CONTENTS
- 1. Структурированное финансирование | Ключевой инструмент корпоративного финансирования
- - Структура сделки по секьюритизации активов
- - Основные финансовые продукты
- 2. Структурированное финансирование | Почему его используют компании
- - Наиболее частые правовые проблемы компаний
- - Последствия нарушения Закона о секьюритизации активов
- 3. Структурированное финансирование | Разнообразие базовых активов и типов сделок
- - Чек-лист предварительной проверки для компаний
- 4. Структурированное финансирование | Основа корпоративной финансовой стратегии
1. Структурированное финансирование | Ключевой инструмент корпоративного финансирования
Структурированное финансирование – этоФинансовый метод выпуска ценных бумаг или получения кредитов для инвесторов с использованием активов, принадлежащих компании, или будущих денежных потоков в качестве базовых активов.Это один из них.
В частности, структурированное финансирование используется в различных финансовых операциях, таких как секьюритизация активов, проектное финансирование и продажа проблемных кредитов, играя важную роль в стратегиях корпоративного финансирования.
В отличие от обычных корпоративных кредитов, их особенностью является то, что финансовая структура построена на основе прибыльности и стабильности самого актива.
В частности, на мировом финансовом рынке используются различные типы продуктов структурированного финансирования, такие как ценные бумаги, обеспеченные активами (ABS), коммерческие бумаги, обеспеченные активами (ABCP) и ценные бумаги, обеспеченные ипотекой (MBS).
В Корее рынок структурированного финансирования быстро рос, поскольку после валютного кризиса был принят закон о секьюритизации активов.Активно используется финансовыми учреждениями, государственными корпорациями и крупными корпорациями как средство привлечения средств.Я делаю это.
Структура сделки по секьюритизации активов
Поскольку операции структурированного финансирования имеют более сложную структуру, чем общие финансовые операции, на каждом этапе требуются различные юридические проверки.
Общий процесс транзакций структурированного финансирования выглядит следующим образом.
2. Передача базовых активов
3. Создание компании секьюритизации (SPC)
4. Процесс оценки кредита
5. Выпуск секьюритизированных ценных бумаг
6. Продажи и финансирование инвесторам
Основные финансовые продукты
Следующие финансовые продукты используются в операциях структурированного финансирования.
разделение | ABS | ABCP | ABL |
концепция | Долгосрочные ценные бумаги, выпущенные на основе активов | Краткосрочные коммерческие бумаги, выпущенные на основе активов | кредит, обеспеченный активами |
зрелость | среднесрочная и долгосрочная перспектива | Краткосрочный (обычно в течение 1 года) | Структура кредита финансового учреждения |
Эмитент | SPC | SPC или финансовое учреждение | финансовое учреждение |
Основное использование | Недвижимость, торговая дебиторская задолженность | финансирование проекта | Финансирование оборотного капитала |
характеристика | Тип инвестиционного продукта | краткосрочное финансирование | Сущность ипотечного кредита |
Эти финансовые продукты разрабатываются с одновременным учетом метода финансирования компании и стратегии управления рисками инвестора.
2. Структурированное финансирование | Почему его используют компании
Компании используют структурированное финансирование по следующим причинам:
- Возможно крупномасштабное финансирование
- Управление соотношением долга в финансовой отчетности
- Доступный будущий денежный поток
- Надежные инвестиционные фонды проекта
- Сократить финансовые затраты
В частности, авиакомпании, компании-эмитенты кредитных карт, строительные компании и инфраструктурные компании создают стабильные финансовые структуры посредством структурированного финансирования.
Наиболее частые правовые проблемы компаний
При операциях структурированного финансирования могут возникнуть следующие юридические вопросы.
Кроме того, операции структурированного финансирования, сочетающие производные финансовые продукты, требуют пересмотра международных стандартных контрактов.
Поскольку эти транзакции структурированы по-разному в зависимости от условий финансового рынка, требуется всесторонний анализ финансов, налогообложения и регулирования.
