Глобальные сделки M&A

Мировой рынок слияний и поглощений на некоторое время сократился из-за резкого роста цен на активы, повышения процентных ставок и возросших геополитических рисков после пандемии, но в последнее время снова наблюдаются стратегические движения.

В частности, примечательно, что крупные компании в азиатских странах, включая Японию и Корею, участвуют в агрессивных глобальных сделках слияний и поглощений с целью выхода на развитые рынки.

ПРИМЕР 1. Приобретение Softbank компании Ampere

Японский Softbank ясно дал понять свою стратегию по обеспечению лидерства на рынке инфраструктуры искусственного интеллекта, приобретя американскую компанию Ampere Computing, которая разрабатывает процессоры для центров обработки данных на базе Arm, примерно за 6,5 миллиардов долларов.

СЛУЧАЙ 2. Приобретение Meiji Yasuda Life Insurance американской страховой компании

Чтобы избежать старения экономики и низких процентных ставок в Японии, Meiji Yasuda, одна из четырех крупнейших японских компаний по страхованию жизни, приобрела американское страховое подразделение Legal & General примерно за 2,3 миллиарда долларов.

Ожидается, что это станет ярким примером диверсификации портфеля прибылей страховой отрасли и обеспечения стабильных источников прибыли на зарубежных рынках.

ПРИМЕР 3. Зарубежная деятельность корейских компаний здравоохранения по слияниям и поглощениям

Отечественные фармацевтические, биотехнологические компании и компании по производству медицинского оборудования, такие как Company S и Company R, также стремятся приобрести глобальные компании с целью обеспечения технологических возможностей, расширения линейки продуктов, одобренных FDA, и выхода на медицинские рынки США и Европы.

Благодаря этому мы стремимся обеспечить конкурентоспособность программного обеспечения для искусственного интеллекта и укрепить наши позиции на медицинском рынке Северной Америки.

Глобальные слияния и поглощения аналогичны внутренним корпоративным слияниям и поглощениям.Подготовка → Торги → Комплексная проверка → Переговоры → Завершение приобретения → Интеграция после слиянияЭто происходит в следующем порядке.

Однако, поскольку это слияние и поглощение глобальной компании, требуется более сложная стратегия из-за различий в языке, системах, культуре и юридических рисках с компанией-контрагентом.

Предварительная подготовка и определение стратегии

• Уточнение цели приобретения: Должна быть указана цель, например, обеспечение технологии, выход на рынок, расширение клиентской базы, укрепление мирового бренда и т. д.
• Изучите приобретенные компании: Выберите потенциальные цели и проведите предварительное технико-экономическое обоснование в сотрудничестве с отраслевыми экспертами и местными консультативными организациями.
• Проектирование структуры приобретения: выберите оптимальную структуру, такую ​​как приобретение акций, приобретение активов, слияние, трехстороннее слияние и т. д.
• План финансирования приобретения: Установление таких методов финансирования, как привлечение денежных средств, выпуск акций, внешние заимствования, совместное приобретение и стратегия хеджирования валютных рисков.

LOI (письмо о намерениях) и соглашение о неразглашении информации (NDA)

Важно обеспечить доступ к информации, предоставив письмо о намерениях, информирующее другую сторону о ее подлинности, и подписав соглашение о неразглашении для проведения комплексной проверки.

1. Прямое слияние против обратного слияния

• Forward Merger:Традиционная структура слияния, при которой покупатель становится выжившей корпорацией.
• Обратное слияние:Компания-мишень становится выживающей корпорацией, а покупатель исчезает.
• Выгодно для бэкдор-листинга или обеспечения корпоративного выживания.

2. Треугольное слияние и обратное треугольное слияние

• Треугольное слияние: Дочерняя компания покупателя поглощает целевую компанию
• Слияние обратного треугольника: Дочерняя компания поглощается целевой компанией, а целевая компания выживает.
• Это наиболее предпочтительная структура в Соединенных Штатах, которая может минимизировать ответственность компании-покупателя.

3. Использование SPAC (Компании по закупкам специального назначения)

• В США активны бэкдор-листинги через SPAC.
• Срок завершения объединения бизнеса составляет 36 месяцев, и если слияние не удастся, инвестиции будут возвращены из-за провала листинга.

• Правовая реформа с учетом различных структур слияний и поглощений

Расширение возможностей слияний и поглощений при расширении за рубежом за счет использования различных структур слияний, аналогичных уровню США, таких как обратное трехстороннее слияние, фондовая биржа и передача активов в Корее.

• Усиление поддержки на правительственном уровне

Поддержка зарубежного расширения для каждой отрасли, система снижения рисков иностранных инвестиций для развивающихся рынков

Упрощение процедур отчетности по валютным операциям и отчетности по прямым иностранным инвестициям.

• Создание местной сети юридических и налоговых консультаций.

Формирование каналов сотрудничества с юридическими фирмами и аудиторскими фирмами, специализирующимися в крупных регионах (США, ЕС, АСЕАН, Ближний Восток)

Выберите глобального партнера, который сможет предоставить комплексное предварительное технико-экономическое обоснование и стратегию PMI.

Глобальные слияния и поглощения являются стратегическим средством обеспечения конкурентоспособности на мировом рынке.

Для того, чтобы обе стороны достигли успешного глобального слияния и поглощения, необходима многоуровневая стратегия, включая разработку структуры сделки, предварительную проверку рисков, понимание местных систем и стратегию PMI.

Мы призываем вас внедрять корпоративные инновации посредством глобальных слияний и поглощений, консультируясь с нашими профессиональными юристами, сертифицированными бухгалтерами и бухгалтерами по налогообложению, связанными с юридической фирмой.