تنظيم التكنولوجيا المالية

تخضع الخدمات القائمة على الدفع والتسوية الإلكترونية، والشحن المسبق، وبوابات الدفع (PG)، وتحويل الأموال وغيرها لواجب التسجيل كمؤسسة أعمال مالية إلكترونية بموجب «قانون المعاملات المالية الإلكترونية»، وتطبق عليها متطلبات مختلفة بحسب نوع النشاط بشأن رأس المال، والمتطلبات البشرية والمادية، والرقابة الداخلية ومعايير تجهيزات الحوسبة.

كما يتحدد نطاق تنظيم نماذج الدفع الجديدة، مثل مقدمي خدمات الدفع والتسوية الشاملة، والهياكل المرتبطة بالخدمات المصرفية المفتوحة، ووظيفة نقل تعليمات الدفع، وفقا لهيكل تدفقات الأموال وجوهرها الفعلي.

قد تخضع الخدمات الاستثمارية أو القائمة على الأوراق المالية والوساطة الاستثمارية عبر الإنترنت لأحكام «قانون خدمات الاستثمار المالي وأسواق رأس المال»، وينشأ واجب الحصول على الترخيص أو التسجيل إذا كان الجوهر الفعلي للخدمة يندرج ضمن الأوراق المالية لعقود الاستثمار أو منتجات الاستثمار المالي.

برزت مؤخرا مسائل تحديد الطبيعة القانونية للأوراق المالية الرمزية (STO)، وشهادات الانتفاع الرقمية، وهياكل الاستثمار الجزئي، فضلا عن مشروعية هياكل إصدارها وتداولها، بوصفها من القضايا الأساسية.

قد يعد من يزاول شراء الأصول الافتراضية أو بيعها أو مبادلتها أو حفظها أو إدارتها أو يتوسط في هذه الأنشطة مزودا لخدمات الأصول الافتراضية بموجب «قانون الإبلاغ عن معلومات المعاملات المالية المحددة واستخدامها»، ومن ثم تفرض عليه التزامات صارمة، منها مكافحة غسل الأموال والإبلاغ عن المعاملات المشبوهة.

ومع ذلك، قد تنطبق أيضا تشريعات أخرى، مثل قانون أسواق رأس المال، بحسب الطبيعة القانونية للرمز الرقمي.

بموجب «القانون الخاص لدعم الابتكار المالي» النافذ منذ 1 أبريل 2019، استحدث نظام تعيين الخدمات المالية المبتكرة، الذي يجيز، عند استيفاء شروط محددة، تطبيق استثناءات مؤقتة ومحدودة النطاق على كل اللوائح المالية القائمة أو بعضها.

وبذلك، تتسم خدمات التكنولوجيا المالية بهيكل تنظيمي مركب قد تنطبق فيه عدة تشريعات في الوقت نفسه بحسب هيكل النشاط، ومنها قانون المعاملات المالية الإلكترونية، وقانون أسواق رأس المال، وقانون الإبلاغ عن معلومات المعاملات المالية المحددة واستخدامها، وقانون المعلومات الائتمانية وقانون حماية البيانات الشخصية.

قد تمتد مخالفات تنظيم التكنولوجيا المالية إلى تبعات إدارية وجنائية ومدنية، فضلا عن الإضرار بثقة السوق.

وعلى وجه الخصوص، قد يؤدي اعتبار النشاط غير مرخص أو ثبوت مخالفة متطلبات مكافحة غسل الأموال مباشرة إلى مخاطر جنائية، كما قد يكون لواقعة فرض الجزاء نفسها أثر كبير في قيمة الشركة وثقة الجهات الخارجية بها.

تعيين الخدمة المالية المبتكرة هو نظام يسمح بمزاولة النشاط تجريبيا لمدة محددة في المجالات التي تتعارض مع أحكام منفردة من التشريعات المالية النافذة، مثل شروط الترخيص والتسجيل، والقيود على الجمع بين الأنشطة والأعمال الملحقة، وضوابط ممارسة النشاط، أو التي لا يكون أساسها القانوني واضحا.

غير أن ذلك لا يعني افتراض الحصول على ترخيص عام أو منح حصانة شاملة، ولا يعترف بآثاره إلا ضمن نطاق الاستثناءات الخاصة المنصوص عليها في وثيقة التعيين.

وتظل أحكام التشريعات الأخرى غير المشمولة بالاستثناء واجبة التطبيق من حيث الأصل، كما لا تستبعد تلقائيا المسؤولية المدنية وغيرها عند وقوع ضرر للمستهلك.

وتشمل القضايا العملية الرئيسية ما يلي.

تكون مدة التعيين، من حيث الأصل، في حدود سنتين، ويجوز تمديدها ضمن النطاق الذي يحدده القانون، لكن لا يسمح باستثناء غير محدود.

لذلك، ينبغي ألا يقتصر استخدام المختبر التنظيمي المالي على كونه وسيلة لتجربة قصيرة الأجل، بل يجب أن يقترن بتصميم هيكلي يفترض إمكانية إدماج الخدمة لاحقا في النظام الرسمي أو حصولها على الترخيص النظامي.

يكون نطاق تطبيق الاستثناء التنظيمي محددا بوضوح، وقد يؤدي عدم استيفاء الشروط المفروضة إلى إلغاء التعيين أو وقف النشاط.

كما قد يعد النشاط الذي يتجاوز نطاق الاستثناء مخالفة للوائح المالية العامة؛ لذلك يلزم إجراء مراجعة دقيقة لتفسير شروط الاستثناء وطريقة تطبيقها.

وينبغي فهم المختبر التنظيمي المالي على أنه إطار تجريبي لاستخدام النظام، يقوم على التوازن بين الابتكار وحماية المستهلك، لا وسيلة للتحايل على اللوائح.

لا تقتصر مسائل تنظيم التكنولوجيا المالية على التفسير، بل قد تؤدي إلى إجراءات إدارية، مثل التفتيش والجزاءات والغرامات المالية عن المخالفات الإدارية.

استنادا إلى خبرتها في الاستجابة المسبقة خلال مرحلة التشاور بشأن السياسات، تدعم دايريون الاستجابة المرحلية في إطار استراتيجية متسقة، بدءا من التعامل مع أعمال التفتيش وصولا إلى مباشرة التظلمات الإدارية والدعاوى الإدارية، بما يتيح إدارة استمرارية أعمال الشركات وسمعتها بصورة شاملة.