Последствия нарушения Закона о секьюритизации активов
Тип нарушения | недостаток |
Нарушение обязательства по хранению секьюритизированных ценных бумаг или несоблюдение коэффициента владения | Налагается штраф в размере до 5% от выпущенной суммы секьюритизированных ценных бумаг (до 2 миллиардов вон). Может быть наложено в течение 5 лет после прекращения нарушения |
Ложное заполнение заявления о регистрации передачи активов или подтверждающих документов. | Тюремное заключение на срок до 3 лет или штраф до 20 миллионов вон. |
Ложная подготовка или отказ от просмотра документов, связанных с секьюритизацией активов. | |
Использование информации о платежеспособности должника не по назначению. | |
Когда секьюритизированные активы не управляются отдельно от собственных активов | Тюремное заключение на срок до 1 года или штраф до 10 миллионов вон. |
Заимствование или инвестирование средств, отличных от плана секьюритизации активов. | |
Невыполнение распоряжений финансовых органов по улучшению бизнеса | |
Наличие нарушений со стороны сотрудников компании и т.д. | Помимо наказания правонарушителя, на корпорации также могут быть наложены штрафы. |
Книга секьюритизированных активов не подготовлена или не предоставлена | Штраф менее 10 миллионов вон |
Неправомерное использование названия секьюритизационной компании |
3. Структурированное финансирование | Разнообразие базовых активов и типов сделок
В сделках структурированного финансирования в качестве базовых активов используются самые разнообразные активы.
Обычно секьюритизации подлежат следующие активы:
- дебиторская задолженность
- дебиторская задолженность по кредитной карте
- ипотечный кредит
- кредит под залог автомобиля
- Доход от аренды недвижимости
- Претензия на оплату строительства
В последнее время также активно используются структуры секьюритизации, основанные на будущих денежных потоках.
Будущая секьюритизация облигаций
Секьюритизация будущей дебиторской задолженности — это метод, при котором компания проектирует свою финансовую структуру, используя будущие продажи или прибыль в качестве базовых активов.
Различные будущие денежные потоки, такие как продажа миль авиакомпаний, плата за связь и дебиторская задолженность по картам, могут подлежать секьюритизации.
Операции с проблемными кредитами (NPL)
Структурированное финансирование также используется в процессе продажи или секьюритизации проблемных кредитов (NPL), принадлежащих финансовым учреждениям.
Финансовые учреждения могут улучшить свою финансовую структуру и обеспечить новые операционные возможности путем продажи или секьюритизации проблемных кредитов инвесторам.
Чек-лист предварительной проверки для компаний
При проверке сделки структурированного финансирования компании должны проверить следующее:
✔ Юридическая стабильность структуры сделки
✔ Вопросы налогообложения и бухгалтерского учета
✔ Регулируется ли финансовыми органами
✔ Возможность привлечения инвесторов
Важно разработать структуру сделки, всесторонне учитывая эти факторы.
4. Структурированное финансирование | Основа корпоративной финансовой стратегии
Структурированное финансирование — это важный финансовый метод, который позволяет компаниям эффективно использовать свои активы для привлечения средств.
В частности, использование структурированного финансирования при крупномасштабных инвестициях или реализации проектов может помочь обеспечить необходимые средства, сохраняя при этом стабильную финансовую структуру компании.
Однако, поскольку структура сделки сложна и финансовые, налоговые и нормативные вопросы могут возникнуть одновременно, профессиональная юридическая экспертиза имеет важное значение.
Юридическая фирма ДэрюнМы предоставляем юридические консультации по всем сделкам структурированного финансирования, формируя рабочую группу, в которой сотрудничают финансовые юристы, корпоративные юристы и бухгалтеры по налоговому учету.
В частности, мы поддерживаем стабильные финансовые операции компаний, предоставляя комплексные юридические услуги, начиная от разработки структуры секьюритизации активов, выпуска секьюритизированных ценных бумаг, написания контрактов и переговоров, анализа финансового регулирования и разрешения споров.
Если вам нужна юридическая помощь по смежному вопросу 🔗Запись на юридическую консультацию финансового юристаМы рекомендуем вам продолжить.
