
Bumyang Construction là công ty xây dựng xếp thứ 182 trong đánh giá năng lực thi công. Công ty vẫn ghi nhận lợi nhuận hoạt động đến năm 2021, nhưng tình hình sau đó xấu đi nhanh chóng.
Kết quả kinh doanh trong 4 năm gần đây như sau.
- Lỗ hoạt động năm 2022 là 123 × 100 triệu won Hàn Quốc
- Lỗ hoạt động năm 2023 là 104 × 100 triệu won Hàn Quốc
- Lỗ hoạt động năm 2024 là 382 × 100 triệu won Hàn Quốc
- Lỗ hoạt động năm 2025 là 496 × 100 triệu won Hàn Quốc
Khoản lỗ lũy kế trong 4 năm lên tới 1,105 × 100 triệu won Hàn Quốc.
Khó khăn kinh doanh càng nghiêm trọng khi các hợp đồng xây dựng liên tiếp bị chấm dứt.
Từ năm ngoái đến nay, 9 hợp đồng xây dựng đã bị chấm dứt với tổng giá trị khoảng 2,417 × 100 triệu won Hàn Quốc, cao hơn ba lần doanh thu hằng năm của công ty.
Tình hình của Sambu Engineering & Construction
Sambu Engineering & Construction cũng đang gặp khó khăn sau khi nộp đơn yêu cầu quản lý dưới sự giám sát của tòa án do cơ cấu tài chính suy yếu.
Tổng vốn chủ sở hữu của Sambu Engineering & Construction ở mức âm 1,177 × 100 triệu won Hàn Quốc, khiến toàn bộ vốn điều lệ bị thâm hụt.
Sở Giao dịch Chứng khoán Hàn Quốc cũng cho biết công ty có thể thuộc trường hợp đáp ứng tiêu chí hủy niêm yết nếu không thể xác nhận rằng tình trạng thâm hụt vốn đã được khắc phục.
Sambu Engineering & Construction là công ty xây dựng được thành lập năm 1948 và sở hữu giấy phép kinh doanh xây dựng dân dụng số 1, nhưng đã ghi nhận các khoản lỗ lớn trong vài năm gần đây.
- Lỗ hoạt động năm 2022 là 808 × 100 triệu won Hàn Quốc
- Lỗ hoạt động năm 2023 là 782 × 100 triệu won Hàn Quốc
- Lỗ hoạt động năm 2024 là 1125 × 100 triệu won Hàn Quốc
Các khoản vay tăng nhanh khiến tỷ lệ nợ phải trả tăng lên 838%, và cuối cùng công ty đã phải nộp đơn yêu cầu mở thủ tục phục hồi doanh nghiệp.
2. Đơn yêu cầu quản lý dưới sự giám sát của tòa án | Cơ cấu doanh nghiệp sau khi yêu cầu phục hồi
Việc nộp đơn yêu cầu quản lý dưới sự giám sát của tòa án là thủ tục nhằm điều chỉnh cơ cấu nợ và duy trì hoạt động kinh doanh dưới sự giám sát của tòa án khi doanh nghiệp không thể thanh toán nợ theo cách thông thường.
Trong thủ tục phục hồi doanh nghiệp, các phương thức tái cơ cấu sau đây được tiến hành đồng thời.
- Điều chỉnh và giảm nợ
- Chuyển đổi nợ thành vốn góp
- Bán tài sản
- Cải tổ cơ cấu kinh doanh
- Thu hút đầu tư hoặc M&A
Đặc biệt, trong thủ tục phục hồi, việc thu hút đầu tư mới hoặc thực hiện mua bán và sáp nhập thường là yếu tố then chốt đối với quá trình khôi phục hoạt động của doanh nghiệp.
Thủ tục phục hồi doanh nghiệp và điều kiện duy trì niêm yết
Để doanh nghiệp khôi phục hoạt động sau khi nộp đơn yêu cầu quản lý dưới sự giám sát của tòa án, việc mở thủ tục phục hồi là chưa đủ.
Đặc biệt, đối với doanh nghiệp niêm yết, tình trạng thâm hụt vốn kéo dài có thể dẫn đến nguy cơ bị hủy niêm yết.
Các căn cứ hủy niêm yết điển hình gồm những trường hợp sau.
Trước đây, Bumyang Construction từng thuộc diện bị xem xét hủy niêm yết do kiểm toán viên từ chối đưa ra ý kiến. Hiện nay, vấn đề duy trì niêm yết lại được đặt ra khi công ty đồng thời rơi vào tình trạng thâm hụt vốn.
Như vậy, ngay cả khi thủ tục phục hồi doanh nghiệp đang được tiến hành, việc duy trì niêm yết vẫn có thể gặp khó khăn nếu cơ cấu tài chính không được cải thiện.
