CONTENIDO
- 1. Acuerdo entre Estados Unidos y Japón para un proyecto de 52 billones de wones surcoreanos: ¿cómo cambia el entorno comercial?
- - La elección estratégica de Japón: refuerzo de la alianza de seguridad económica y expectativas de oportunidades para las empresas
- - Características de la estructura de inversión entre Estados Unidos y Japón y cambios en las tendencias del comercio internacional
- 2. Ley Especial sobre Inversiones en Estados Unidos: coexistencia de oportunidades derivadas de las políticas públicas e incertidumbre comercial
- - Aspectos que deben examinar las empresas
- 3. Principales riesgos que pueden afectar a las empresas
- - Carácter permanente del riesgo arancelario
- - Riesgos normativos según la estructura de inversión
- - Reconfiguración de las cadenas de suministro y riesgos contractuales
- - Carga derivada de la estructura financiera y fiscal
- 4. Aspectos que las empresas deben examinar prioritariamente
- 5. Necesidad de un sistema de actuación que integre las inversiones en el extranjero, los aranceles y el comercio internacional
- - Estrategia de actuación de Daeryun
1. Acuerdo entre Estados Unidos y Japón para un proyecto de 52 billones de wones surcoreanos: ¿cómo cambia el entorno comercial?
Estados Unidos y Japón han anunciado oficialmente el primer proyecto de inversión en Estados Unidos por valor de 52 billones de wones surcoreanos.
La inversión se concentra en la energía y las industrias estratégicas avanzadas, e incluye centrales de generación eléctrica con gas, infraestructuras para la exportación de petróleo e instalaciones de fabricación de diamantes artificiales.
Lo más relevante no es la inversión en sí, sino el contexto en el que se produce.
El presidente Trump declaró expresamente que «no habría sido posible sin los aranceles», lo que indica que está materializándose una estructura en la que estos se utilizan como instrumento de presión para promover inversiones estratégicas de los países aliados.
En este contexto, la República de Corea también afronta simultáneamente cambios en el entorno comercial, como la posibilidad de nuevas subidas arancelarias, las exigencias de ampliar las inversiones en Estados Unidos y la presión para adoptar la legislación correspondiente.
La elección estratégica de Japón: refuerzo de la alianza de seguridad económica y expectativas de oportunidades para las empresas
La primera ministra Takaichi subrayó que este proyecto de inversión en Estados Unidos consiste en que Estados Unidos y Japón cooperen para establecer cadenas de suministro en ámbitos esenciales para la seguridad económica, como los minerales críticos, la energía, la inteligencia artificial y los centros de datos.
Asimismo, se prevé que las empresas japonesas puedan aumentar sus ventas y ampliar sus actividades mediante el suministro de instalaciones y equipos.
Según informó NHK, se ha comunicado que importantes empresas como Toshiba, Hitachi, Mitsubishi Electric, SoftBank, Nippon Steel y JFE Steel están estudiando su participación en el proyecto o han mostrado interés en él.
El acuerdo se alcanzó tras negociaciones adicionales después de que la Administración Trump expresara su descontento por el retraso de las inversiones japonesas en Estados Unidos, lo que refleja una estructura negociadora que combina la presión arancelaria con las exigencias de inversión.
Por ello, también se presta atención a la posibilidad de que en el futuro la República de Corea se enfrente a una presión similar para invertir.
Características de la estructura de inversión entre Estados Unidos y Japón y cambios en las tendencias del comercio internacional
Este proyecto se estructura de modo que Japón aporta el capital y se construyen infraestructuras estratégicas en Estados Unidos.
Los sectores destinatarios de la inversión, como las instalaciones de generación de energía, los centros de exportación de petróleo y las plantas de producción de diamantes artificiales industriales, están vinculados a la seguridad económica y a la reconfiguración de las cadenas de suministro.
Esto refleja las siguientes tendencias.
• Agrupación de inversiones centradas en industrias estratégicas
• Estrategia comercial que integra las cadenas de suministro y la seguridad económica
• Promoción de condiciones arancelarias y comerciales menos restrictivas mediante compromisos de inversión
Estados Unidos está reforzando su estrategia de relocalizar en su territorio los sectores de la tecnología, la energía y los materiales críticos, y tiende a exigir estructuras similares a los países aliados.
