Thời điểm thanh toán tiền bảo lãnh phát hành là lúc phát sinh thiệt hại: Phán quyết xác định thời điểm bắt đầu tính thời hiệu của Tòa án Tối cao Hàn Quốc

Các vấn đề trọng tâm của vụ việc này gồm:

• Thời điểm phát sinh thiệt hại trong hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán của doanh nghiệp niêm yết
• Cách xác định thời điểm bắt đầu tính thời hiệu đối với quyền yêu cầu bồi thường thiệt hại do thông tin tài chính sai lệch
• Việc đình chỉ giao dịch hoặc hủy niêm yết sau giao dịch có ảnh hưởng đến thời điểm phát sinh thiệt hại hay không

Tòa án Tối cao Hàn Quốc phán quyết rằng nếu việc định giá sai trong quá trình bảo lãnh phát hành chứng khoán của doanh nghiệp niêm yết bắt nguồn từ tài liệu sai lệch thì thiệt hại thực tế phát sinh ngay tại thời điểm thanh toán tiền nhận mua chứng khoán.

Theo đó, dù sau này xảy ra việc hủy niêm yết hoặc đình chỉ giao dịch thì những sự kiện này cũng không làm lùi thời điểm phát sinh thiệt hại.

Lập luận của Tòa án Tối cao Hàn Quốc như sau.

• Văn bản xác nhận ngân hàng sai lệch → Báo cáo tài chính bị sai lệch
• Định giá doanh nghiệp không chính xác
• Nhận mua chứng khoán với giá cao hơn giá trị thực tế

Theo cơ cấu này, Tòa án xác định rằng thiệt hại không phát sinh do giá trị giảm xuống sau đó mà đã phát sinh tại thời điểm nhận mua chứng khoán với mức giá không chính xác.

Tòa án Tối cao Hàn Quốc cũng bác bỏ các lập luận sau đây.

• Thiệt hại chỉ trở thành hiện thực sau khi giao dịch bị đình chỉ
• Giá trị chỉ được xác định sau khi chứng khoán bị hủy niêm yết

Về các lập luận này, Tòa án Tối cao Hàn Quốc phán quyết rằng việc đình chỉ giao dịch hoặc hủy niêm yết chỉ là yếu tố xác định mức thiệt hại, không phải căn cứ làm lùi thời điểm phát sinh thiệt hại.

Đối với một số biện pháp khắc phục thiệt hại, chẳng hạn như cấp chứng quyền, Tòa án cũng nhận định rằng các biện pháp này chỉ làm giảm thiệt hại sau đó và không liên quan đến thời điểm phát sinh thiệt hại.

Nói cách khác, đây chỉ là vấn đề xác định mức thiệt hại chứ không phải vấn đề xác định thời điểm phát sinh thiệt hại.

Tòa án Tối cao Hàn Quốc đưa ra kết luận sau đây.

• Thời điểm phát sinh thiệt hại: Ngày thanh toán tiền nhận mua chứng khoán (2011. 1. 17.)
• Thời hiệu dài hạn: 10 năm kể từ thời điểm đó

Do đó, Tòa án bác kháng cáo lần cuối vì xác định vụ kiện được khởi kiện sau thời hạn trên đã hết thời hiệu.

Phán quyết này là một vụ việc quan trọng xác định thời điểm phát sinh thiệt hại và tiêu chí tính thời hiệu trong quá trình bảo lãnh phát hành chứng khoán của doanh nghiệp niêm yết.

Đối với hoạt động thực tiễn của doanh nghiệp, phán quyết này đặc biệt có các ý nghĩa sau.

• Rủi ro trong hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán của doanh nghiệp niêm yết đã phát sinh tại thời điểm giao dịch, không phải sau giao dịch
• Việc chuẩn bị khởi kiện dựa trên cách hiểu rằng thiệt hại phát sinh muộn hơn có thể dẫn đến rủi ro
• Nếu chậm xử lý từ giai đoạn đầu, quyền yêu cầu có thể hết thời hiệu

Phán quyết một lần nữa xác nhận rằng bảo lãnh phát hành chứng khoán của doanh nghiệp niêm yết không chỉ là hoạt động đầu tư đơn thuần mà còn là giao dịch có mức rủi ro cao, gắn với trách nhiệm pháp lý và việc quản lý thời hiệu.

Công ty Luật Daeryun cung cấp dịch vụ tư vấn pháp lý cho toàn bộ quá trình liên quan đến bảo lãnh phát hành chứng khoán của doanh nghiệp niêm yết, IPO, hợp đồng bảo lãnh phát hành chứng khoán, rà soát rủi ro thẩm định, tranh chấp tài chính và vụ kiện yêu cầu bồi thường thiệt hại.

Nếu cần hỗ trợ về vấn đề liên quan, có thể sử dụng mục 🔗Đặt lịch tư vấn pháp lý với luật sư doanh nghiệp.