CONTENTS
- 1. Loi sur les sociétés holding financières | Évolution des prises de participation dans les fintechs et de leur structure de contrôle
- - Stratégie de développement des activités découlant de l’autorisation de détenir des sous-filiales
- 2. Loi sur les sociétés holding financières | Guide relatif à l’utilisation des données et au partage des installations au sein d’un groupe
- - Clarification du périmètre du partage d’informations à des fins de gestion interne
- - Développement du partage des espaces de travail et des dispositifs numériques
- - Obligations et liste de contrôle applicables au partage des installations
- 3. Loi sur les sociétés holding financières | Rationalisation de la réglementation relative à la gestion des fonds de capital-investissement privés (PEF) et à l’externalisation des activités
- - Clarification du fondement juridique de la gestion d’un fonds de capital-investissement privé par un GP
- - Réforme substantielle du régime de notification applicable à l’externalisation des activités
- 4. Loi sur les sociétés holding financières | Clarification du développement de plateformes intégrées et des activités de marque
- - Développement et exploitation de plateformes intégrées et de systèmes de bases de données
- - Activités d’exploitation de la marque du groupe et des droits de propriété intellectuelle
- 5. Loi sur les sociétés holding financières | Principales notions juridiques
- - Accompagnement proposé par Daeryun
1. Loi sur les sociétés holding financières | Évolution des prises de participation dans les fintechs et de leur structure de contrôle
La modification de l’article 44 de la Loi sur les sociétés holding financières de la République de Corée et de l’article 15 de son décret d’application transforme en profondeur les modalités de rapprochement entre les sociétés holding financières et les entreprises technologiques prometteuses.
Auparavant, la rigidité de la réglementation applicable aux prises de participation limitait la mise en place de partenariats stratégiques. Si la loi est modifiée, des investissements en capital plus souples devraient devenir possibles.
Sous le régime actuel de la Loi sur les sociétés holding financières, une société holding financière ne peut détenir que 5 % du capital d’une fintech qui n’est pas sa filiale.
Cette règle a souvent été critiquée comme créant une discrimination réglementaire, par comparaison avec les banques et les sociétés de valeurs mobilières qui pouvaient investir de manière autonome dans une participation inférieure à 15 %.
Le projet de modification porterait cette limite à 15 % et devrait ainsi permettre aux sociétés holding financières de favoriser la coopération technologique grâce à des prises de participation d’une ampleur appropriée, sans intervenir dans le droit de contrôle et de gestion des fintechs.
Stratégie de développement des activités découlant de l’autorisation de détenir des sous-filiales
La modification de l’article 15 du décret d’application de la Loi sur les sociétés holding financières permettra à une fintech filiale d’une société holding financière de détenir comme sous-filiale, c’est-à-dire comme filiale de second rang de la société holding, un prestataire de conseil en investissement ou de gestion discrétionnaire.
Cette modification rendra possible une structure dans laquelle une fintech dotée de technologies d’intelligence artificielle ou de conseil automatisé fournit directement des services financiers.
Les entreprises disposeront ainsi d’un fondement juridique leur permettant d’associer verticalement leurs capacités technologiques et leurs agréments financiers afin de concevoir des services plus élaborés.
Résumé des principales modifications de la Loi sur les sociétés holding financières (prises de participation et contrôle)
· Détention d’une sous-filiale par une fintech filiale : autorisation pour les prestataires de conseil en investissement et de gestion discrétionnaire
· Effets attendus : renforcement des partenariats stratégiques et innovation des services financiers fondés sur l’IA
2. Loi sur les sociétés holding financières | Guide relatif à l’utilisation des données et au partage des installations au sein d’un groupe
Pour créer des synergies entre les filiales d’un groupe financier, les entreprises doivent répartir efficacement les données et les ressources.
La Loi sur les sociétés holding financières vise à répondre à ces besoins opérationnels.
Clarification du périmètre du partage d’informations à des fins de gestion interne
Selon l’article 48-2 de la Loi sur les sociétés holding financières de la République de Corée, les informations pouvant être partagées sans le consentement des clients sont limitées à celles utilisées « à des fins de gestion interne ».
Le caractère imprécis de cette notion a jusqu’à présent rendu difficile l’utilisation de données pour développer de nouveaux produits ou perfectionner les modèles d’évaluation du crédit.
