Thẩm định doanh nghiệp

Yếu tố quan trọng nhất trong M&A là giá trị của doanh nghiệp mục tiêu đã được đánh giá sát thực tế và hợp lý đến mức nào.

Ở giai đoạn đầu của giao dịch, bên mua sẽ xem xét giá trị doanh nghiệp thông qua thẩm định tài chính.

Trong quá trình này, việc xác nhận số liệu trong tài liệu và sổ sách kế toán có phù hợp với các điều kiện hợp đồng hay không giúp kiểm tra tính minh bạch về tài chính và độ tin cậy trong hoạt động của doanh nghiệp, đồng thời góp phần nâng cao tính ổn định và khả năng tiến hành giao dịch.

Đặc biệt, đối với các công ty phát triển nhờ đầu tư như doanh nghiệp công nghệ hoặc công ty khởi nghiệp, việc đánh giá giá trị được thực hiện toàn diện hơn, có tính đến cả năng lực công nghệ, khả năng cạnh tranh trên thị trường và mô hình kinh doanh, thay vì chỉ dựa vào số liệu tài chính.

Đây là quá trình xác minh các tài sản mà doanh nghiệp sở hữu như bất động sản, chứng khoán và tiền gửi có phù hợp với thực tế hay không.

Bên cạnh đó, cần kiểm tra cả các khoản nợ cá nhân từ nguồn tài chính tư nhân chưa được phản ánh trong báo cáo tài chính.

Đặc biệt, các bên sẽ thảo luận về việc chỉ coi tài sản và nợ phải trả trên báo cáo tài chính là đối tượng giao dịch hay còn bao gồm cả những khoản nợ cá nhân phát sinh trong quá trình kinh doanh vào nợ của doanh nghiệp.

Trong quá trình kiểm tra hệ thống kiểm soát nội bộ, cách thức quản lý nội bộ đối với tài sản của doanh nghiệp sẽ được xem xét.

Đồng thời, quy trình này cũng xác minh doanh nghiệp đã thiết lập một cách có hệ thống các quy định kiểm soát nội bộ về trao đổi thông tin trong tổ chức, quản lý khách hàng, quản lý kế toán và quản lý tài khoản hay chưa.

Việc chia sẻ trước các quy định kiểm soát nội bộ này có thể nâng cao hiệu quả công việc và xây dựng lòng tin giữa bên mua và bên bán.

Thẩm định tài chính là quá trình xem xét tình hình tài chính của doanh nghiệp mục tiêu.

Quá trình này phân tích các báo cáo tài chính như báo cáo kết quả kinh doanh, bảng cân đối kế toán và báo cáo lưu chuyển tiền tệ, đồng thời đánh giá mức độ lành mạnh về tài chính của doanh nghiệp thông qua cơ cấu doanh thu và chi phí.

Ngoài ra, quy trình thẩm định xác định chính xác tình hình tài sản và nợ phải trả, đồng thời phân tích các tỷ số tài chính để đánh giá tổng thể tình hình tài chính.

Việc xem xét cả ngân sách và dự báo tài chính giúp bên mua hiểu rõ giá trị thực tế của doanh nghiệp mục tiêu và xác định mức giá mua phù hợp.

Thẩm định pháp lý là quá trình đánh giá các rủi ro pháp lý của doanh nghiệp mục tiêu.

Quá trình này xác minh tình hình kiện tụng và tranh chấp, đồng thời xem xét kỹ lưỡng các hợp đồng và văn bản thỏa thuận quan trọng.

Ngoài ra, các vấn đề liên quan đến quyền sở hữu trí tuệ như sáng chế, nhãn hiệu và quyền tác giả cũng như việc tuân thủ các quy định sẽ được xem xét nhằm kiểm tra doanh nghiệp có thực hiện đầy đủ nghĩa vụ pháp lý hay không.

Việc xem xét cả hợp đồng lao động và các vấn đề liên quan đến lao động có vai trò quan trọng trong việc phòng ngừa trước những vấn đề pháp lý có thể phát sinh sau khi mua lại doanh nghiệp.

Thẩm định hoạt động là quá trình đánh giá hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp mục tiêu.

Quá trình này kiểm tra tình hình sản xuất và quản lý chuỗi cung ứng, đồng thời xác minh tính ổn định của hệ thống quản lý chất lượng.

Ngoài ra, năng lực công nghệ và nghiên cứu phát triển (R&D) được xem xét để đánh giá khả năng cạnh tranh của doanh nghiệp; cơ cấu chi phí hoạt động cũng được phân tích nhằm xác định hiệu quả chi phí.

Bên cạnh đó, mối quan hệ với khách hàng và nhà cung cấp được xác định để kiểm tra kỹ lưỡng tình trạng hoạt động kinh doanh nói chung.

Trên cơ sở này, bên mua có thể xây dựng chiến lược nâng cao hiệu quả hoạt động và gia tăng hiệu ứng cộng hưởng sau khi mua lại doanh nghiệp.

Thẩm định nguồn nhân lực là quá trình đánh giá cơ cấu nhân sự và văn hóa tổ chức của doanh nghiệp mục tiêu.

Trong M&A của doanh nghiệp vừa và nhỏ, việc này có thể được thực hiện cùng với thẩm định hoạt động hoặc được lược bỏ tùy từng trường hợp.

Tuy nhiên, tình hình nhân sự chủ chốt và ban quản lý cũng như khả năng duy trì hoặc biến động nhân sự thường được xem xét tập trung ở giai đoạn đàm phán hơn là giai đoạn thẩm định.

Thẩm định doanh nghiệp bắt đầu bằng việc thành lập nhóm chuyên trách, đồng thời xác định rõ mục đích và phạm vi thẩm định.

Sau đó, các thông tin và tài liệu cần thiết được yêu cầu từ doanh nghiệp mục tiêu để xem xét kỹ lưỡng theo từng lĩnh vực.

Thông tin bổ sung cũng được thu thập thông qua việc phỏng vấn ban quản lý và nhân sự chủ chốt; nếu cần, nhóm thẩm định sẽ đến hiện trường để trực tiếp xác minh tình trạng hoạt động thực tế.

Dữ liệu thu thập được sẽ được phân tích chuyên sâu nhằm xác định các yếu tố rủi ro chính và xây dựng biện pháp xử lý tương ứng.

Cuối cùng, kết quả thẩm định được tổng hợp thành báo cáo và nộp cho bên mua.

Công ty có đội ngũ luật sư về mua bán, sáp nhập doanh nghiệp từng làm việc tại các tập đoàn lớn và cơ quan công, hỗ trợ xử lý các vấn đề pháp lý và tài chính có thể phát sinh trong quá trình thẩm định doanh nghiệp.

Công ty cũng phối hợp với các chuyên gia trong lĩnh vực liên quan như kế toán viên, chuyên gia thuế và luật sư về sáng chế để hỗ trợ việc phân tích và điều phối có hệ thống ngay từ giai đoạn thẩm định.

Nếu cần hỗ trợ chuyên môn về thẩm định doanh nghiệp, có thể yêu cầu luật sư về mua bán, sáp nhập doanh nghiệp tư vấn.