Pipe 변호사는 등록 지연에 대한 답변을 설명합니다.

PIPE 상담은 관할구역에서 운영 의정부 법률, 기업 지배 및 거래 구축. PIPE 변호사는 개인 배치 계약을 검토하고, 증권 등록 면제 (일반 규칙 506 규정 D 또는 섹션 4(a) (1)의 Securities Act)에 따라 제공을 준수하며 모든 공개가 SEC 표준을 충족하도록 검증합니다. 변호사는 대상 회사의 금융 조건, 재료 계약, 소송 역사 및 규제 서에 대한 공평을 수행하기 때문에 자료 임의 또는 제공 문서에서 제출은 회사와 투자자 모두 결정 청구 및 손해를 노출.

PIPE 상담은 주식당 가격 협상, 방사 규정, 등록 권리(주문 및 돼지고기) 및 투자자가 재판매 주식을 제한할 때 금지하는 시장 위험 할당량을 반영하기 위한 투자 조건을 구축합니다. 변호사는 회사의 송금 에이전트와 협조하고 적절한 주식 발행 기계, 투자자가 명확하게 소유권 및 적용 가능한 전송 제한을 문서화하는 공유 인증서 또는 전자 책 기반 확인서를 수신한다는 것을 확인합니다.

PIPE 거래는 회사가 결산하기 전에 SEC에 등록 된 성명을 제출하지 않는 것을 의미하는 제안입니다. 그러나, 면제 가용성은 예외 조건과 엄격한 준수에 따라 달라집니다. 이러한 조건에 만족하지 못하면 SEC 집행을 유발할 수 있습니다. PIPE 변호사는 규정 D의 공인 투자자로서, 그 결과 일반 소용 또는 광고가 제공 기간 동안 발생하지 않는 것을 보증합니다.

중요한 포스트 폐쇄 의무는 규칙 144 보유 기간 및 재판매 기계입니다. PIPE 거래에서 구매한 증권은 일반적으로 제한되어 있으며, 투자자는 회사가 Form S-3 또는 Form S-1 등록 성명에 주식을 등록하거나 투자자는 해당 보유 기간 동안 주식을 보유하고 다른 규칙 144 조건을 충족할 수 없습니다. PIPE 작업 회사는 약속 또는 지연 등록으로 주식을 기록하지 못했을 때 종종 발생 주장, 유동성에 대한 투자자를 떠나. 상담은 구매 계약에 명확하게 문서화하고 마감 기한을 준수합니다.

PIPE 투자자는 종종 회사가 낮은 valuation에 대한 추가 주식을 발생하면 공유 가격 감소를 감시하는 방지 희석 보호 협상. PIPE 변호사는 자동적으로 투자자의 변환 가격을 조정하거나 아래 라운드가 발생하면 계산을 공유하는 전체 래치드 방지 공식을 초안합니다. 이 규정은 투자자의 소유권 비율과 잠재적인 수익에 직접 영향을 미치며, 주변 초안은 특정 금융 사건이 방아쇠 조정을 유발할지 여부를 대비하여 분쟁으로 이어질 수 있습니다.

PIPE 상담은 이사회 관측 권리, 정보권(분기 재무제표, 연간 감사) 및 재정비 또는 특정 이정표를 놓거나 회사가 통제의 변화를 겪는 경우 투자자를 종료할 수 있는 권리를 보유합니다. 잘 짜증나는 보호 규정은 트리거 이벤트, 투자자의 치료법 및 모든 절차에 대해 명확하게 정의됩니다. 투자자의 권리가 exercisable되기 전에 회사의 준수해야합니다.

등록 권리는 PIPE 거래에서 유동성을 달성하기위한 투자자의 기본 메커니즘입니다. 수요 권리는 투자자가 회사의 비용에 등록 진술을 제출해야하며 일반적으로 12 ~ 18 개월 포스트 폐쇄의 지정된 보유 기간 후에. Piggyback 권리는 투자자가 투자를 허용하여 해당 회사 파일을 등록하고, 이차 오퍼링 또는 부채 발행과 같은 모든 목적으로 소유권을 포함하도록 허용합니다. PIPE 변호사는 수요권의 수를 협상, 최소 집계 값은 요구 사항을 트리거 할 필요가있다, 어떤 정전 기간 동안 회사가 등록을 방어할 수있다.