Si la loi est modifiée, la transmission d’informations sur les clients en vue de développer ou de perfectionner des modèles d’évaluation du crédit ainsi que de concevoir de nouveaux produits, lorsqu’elle ne poursuit pas une finalité commerciale, sera considérée comme relevant de la gestion interne.
Il convient toutefois de noter que l’utilisation de ces informations pour adresser des communications commerciales à des clients déterminés restera interdite.
Développement du partage des espaces de travail et des dispositifs numériques
Les règles relatives au partage des installations fondées sur l’article 48, paragraphe 4, de la Loi sur les sociétés holding financières devraient également être assouplies.
Si la loi est modifiée, les filiales pourront utiliser conjointement des agences ou des dispositifs électroniques, même si leurs salariés n’y sont pas présents en permanence.
Il deviendra par exemple possible de réaliser une consultation auprès d’une société de valeurs mobilières ou d’une société émettrice de cartes au moyen d’un dispositif de visioconférence installé dans une agence bancaire.
Ce changement présente un intérêt particulier pour les entreprises qui cherchent à optimiser l’efficacité opérationnelle de leurs canaux physiques.
Obligations et liste de contrôle applicables au partage des installations
Le partage des agences ou des systèmes informatiques doit respecter des normes strictes en matière de protection des consommateurs de produits financiers et de sécurité.
| Catégorie | Principales obligations de conformité | Fondement juridique |
| Affichage de la dénomination | Afficher séparément la dénomination de chaque filiale | Article 27 du décret d’application de la Loi sur les sociétés holding financières |
| Système de sécurité | Mettre en place des systèmes de sécurité informatique et physique afin de prévenir les incidents | Article 27 du décret d’application de la Loi sur les sociétés holding financières |
| Étendue des responsabilités | Informer préalablement les clients de l’étendue des responsabilités de chaque filiale | Lien avec la Loi coréenne sur la protection des consommateurs de produits financiers |
| Contrôle interne | Désigner un responsable de la supervision et établir des normes de contrôle interne | Article 27 du décret d’application de la Loi sur les sociétés holding financières |
3. Loi sur les sociétés holding financières | Rationalisation de la réglementation relative à la gestion des fonds de capital-investissement privés (PEF) et à l’externalisation des activités
La modification des articles 43-3 et 19 de la Loi sur les sociétés holding financières de la République de Corée contribue à renforcer la compétitivité sur le marché de la gestion des fonds de capital-investissement privés.
La simplification de la procédure d’externalisation des activités entre filiales entraîne également une réduction des coûts d’exploitation.
Clarification du fondement juridique de la gestion d’un fonds de capital-investissement privé par un GP
En principe, pour qu’une société soit considérée comme une filiale au sens de la Loi sur les sociétés holding financières, la société qui la contrôle doit détenir au moins 50 % de son capital.
Toutefois, lorsqu’une société devient l’associé gérant (GP) d’un PEF, il était en pratique impossible d’appliquer une obligation de détention de 50 % du capital indépendamment du contrôle effectif.
Le présent projet de modification vise à lever l’incertitude juridique en précisant que l’obligation de détenir 50 % du capital ne s’applique pas lorsqu’une filiale ou une autre société concernée devient l’associé gérant d’un PEF.
Réforme substantielle du régime de notification applicable à l’externalisation des activités
La réglementation relative à l’externalisation des activités prévue à l’article 47 de la Loi sur les sociétés holding financières a également été considérablement assouplie.
De nombreuses activités auparavant soumises à une approbation ou à une notification préalable relèvent désormais d’un régime de notification a posteriori.
Modification du régime de notification applicable à l’externalisation des activités
· Externalisation de fonctions non essentielles : notification préalable (ancien régime) → notification a posteriori (nouveau régime)
· Effet attendu : faciliter la mise en place rapide de modèles économiques grâce à l’allègement des obligations de notification
4. Loi sur les sociétés holding financières | Clarification du développement de plateformes intégrées et des activités de marque
Le périmètre d’activité des sociétés holding financières dépasse progressivement les limites du modèle de la « holding pure ».
Cela signifie que l’interprétation administrative de la Loi sur les sociétés holding financières est devenue plus souple, afin de permettre à la société holding d’agir comme organe de coordination du groupe et de favoriser concrètement les synergies.
