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업무분야

파생상품

파생상품이란 기초자산의 가격이나 가치 변동에 연동되어 그 가치가 결정되며, 투자자들이 위험을 관리하거나 수익을 추구하기 위해 거래하는 금융상품을 말합니다.

CONTENTS
  • 1. 파생상품 | 정의
  • 2. 파생상품 | 기초자산의 이해
    • - 기초자산의 정의
    • - 기초자산의 역할과 중요성
  • 3. 파생상품 | 계약 유형
    • - 선도
    • - 선물
    • - 옵션
    • - 스왑
    • - 기타 유사 계약
  • 4. 파생상품 | 종류
    • - 장내파생상품
    • - 장외파생상품
  • 5. 파생상품 | 성격 및 기능
    • - 파생상품 시장의 주요 기능
  • 6. 파생상품 | 법률지원

1. 파생상품 | 정의

대륜 금융보험그룹 파생상품 금융계약 업무분야



파생상품이란 기초자산의 가치 변동에 따라 가격이 결정되는 금융상품을 말합니다.

주식, 채권, 원자재 같은 기초자산이 있을 때, 이런 자산의 가격 변동에 따라 파생상품의 가치가 변합니다.

간단히 말해, 다른 자산의 가격 움직임에 따라 가치가 결정되는 상품이라고 할 수 있습니다.

2. 파생상품 | 기초자산의 이해

파생상품의 가치는 기초자산의 가치 변동에 연동되어 결정됩니다.

따라서 파생상품을 이해하기 위해서는 먼저 기초자산의 개념과 종류를 정확히 파악하는 것이 중요합니다.

기초자산의 정의

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제4조제10항에 따르면, 기초자산이란 다음 중 어느 하나에 해당하는 자산 또는 위험요인을 말합니다.

▶ 금융투자상품

주식, 채권, 펀드 등 금융시장에 상장되거나 거래되는 다양한 금융상품을 포함합니다.

▶ 통화

국내 통화뿐만 아니라 외국 통화도 포함됩니다. 환율 변동을 기초로 하는 파생상품에서 중요한 역할을 합니다.

▶ 일반상품

농산물, 축산물, 수산물, 임산물, 광산물, 에너지 등 실물상품과 이들을 원료로 하거나 가공한 상품, 그리고 이와 유사한 물품을 포함합니다.

▶ 신용위험

계약 당사자 또는 제3자의 신용등급 변동, 파산, 채무 재조정 등으로 인해 발생하는 신용 상태의 변화를 의미합니다.

▶ 자연적·환경적·경제적 위험

합리적이고 적정한 방법으로 가격, 이자율, 지표, 단위 등을 산출하거나 평가할 수 있는 자연적 현상, 환경 변화, 경제적 요소 등도 기초자산으로 인정됩니다.

기초자산의 역할과 중요성

기초자산은 파생상품의 가치를 산출하는 기준이 되므로, 기초자산의 가격이나 상태 변화가 파생상품의 권리와 의무에 직접적인 영향을 미칩니다.

예를 들어, 주식을 기초자산으로 한 옵션의 경우 해당 주식 가격이 오르거나 내림에 따라 옵션의 가치가 변동합니다.

3. 파생상품 | 계약 유형

대륜 금융보험그룹 파생상품 조력의 필요성



파생상품은 기초자산 또는 그 가치에 연동된 권리와 의무가 미래에 발생하는 금융계약을 의미하며, 주요 계약 유형으로 선도계약, 선물계약, 옵션계약, 스왑계약 등이 있습니다.

선도

선도계약은 미래의 특정 시점에 기초자산이나 그 가치에 의해 산출된 금전을 인도하기로 약정하는 계약입니다.

계약 조건이 표준화되어 있지 않고 당사자 간 개별 협상을 통해 인도일, 계약금액 등을 정합니다.

일반적으로 상품이나 금융자산을 미리 정한 가격으로 사거나 팔기로 합의하는데, 결제 이행을 보증하는 기관이 따로 없다는 점이 특징입니다.

선물

선물계약은 장래의 일정 시점에 미리 정한 가격으로 기초자산을 매매하기로 약정하는 표준화된 계약입니다.

선도계약과 달리 거래소에서 표준화된 조건으로 거래되며, 결제 이행을 보증하는 청산기관이 존재합니다.

선물계약은 가격변동 위험을 회피하는 데 유용하며, 채권, 외환, 주식 등 다양한 기초자산을 대상으로 합니다.

옵션

옵션계약은 미래에 특정한 조건에 따라 기초자산을 매수하거나 매도할 권리를 부여하는 계약입니다.

옵션 매수자는 권리를 행사할지 여부를 선택할 수 있으나, 옵션 매도자는 매수자의 선택에 따라야 하는 의무를 집니다.

주요 옵션 유형으로는 콜옵션(매수권)과 풋옵션(매도권)이 있습니다.

스왑

스왑계약은 일정 기간 동안 두 당사자가 서로 다른 현금 흐름을 교환하기로 약정하는 계약입니다.

대표적인 유형으로는 금리스왑과 통화스왑이 있으며, 각기 다른 금리나 통화를 일정 기간 교환하여 위험을 관리하거나 투자 목적을 달성합니다.