Các yếu tố then chốt trong thủ tục phục hồi
Các yếu tố sau đây có vai trò quan trọng trong quá trình phục hồi doanh nghiệp.
- Khả năng thu hút đầu tư mới
- Thỏa thuận với chủ nợ và điều chỉnh nợ
- Cải tổ cơ cấu kinh doanh
- Khả năng hoàn tất M&A
Đặc biệt, đối với doanh nghiệp niêm yết, cải thiện cơ cấu tài chính và khắc phục tình trạng thâm hụt vốn được xem là những nhiệm vụ quan trọng nhất.
3. Đơn yêu cầu quản lý dưới sự giám sát của tòa án | Chiến lược ứng phó doanh nghiệp cần kiểm tra
Trường hợp này cho thấy việc nộp đơn yêu cầu quản lý dưới sự giám sát của tòa án có thể là lựa chọn cuối cùng của doanh nghiệp, đồng thời thể hiện tầm quan trọng của việc kiểm tra trước cơ cấu tài chính và xây dựng phương án ứng phó.
Khủng hoảng doanh nghiệp thường không phát sinh đột ngột mà xuất hiện sau khi các vấn đề như lỗ lũy kế, gia tăng khoản vay và suy giảm dòng tiền kéo dài.
Vì vậy, doanh nghiệp cần kiểm tra các yếu tố sau trước khi cơ cấu tài chính xấu đi.
Lĩnh vực quản lý | Phương thức quản lý chính | Điểm doanh nghiệp cần lưu ý |
Quản lý cơ cấu khoản vay | Kiểm tra các khoản vay từ tổ chức tài chính và cơ cấu kỳ hạn | Tỷ trọng khoản vay ngắn hạn cao có thể dẫn đến khủng hoảng thanh khoản |
Quản lý dòng tiền | Phân tích khả năng thanh toán nợ dựa trên dòng tiền từ hoạt động kinh doanh | Kiểm tra liệu chi phí tài chính có tăng nhanh hơn lợi nhuận hoạt động hay không |
Quản lý cơ cấu kinh doanh | Cải thiện cơ cấu của các hoạt động kinh doanh có khả năng sinh lời thấp | Cần sắp xếp lại các bộ phận kinh doanh liên tục thua lỗ |
Quản lý rủi ro hợp đồng | Quản lý các hợp đồng xây dựng và dự án chính | Phân tích ảnh hưởng tài chính khi hợp đồng bị chấm dứt |
Chiến lược thu hút đầu tư | Xem xét nhà đầu tư chiến lược (SI) hoặc nhà đầu tư tài chính (FI) | Thu hút đầu tư là yếu tố then chốt trong quá trình phục hồi |
Chiến lược tái cơ cấu | Xem xét bán tài sản và M&A | Ứng phó trong giai đoạn đầu của khủng hoảng có ý nghĩa quan trọng |
Tư vấn pháp lý tổng hợp để ứng phó với khủng hoảng doanh nghiệp
Khi nộp đơn yêu cầu quản lý dưới sự giám sát của tòa án, doanh nghiệp có thể đồng thời đối mặt với nhiều rủi ro pháp lý như tranh chấp với chủ nợ, chấm dứt hợp đồng, thu hút đầu tư và trách nhiệm của ban lãnh đạo.
Đặc biệt, doanh nghiệp niêm yết thường phải đồng thời giải quyết nhiều vấn đề phức tạp như thâm hụt vốn, xem xét hủy niêm yết, thu hút đầu tư và thủ tục M&A.
Các luật sư chuyên về phá sản của Công ty Luật Daeryun phối hợp với luật sư doanh nghiệp để phân tích tổng thể cơ cấu tài chính và cơ cấu chủ nợ của doanh nghiệp, từ đó đề xuất phương án phù hợp với tình hình doanh nghiệp về việc có tiến hành thủ tục phục hồi hay không, chiến lược đàm phán với chủ nợ, thu hút đầu tư và thiết kế cơ cấu M&A.
Công ty cũng cung cấp tư vấn pháp luật cho toàn bộ quá trình, từ giai đoạn nộp đơn yêu cầu mở thủ tục phục hồi, lập phương án phục hồi, thỏa thuận với chủ nợ và tham gia cuộc họp của các bên liên quan đến thủ tục phê duyệt của tòa án.
Xây dựng phương án ứng phó từ trước khi cơ cấu tài chính doanh nghiệp suy yếu là một biện pháp quan trọng để giảm khả năng phải nộp đơn yêu cầu quản lý dưới sự giám sát của tòa án.
Nếu cần xem xét biện pháp ứng phó với khủng hoảng tài chính doanh nghiệp hoặc thủ tục nộp đơn yêu cầu quản lý dưới sự giám sát của tòa án, có thể tham khảo phương án cụ thể thông qua 🔗Đặt lịch tư vấn pháp lý với luật sư về phục hồi và phá sản pháp nhân.