Développement et exploitation de plateformes intégrées et de systèmes de bases de données
Jusqu’à présent, la possibilité pour une société holding financière de développer et d’exploiter directement une application intégrée « One-App » faisait débat.
Si la loi est modifiée, le développement et la mise à disposition, par la société holding, d’une plateforme intégrée destinée à soutenir la conception et la vente des produits financiers de ses filiales seront considérés comme une « mise à disposition des ressources nécessaires aux activités des filiales » prévue à l’annexe 3 du décret d’application de la Loi sur les sociétés holding financières.
L’intégration des données sous la direction de la société holding et l’amélioration de l’accessibilité pour les consommateurs devraient ainsi disposer d’un fondement juridique.
Activités d’exploitation de la marque du groupe et des droits de propriété intellectuelle
Le développement, par une société holding, de personnages ou de droits des marques propres au groupe financier, puis leur mise à disposition des filiales, devrait également être reconnu comme une « activité accessoire à la gestion ».
Cette évolution constitue un indicateur important pour les entreprises qui souhaitent assurer la cohérence de leur marque à l’échelle du groupe et structurer la gestion de leurs droits de propriété intellectuelle.
Il demeure toutefois nécessaire de respecter rigoureusement, dans l’exercice de ces activités, les réglementations applicables, notamment la Loi coréenne sur les informations de crédit.
5. Loi sur les sociétés holding financières | Principales notions juridiques
Pour comprendre précisément les modifications de la Loi sur les sociétés holding financières, il convient d’examiner plusieurs notions essentielles.
Une interprétation erronée de ces termes peut en effet créer des risques juridiques lors de la structuration des investissements ou de la conception des activités.
① Société holding financière
Une société holding financière est une société qui détient comme filiales des établissements financiers, notamment des banques, des sociétés de valeurs mobilières et des compagnies d’assurance, et qui les contrôle et les administre.
Plutôt que de vendre directement des produits financiers, elle exerce des activités financières par l’intermédiaire de ses filiales et se concentre sur leur contrôle et leur gestion.
Elle détient donc des participations dans ses filiales, coordonne la stratégie du groupe et agit comme organe de pilotage des dispositifs de contrôle interne et de gestion des risques.
② Filiale et sous-filiale
- Filiale : société dont une société holding financière détient au moins 50 % du capital et qu’elle contrôle
- Sous-filiale : société à son tour contrôlée par une filiale
L’un des éléments essentiels de la présente modification réside dans l’autorisation donnée aux fintechs filiales de détenir certains prestataires financiers comme sous-filiales.
③ Plafond de participation dans une société non filiale
Une société non filiale est une société qui n’est pas contrôlée par la société holding financière.
Jusqu’à présent, celle-ci ne pouvait détenir que 5 % de son capital, mais ce plafond devrait être porté à 15 % par la modification.
Il importe de relever que ces 15 % relèvent d’un investissement stratégique et ne permettent pas d’intervenir dans le contrôle et la gestion de l’entreprise.
Accompagnement proposé par Daeryun
Les obstacles réglementaires qui freinent la croissance des entreprises diminuent, mais l’assouplissement des règles accroît parallèlement l’importance du contrôle interne a posteriori et de la gestion des risques juridiques.
Les dispositions complexes de la Loi sur les sociétés holding financières peuvent entrer en conflit avec la structure des activités d’une entreprise ou donner lieu à des situations situées aux limites de l’interprétation administrative admise.
En particulier, la protection des informations sur les clients lors du partage de données et la détermination des responsabilités en cas d’externalisation peuvent entraîner des litiges juridiques importants.
Pour assurer une innovation durable, les entreprises doivent procéder à un examen approfondi dès la phase initiale de conception.
Lorsqu’une entreprise envisage un nouveau modèle économique en lien avec la Loi sur les sociétés holding financières ou souhaite vérifier sa conformité réglementaire, elle peut solliciter un examen détaillé au moyen de la 🔗prise de rendez-vous pour une consultation juridique avec un avocat en droit des affaires.
Daeryun accompagne les entreprises en tenant compte de leur situation et leur propose des solutions juridiques destinées à favoriser une croissance stable dans un environnement financier en évolution.