기타 유사 계약

위 계약 유형과 본질적으로 유사한 구조를 가진 계약도 파생상품에 포함됩니다.

이러한 계약들은 기초자산의 가치 변동에 따른 권리·의무를 발생시키며, 법적으로는 매매계약과 유사한 효력을 가집니다.

4. 파생상품 | 종류

금융변호사 파생상품 거래 법률자문 업무분야

파생상품은 거래 방식과 장소에 따라 크게 장내파생상품과 장외파생상품으로 구분됩니다.

이 구분은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 근거합니다.

장내파생상품

장내파생상품이란 다음 중 어느 하나에 해당하는 파생상품을 말합니다.

▶ 파생상품시장(거래소)에서 거래되는 파생상품

한국거래소(KRX) 등 공식 거래소에서 표준화된 조건으로 매매되는 계약입니다.

▶ 해외 파생상품시장

해외에 위치한 파생상품시장 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」에서 정한 해외 파생상품 거래가 이루어지는 시장에서 거래되는 파생상품입니다.

▶ 기타 금융투자상품시장 운영자가 정한 기준에 따라 거래되는 파생상품

금융투자상품시장을 운영하는 자가 별도로 정한 기준과 방법에 따라 해당 시장에서 거래되는 파생상품도 포함됩니다.

장내파생상품은 거래소의 체계적인 관리와 청산 시스템 덕분에 거래상대방 위험(거래불이행 위험)이 낮은 편이며, 투자자 보호 장치가 상대적으로 강합니다.

장외파생상품

장외파생상품이란 위에서 설명한 장내파생상품에 해당하지 않는 모든 파생상품을 의미합니다.

즉, 거래소가 아닌 당사자 간 직접 협상과 계약에 의해 이루어지는 파생상품 거래를 말합니다.

장외파생상품은 거래조건이 자유롭게 맞춤 설정될 수 있지만, 거래상대방 위험이 높고 계약 이행에 대한 보증 장치가 부족할 수 있습니다.

따라서 거래 상대방의 신용 상태와 계약 내용을 면밀히 검토하는 것이 중요합니다.

5. 파생상품 | 성격 및 기능

파생상품 시장은 원래 가격 변동 위험을 회피하려는 시장 참여자들을 위해 설계된 금융시장입니다.

최근에는 위험 회피 기능 외에도 투자 수단으로서의 역할이 점점 중요해지고 있습니다.

우리나라 코스피200 선물·옵션 시장 역시 고수익 투자수단으로 인식되지만, 본질적으로는 주식을 보유한 투자자가 주가 변동 위험을 관리하기 위한 목적이 큽니다.

파생상품 시장의 주요 기능

1. 위험 전가 기능

파생상품 시장은 위험을 감수하려는 투기자(Speculator)와 위험을 회피하려는 헤저(Hedger)를 연결합니다.

헤저는 가격 변동 위험을 파생상품 시장을 통해 투기자에게 이전시켜 위험을 줄이고, 투기자는 그 위험을 감수하는 대가로 수익을 추구합니다.

2. 가격 발견 기능

파생상품 시장에서 형성되는 선물가격은 다양한 정보가 반영된 미래 현물가격에 대한 시장 참가자들의 기대치를 나타냅니다.

이로써 시장은 효율적으로 가격을 발견하고, 투자자들에게 유용한 정보를 제공합니다.

3. 자본 형성 기능

파생상품 시장은 헤저가 가격 변동 위험을 조절할 수 있도록 하며, 투기자에게는 레버리지 효과를 통해 높은 수익 기회를 제공합니다.

이러한 과정을 통해 투기자의 자금이 효율적으로 흡수되고, 헤저의 자금 운용과 기업의 안정적인 경영이 지원되어 자본 형성에 기여합니다.

4. 자원 배분의 효율성 증대

특히 농산물과 같은 장기 보관이 가능한 상품의 출하시기를 조절하여 수급을 안정시키고, 이를 통해 시장 내 자원의 효율적 배분을 도모합니다.

6. 파생상품 | 법률지원

파생상품 거래는 복잡한 구조와 다양한 법적 쟁점이 얽혀 있어, 혼자서 모든 위험을 관리하고 대응하기에는 어려움이 많습니다.

특히 계약 체결 과정, 거래소 및 장외시장에서 발생할 수 있는 분쟁, 그리고 관련 법률 규정의 해석 문제 등은 전문적인 법률지식 없이는 적절한 대응이 쉽지 않습니다.

따라서 파생상품 관련 분쟁이나 계약 검토, 위험 관리 등에서 신속하고 정확한 법률 자문과 지원을 받을 수 있는 변호사의 조력이 매우 중요합니다.

본 법인은 파생상품 관련 사건을 다수 처리해온 🔗금융전문변호사가 소속되어 있으며, 투자자산운용사, 자산관리사, 세무사, 회계사 등 분야별 전문 자격을 갖춘 전문가들도 함께하고 있습니다.

이에 따라 파생상품을 포함한 다양한 금융거래에서 복잡한 파생상품 거래와 관련한 법률문제를 다각도로 분석하고 해결책을 제시합니다.

만약 파생상품 거래에서 발생할 수 있는 모든 법적 리스크에 대해 체계적인 법률 지원이 필요하다면, 언제든지 상담을 요청해 주시기 바랍니다.

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