CONTENTS
- 1. Client ayant sollicité un conseil en financement d’entreprise
- - Contexte et motifs de la demande de conseil financier
- 2. Intervention de l’avocat-conseil chargé du conseil en financement d’entreprise
- - Structuration financière et évaluation des risques
- - Rédaction des contrats financiers et coordination des négociations multipartites
- - Sécurisation de l’opération après sa réalisation
- 3. Résultat du conseil en financement d’entreprise
- 4. Points à prendre en considération lors d’une opération de financement d’entreprise
- - Assistance d’un avocat d’affaires au cours d’une opération financière
1. Client ayant sollicité un conseil en financement d’entreprise
Le client ayant sollicité un conseil en financement d’entreprise est une société financière coréenne ayant participé à une opération visant l’acquisition du contrôle d’une entreprise étrangère.
Cette opération financière complexe reposait sur une structure de financement faisant intervenir une SPC constituée par un fonds mondial et comprenait plusieurs sociétés et instituts de recherche étrangers.
Compte tenu de la complexité de la structure de l’opération, de la réglementation des opérations de change et des intérêts imbriqués de plusieurs établissements financiers, l’intervention d’un avocat-conseil en droit des affaires était nécessaire pour assurer le bon déroulement de l’opération et protéger les droits du client.
Contexte et motifs de la demande de conseil financier
Le client a examiné la possibilité de financer l’acquisition par l’intermédiaire d’une SPC (société ad hoc).
Toutefois, à mesure que l’opération avançait, les conditions exigées par les investisseurs étrangers se sont progressivement diversifiées, de sorte que la structure contractuelle existante ne permettait plus de gérer suffisamment les risques financiers.
Le client a donc sollicité l’assistance d’un avocat-conseil en droit des affaires afin de résoudre les questions suivantes.
▷ Coordination des conflits d’intérêts entre plusieurs établissements financiers et investisseurs étrangers
▷ Définition de la gouvernance et de l’étendue des sûretés entre l’entreprise cible et la SPC d’acquisition
▷ Sécurisation juridique des principaux contrats financiers, notamment des conventions de prêt et des contrats de sûreté
※ Une SPC (société ad hoc) est une personne morale indépendante constituée pour réaliser une opération ou un objectif déterminé. Sa personnalité juridique distincte de celle de la société mère présente l’avantage de renforcer la sécurité des investissements et de faciliter la gestion comptable.
2. Intervention de l’avocat-conseil chargé du conseil en financement d’entreprise
Dans le cadre de ce conseil en financement d’entreprise, la seule vérification des contrats ne suffisait pas à sécuriser cette opération complexe.
Les questions juridiques et financières suivantes revêtaient notamment une importance centrale.
-> Les règles applicables devaient être rigoureusement respectées lors de l’entrée en Corée des capitaux provenant des investisseurs étrangers.
2. Coordination des intérêts entre les établissements financiers
-> Dans une opération faisant intervenir plusieurs établissements financiers, la priorité des prêts et la répartition des droits doivent être clairement structurées afin de prévenir les différends.
3. Protection du contrôle de l’entreprise et constitution de sûretés
-> La principale difficulté consistait à structurer le financement tout en protégeant le contrôle de l’entreprise cible et les sûretés.
Afin de résoudre ces questions complexes, l’avocat-conseil en droit des affaires a apporté son assistance stratégique à toutes les étapes, notamment pour la structuration de l’opération, l’examen des contrats et la coordination des parties prenantes.
Structuration financière et évaluation des risques
L’avocat spécialisé en droit des entreprises a d’abord analysé en détail le mode de financement et la structure de remboursement de la SPC.
Il a ainsi distingué les prêts de premier rang des prêts subordonnés et ajusté les taux d’intérêt ainsi que les engagements financiers afin de protéger les droits et intérêts des établissements financiers.
L’examen préalable de la Loi de la République de Corée sur les opérations de change, de la Loi sur les services d’investissement financier et les marchés de capitaux et des autres règles applicables a également permis de prévenir les risques juridiques susceptibles de survenir lors de l’entrée des capitaux étrangers et du déroulement de l’opération.