Lock-up 계약은 IPO 또는 기타 유동성 이벤트를 따르는 회사의 자체 임원 및 이사 잠금 장치와 함께 일반적으로 정의 된 기간 동안 주식을 판매하지 않는 투자자의 수축적 인 약속입니다. 잠그기 기간은 투자자의 출구 창을 직접 지연하고 지속적인 가격 위험을 감수하기 때문에 주의깊게 협상됩니다.

PIPE 거래가 분쟁을 발생시킬 때, 가장 일반적인 주장은 등록 의무의 위반, 안티 - 디클루시브 계산, 또는 제안 문서에 대한 모든 자료 잘못 설명. 회사는 계약 시간 내에서 주식을 등록하지 못하면, 귀하의 상담은 구매계약의 포럼 선택에 따라 주 법원 또는 중재에서 계약 활동 위반으로 인해. 투자자는 회사가 등록을 취소 할 수있는 명확한 계약 의무가 있음을 증명해야합니다. 마감 기한이 통과되고 회사는 위반을 치료하지 않았습니다.

회사의 방어는 종종 투자자가 등록 진술에 필요한 정보를 제공하지 못하는 인수를 포함, 시장 조건은 등록 불행성으로 만든 또는 등록 의무는 재료 정량제 또는 강제 majeure 예외로 간주됩니다. PIPE 변호사는 이메일 요청 업데이트, 등록 성명의 초안, SEC 댓글 편지 및 지연 또는 비활성화에 대한 모든 통신을 보호해야합니다. 분쟁이 발견되거나 재판을 미리 결정하는 경우 이러한 문서가 중요합니다.

투자자는 투자를 위해 금융법에 따라 규제되는 자산을 보유하고 있습니다. 이 회사는 자본의 손실, 수익 및 기타 관련 위험을 감수합니다. 회사의 방어는 일반적으로 투자자가 정교한 것을 강조하고, 자신의 결실을 실시하거나 진실을 밝혀주는 정보에 접근 할 수 있었다. 투자하기 전에 알고 있는 투자자가 무엇인지, 합리적인 문의를 통해 추가 정보를 사용할 수 있는지 확인해야 합니다.

많은 PIPE 구매 계약에는 법원 절차보다 개인 중재를 통해 해결 될 분쟁이 필요한 중재 조항을 포함합니다. 의왕국 때때로 PIPE 구조와 상호 관계를 맺을 때 회사 내부자는 조사에 따라. 중재는 기밀성과 속도를 제공하지만 법원 소송과 비교하여 매력적인 권리와 발견 범위를 제한합니다. 당신의 PIPE 변호사는 중재 조항을 신중하게 검토하여 절차 규칙, 당사자 간의 비용 할당, 어떤 분쟁이 중재에서 새겨지는지 여부.

가장 효과적인 PIPE 전략은 투자 전에 시작되며 전체 포스트 클론 기간을 통해 계속됩니다. 자본을 투입하기 전에, 소외된 유죄 절차를 철저히 문서하십시오: 모든 자료의 사본을 검토하고, 관리 회의에 주의를 지키고, 제 3 자 검증 보고 및 회사에 제안되는 어떤 후속 질문. 이 기록은 나중에 발생 주장이 의심되는 경우, 조사의 범위를 보여 주며 당신이 추구하거나 얻고있는 정보.

회사 등록 진행, 방진 이벤트 및 사업에 영향을 미치는 모든 자료 개발과 함께 닫히고 있는 후. 회사는 등록 마감일을 놓으면 특정 계약 조항 및 기한 날짜를 인용하는 breach의 공식 통지를 보내주십시오. 여러분의 공유 수를 보여주는 상세한 캡 테이블 레코드 유지, 적용된 안티 디클루시브 조정 및 계산 방법론, 분쟁 발생 시 해당 위치를 지원하는 contemporaneous 문서가 있습니다. 귀하의 브로커 또는 송금 에이전트와 협조하여 모든 등록 기관의 기계에 대해 이해합니다.