적대적M&A

적대적M&A는 대상 기업의 경영진이나 주요 주주의 동의 없이 인수합병이 진행된다는 점에서 일반적인 M&A와 구분됩니다.

이 과정에서는 주식을 시장에서 직접 매입하거나 공개매수 등의 방식이 활용되며, 프리미엄 지급이나 법적 대응 등으로 인해 상당한 비용이 소요될 수 있습니다.

또한 다양한 방어 전략을 극복해야 하므로 인수 절차가 복잡하고, 결과를 예측하기 어려워 리스크가 큽니다.

그럼에도 불구하고, 비효율적인 경영진을 교체해 경영 효율을 높일 수 있고, 주주 가치를 개선하는 효과도 기대할 수 있습니다.

또한 기업 구조조정을 촉진해 경쟁력을 강화하는 역할도 할 수 있습니다.

적대적M&A와 우호적M&A 차이점은 다음과 같습니다.

공개매수는 적대적 M&A에서 피인수 기업의 동의 없이 경영권을 확보하기 위해 사용되는 대표적인 방식입니다.

이는 일정 기간 동안 정해진 가격에 주식을 매입하겠다고 주주들에게 직접 제안하여, 시장 밖에서 지분을 확보하는 방법을 말합니다.

위임장 대결은 적대적M&A 과정에서 인수 측과 기존 경영진이 주주총회에서 의결권을 확보하기 위해 벌이는 경쟁입니다.

피인수 기업의 경영진은 현재의 경영권을 방어하려 하고, 인수자는 인수 성공을 위해 주주들로부터 위임장을 받아 표 대결에 나섭니다.

이러한 위임장 확보 경쟁은 적대적 인수합병에서 핵심 전략으로 작용하며, 기업 지배구조에 중대한 변화를 가져올 수 있는 중요한 절차입니다.

적대적M&A에서 시장매집은 인수 대상 기업의 주식을 공개된 시장에서 지속적으로 매입하여 지분을 확보하는 전략입니다.

이 방식은 경영진의 동의 없이 지배권을 획득하려는 시도로, 적대적M&A에서 자주 사용되는 방법 중 하나입니다.

공격자 측에서 M&A를 위한 매수자금이 많이 들어가게 하는 전략입니다.

투자자가 주식을 팔지 않도록 자금을 차입해 고배율로 대규모 배당을 실시해야 합니다.

또한, 중요 자산과 사업 부문을 별도 법인으로 설립해 분리하거나 제3자에게 매각하여 적대적M&A 목적을 제거할 수 있습니다.

자사주 매입을 통해 지분율을 높이고, 기존 주주에게 우선주와 신주인수권 등을 인수시켜 보통주 등으로 전환시키는 방법도 활용할 수 있습니다.

이사를 총정원 중 3분의 1 미만으로 선출하도록 해 이사회 장악을 지연시켜야 합니다.

그리고 M&A로 인해 현 경영진이 퇴직할 경우 퇴직금 외에 현금·주식매수선택권 등 상당액을 추가 보상하도록 하고, 공정 가격으로 매입이 가능하도록 하는 규정을 신설하는 ‘황금낙하산’ 전략을 도입할 수 있습니다.

이 밖에도 누적투표권 활용, 공개적인 여론 조성, 소송 전략 등이 있습니다.

적대적M&A의 주요 목적은 인수 대상 기업의 경영권 확보에 있습니다.

다양한 방식이 그 방식을 선택하는 과정에 있어서 전문가의 자문을 구하는 것이 바람직합니다.

본 법인은 적대적M&A 관련 법적 절차에 대해 풍부한 경험을 바탕으로, 자문부터 소송 대리까지 모든 과정에서 종합적인 법률 서비스를 제공합니다.

또한 조세, 기업, 형사변호사와 회계사, 세무사, 노무사 등 다양한 전문가들이 협력하여 의뢰인 맞춤형 대응 전략을 체계적으로 마련합니다.

적대적M&A로 어려움을 겪고 계시다면, 언제든 법무법인 대륜의 기업인수합병변호사에게 도움을 요청해 주시기 바랍니다.