Rédaction des contrats financiers et coordination des négociations multipartites
Les principaux contrats financiers nécessaires à l’opération ont été examinés, notamment les conventions de prêt, les contrats de sûreté et les accords entre créanciers.
En étroite collaboration avec les conseillers juridiques étrangers, les conditions ont été coordonnées et les négociations ont été conduites de manière à prendre en compte les droits et intérêts des établissements financiers coréens.
Même dans cette opération multipartite caractérisée par des intérêts imbriqués, les conditions essentielles ont été maintenues et un accord stable a été obtenu.
Sécurisation de l’opération après sa réalisation
Lors de la clôture de l’opération, tous les documents et le respect de l’ensemble des conditions ont été rigoureusement vérifiés afin d’éviter tout retard par rapport au calendrier prévu.
Après l’acquisition, la structure de syndication entre les établissements financiers participants a été réorganisée et un dispositif de reporting ainsi qu’un processus de gestion ont été conçus afin de maîtriser les risques postérieurs à l’opération.
Cette intervention a contribué au maintien d’une structure financière stable et à la protection des droits après la réalisation de l’opération.
3. Résultat du conseil en financement d’entreprise
Grâce à l’assistance de l’avocat-conseil en droit des affaires, l’opération s’est déroulée sans difficulté dans le calendrier prévu et l’acquisition du contrôle a été menée à bien. La réorganisation des accords financiers après la clôture a également permis de prévenir d’éventuels différends.
Bien qu’il s’agisse d’une opération de financement d’acquisition de grande envergure faisant intervenir à la fois des investisseurs et des établissements financiers coréens et étrangers, elle a pu être menée à terme de manière stable sans qu’aucun risque juridique ou financier ne se matérialise.
4. Points à prendre en considération lors d’une opération de financement d’entreprise
Voici les points auxquels il convient de prêter attention lors d’une opération de financement d’entreprise.
Les prêts, les obligations et les investissements en fonds propres doivent être sélectionnés avec prudence en fonction de la taille et de la situation financière de l’entreprise cible, car un endettement excessif peut entraîner une charge financière importante.
② Gestion des coûts financiers et des taux d’intérêt
Il convient d’analyser l’incidence des variations des taux d’intérêt et du calendrier de remboursement sur les flux de trésorerie afin de réduire la charge à long terme.
③ Préservation de la stabilité financière après l’acquisition
Le plan de remboursement de la dette, l’ajustement de la structure du capital et la stratégie de sécurisation des liquidités doivent être pris en considération afin que l’acquisition ne fasse pas obstacle à la croissance de l’entreprise.
④ Examen juridique, fiscal et comptable indispensable
Les conditions contractuelles, la constitution des sûretés et la charge fiscale doivent être examinées dans le cadre d’un conseil professionnel afin de prévenir les différends potentiels.
⑤ Coordination des parties prenantes et gestion des contrats
Il est important de structurer clairement les accords afin d’éviter tout conflit entre les conditions des différentes parties prenantes, notamment les établissements financiers, les investisseurs et les actionnaires existants.
Assistance d’un avocat d’affaires au cours d’une opération financière
Les opérations de financement d’entreprise requièrent simultanément des compétences spécialisées qui vont au-delà de la simple levée de fonds, notamment la conception de structures financières complexes, la gestion des risques juridiques et la coordination des parties prenantes.
En l’absence d’un accompagnement stratégique par un avocat dès les premières étapes, les risques de retard de l’opération, de charge financière et de litige augmentent.
Notre cabinet propose les services suivants en s’appuyant sur une expérience pratique diversifiée.
▷ Coordination avec les investisseurs étrangers et plusieurs établissements financiers, ainsi que protection des droits
▷ Renforcement de la sécurité des opérations par la constitution de sûretés et la garantie des droits de recouvrement des créances
Si vous souhaitez bénéficier de l’assistance d’avocats spécialisés dans le conseil juridique aux entreprises et possédant une connaissance approfondie des législations coréennes et étrangères applicables, Daeryun, classé 9e parmi les cabinets d’avocats de la République de Corée selon les déclarations de taxe sur la valeur ajoutée déposées auprès du Service national des impôts coréen pour l’année 25, vous permet d’échanger en temps réel avec des professionnels afin d’élaborer une stratégie adaptée.
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