2. Ley Especial sobre Inversiones en Estados Unidos: coexistencia de oportunidades derivadas de las políticas públicas e incertidumbre comercial
En la República de Corea se están sentando, mediante la Ley Especial sobre Inversiones en Estados Unidos, las bases institucionales para apoyar las inversiones estadounidenses en industrias estratégicas.
Este sistema está estructurado para reducir la carga que tales inversiones suponen para las empresas mediante la constitución de un fondo de inversiones estratégicas, la creación de una entidad especializada en inversiones y el establecimiento de mecanismos de financiación pública y garantías.
Si estas medidas se vinculan a las negociaciones para reducir los aranceles, también cabe esperar una mejora de la competitividad exportadora.
Por tanto, se están desarrollando mecanismos institucionales para respaldar desde el Gobierno la ampliación de las inversiones en Estados Unidos.
Por otra parte, el Tribunal Supremo de Estados Unidos determinó que los amplios aranceles mundiales impuestos por la Administración Trump al amparo de la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional (IEEPA) eran ilegales porque excedían las facultades atribuidas al presidente.
Sin embargo, la Administración ha indicado que puede imponer aranceles al amparo de la legislación comercial vigente, como el artículo 122 de la Ley de Comercio de 1974, el artículo 301 y el artículo 232 de la Ley de Expansión Comercial, en lugar de recurrir a la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional.
Por ello, no puede considerarse que la incertidumbre jurídica de la política comercial estadounidense haya desaparecido por completo.
En consecuencia, el entorno comercial actual se caracteriza por la coexistencia de una ampliación del apoyo público y la posibilidad de cambios institucionales que afecten a los riesgos arancelarios.
Esto indica que las empresas deben evaluar las oportunidades de inversión y, al mismo tiempo, mantener mecanismos permanentes de seguimiento de los cambios arancelarios y normativos.
Aspectos que deben examinar las empresas
Desde la perspectiva empresarial, deben examinarse además los siguientes aspectos.
• Revisión de las obligaciones posteriores, como el mantenimiento del empleo y de la inversión
• Análisis de posibles cambios en las condiciones tras la recepción de las ayudas
• Evaluación de los riesgos de reintegro y sanción en caso de cambios en las políticas
Los sistemas de ayudas pueden constituir una oportunidad, pero también pueden convertirse en una carga a largo plazo si la estructura no se diseña adecuadamente de antemano.
3. Principales riesgos que pueden afectar a las empresas
Los principales riesgos que pueden afectar a las empresas son los siguientes.
Carácter permanente del riesgo arancelario
Existe la posibilidad de que determinadas industrias sean objeto recurrente de negociación.
Los sectores del automóvil, los semiconductores, las baterías, los equipos energéticos y los materiales críticos pueden verse directamente afectados por los cambios en la política arancelaria.
Las fluctuaciones arancelarias repercuten sucesivamente en la política de precios, la estructura de márgenes y los contratos de suministro a largo plazo.
Riesgos normativos según la estructura de inversión
El marco normativo aplicable varía en función de la modalidad elegida, como la inversión directa en Estados Unidos, las empresas conjuntas o la participación estratégica en el capital.
• Autorizaciones federales y estatales
• Normativa ambiental y laboral
• Examen de inversiones extranjeras (CFIUS)
• Controles sobre la transferencia de tecnología y datos
En particular, existe una tendencia a reforzar el examen de las industrias estratégicas desde la perspectiva de la seguridad económica.
Reconfiguración de las cadenas de suministro y riesgos contractuales
La ampliación de la producción local conlleva la posibilidad de conflictos con los contratos mundiales de suministro existentes.
• Renegociación de contratos con fabricantes de equipos originales (OEM)
• Modificación de las condiciones de las licencias tecnológicas
• Revisión de las cláusulas de ajuste de precios en los contratos de suministro a largo plazo
• Rediseño de la estructura de reparto de riesgos
La reconfiguración de las cadenas de suministro no consiste en un simple traslado de la producción, sino que exige revisar la estructura contractual en su conjunto.
Carga derivada de la estructura financiera y fiscal
Los beneficios fiscales, las cuestiones relativas a los precios de transferencia y los riesgos tributarios locales varían según la modalidad de inversión.
Por ello, debe realizarse previamente un análisis de las condiciones de los incentivos fiscales federales y estatales.
4. Aspectos que las empresas deben examinar prioritariamente
Las empresas que estén considerando realizar inversiones directas en Estados Unidos, constituir empresas conjuntas o trasladar allí su producción, así como aquellas afectadas por las fluctuaciones arancelarias, deben examinar previamente los siguientes aspectos.
• Comparación de las estructuras jurídicas correspondientes a la inversión directa en Estados Unidos, las empresas conjuntas y el traslado de la producción local
• Revisión de las condiciones de los incentivos a la inversión y de las obligaciones posteriores
• Evaluación del sistema de cumplimiento normativo relativo a la transferencia de tecnología y datos
• Revisión de la estructura de reparto de riesgos en los contratos de la cadena de suministro
La Ley Especial sobre Inversiones en Estados Unidos puede ofrecer oportunidades derivadas de las políticas públicas, pero no puede descartarse que se convierta en una carga jurídica y financiera a largo plazo si la estructura de inversión no se diseña adecuadamente.
5. Necesidad de un sistema de actuación que integre las inversiones en el extranjero, los aranceles y el comercio internacional
Los riesgos relacionados con las inversiones en Estados Unidos y los aranceles no pueden evaluarse adecuadamente únicamente mediante un análisis del Derecho coreano.
Es necesaria una actuación integrada porque se aplican simultáneamente la normativa federal y estatal estadounidense, el examen de inversiones extranjeras, las controversias comerciales y la normativa tributaria y laboral local.
Daeryun Sociedad de Abogados analiza de forma integrada los riesgos relativos a las inversiones en el extranjero, los aranceles y la seguridad económica mediante las siguientes líneas de actuación.
Estrategia de actuación de Daeryun
Área de apoyo | Contenido principal |
Despacho de abogados estadounidense Colaboración con SJKP | Análisis de la normativa federal y estatal estadounidense, revisión previa de las autorizaciones y de la normativa laboral, ambiental y tributaria, evaluación integrada de los riesgos jurídicos locales |
CFIUS y cumplimiento de la normativa de seguridad económica | Evaluación preliminar en materia de inversiones extranjeras (CFIUS), análisis de los controles sobre la transferencia de tecnología y datos, actuación en los procedimientos de autorización relativos a industrias estratégicas |
Colaboración con especialistas en aranceles | Evaluación del riesgo arancelario por producto, revisión del origen y de la clasificación por códigos HS, actuación en controversias arancelarias e investigaciones comerciales |
Contratos de inversión y diseño de estructuras de empresas conjuntas | Diseño de estructuras de inversión directa y empresas conjuntas, análisis de los riesgos de gobierno corporativo, revisión del reparto de riesgos y de las condiciones contractuales |
Revisión de las condiciones de las ayudas públicas | Revisión de los requisitos de las ayudas previstas en la Ley Especial sobre Inversiones en Estados Unidos y otras normas, análisis de las condiciones de mantenimiento del empleo y de la inversión, evaluación de los riesgos posteriores de reintegro y sanción |
Revisión de los contratos de las cadenas de suministro mundiales | Revisión de los contratos con fabricantes de equipos originales (OEM), de suministro y de licencia tecnológica, revisión de las cláusulas de ajuste de precios y reparto de riesgos, diseño de contratos adaptados a la reconfiguración de las cadenas de suministro |
En particular, la colaboración con especialistas locales de Estados Unidos permite revisar de antemano riesgos normativos y prácticos que las empresas coreanas podrían pasar por alto.
Tras la entrada en vigor de la Ley Especial sobre Inversiones en Estados Unidos, la estrategia inversora de las empresas debe entenderse como parte de su estrategia de gestión del riesgo comercial.
Cuando sea necesario examinar de forma concreta cuestiones relativas a las inversiones en el extranjero y los aranceles, puede realizarse un análisis adaptado a las características del sector y a la estructura empresarial.
Resulta necesario efectuar un diagnóstico previo de la estrategia comercial y de la estructura de inversión en su conjunto.
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