CONTENTS
- 1. Соглашение США и Японии о проекте объемом 52 триллиона южнокорейских вон: как изменится внешнеторговая среда?
- - Стратегический выбор Японии: укрепление союза в сфере экономической безопасности и ожидаемые преимущества для компаний
- - Особенности структуры инвестиций США и Японии и изменения в международной торговле
- 2. Специальный закон об инвестициях в США: сочетание возможностей государственной поддержки и внешнеторговой неопределенности
- - Вопросы, требующие рассмотрения компаниями
- 3. Основные риски для компаний
- - Постоянный характер тарифных рисков
- - Регуляторные риски в зависимости от структуры инвестирования
- - Перестройка цепочек поставок и договорные риски
- - Финансовая и налоговая нагрузка
- 4. Вопросы, подлежащие первоочередной проверке компаниями
- 5. Необходимость комплексной системы реагирования на риски зарубежных инвестиций и пошлин
- - Стратегия Дэрюн
1. Соглашение США и Японии о проекте объемом 52 триллиона южнокорейских вон: как изменится внешнеторговая среда?
США и Япония официально объявили о первом проекте инвестиций в США объемом 52 триллиона южнокорейских вон.
Инвестиции сосредоточены на энергетике и передовых стратегических отраслях, включая газовые тепловые электростанции, инфраструктуру для экспорта нефти и оборудование для производства синтетических алмазов.
Примечателен не столько сам факт инвестиций, сколько их предпосылки.
Президент Трамп прямо заявил: «Без таможенных пошлин это было бы невозможно». Это свидетельствует о фактическом формировании механизма, при котором пошлины используются как рычаг для привлечения стратегических инвестиций со стороны союзников.
В этих условиях Республика Корея одновременно сталкивается с изменениями внешнеторговой среды, включая возможность повторного повышения пошлин, требования об увеличении инвестиций в США и давление в отношении принятия соответствующего законодательства.
Стратегический выбор Японии: укрепление союза в сфере экономической безопасности и ожидаемые преимущества для компаний
Премьер-министр Такаити подчеркнула, что этот инвестиционный проект в США предусматривает совместное создание США и Японией цепочек поставок в ключевых для экономической безопасности сферах, включая критически важные минеральные ресурсы, энергетику, искусственный интеллект и центры обработки данных.
Ожидается, что японские компании также смогут увеличить выручку и расширить деятельность за счет поставок оборудования и техники.
По данным NHK, возможность участия в проекте рассматривают или проявляют к нему интерес такие крупные компании, как Toshiba, Hitachi, Mitsubishi Electric, SoftBank, Nippon Steel и JFE Steel.
Соглашение было достигнуто после дополнительных переговоров, последовавших за выраженным администрацией Трампа недовольством задержкой японских инвестиций в США. Оно демонстрирует переговорную модель, сочетающую тарифное давление и требования об инвестициях.
В связи с этим внимание также привлекает возможность аналогичного инвестиционного давления на Республику Корея в будущем.
Особенности структуры инвестиций США и Японии и изменения в международной торговле
В рамках этого проекта Япония инвестирует капитал в строительство стратегической инфраструктуры на территории США.
К объектам инвестирования относятся энергетическое оборудование, инфраструктура для экспорта нефти и промышленные предприятия по производству синтетических алмазов. Все эти направления связаны с экономической безопасностью и перестройкой цепочек поставок.
Проект отражает следующие тенденции.
• Формирование инвестиционных пакетов вокруг стратегических отраслей
• Сочетание цепочек поставок и экономической безопасности во внешнеторговой стратегии
• Стимулирование смягчения тарифных и торговых условий посредством инвестиционных обязательств
США усиливают стратегию переноса технологий, энергетики и производства критически важных материалов на свою территорию и проявляют тенденцию предъявлять союзникам требования, основанные на аналогичной модели.
2. Специальный закон об инвестициях в США: сочетание возможностей государственной поддержки и внешнеторговой неопределенности
В Республике Корея посредством Специального закона об инвестициях в США формируется институциональная база государственной поддержки инвестиций стратегических отраслей в США.
Этот механизм призван снижать инвестиционную нагрузку на компании за счет создания стратегического инвестиционного фонда, учреждения специализированного инвестиционного юридического лица, а также формирования правовых оснований для предоставления государственного финансирования и гарантий.
При увязке этих мер с переговорами о снижении пошлин также ожидается повышение экспортной конкурентоспособности.
На государственном уровне последовательно формируются институциональные механизмы поддержки расширения инвестиций в США.
В то же время Верховный суд США признал незаконными широкомасштабные глобальные пошлины, введенные администрацией Трампа на основании Закона о международных чрезвычайных экономических полномочиях (IEEPA), поскольку их введение превысило полномочия президента.
Однако администрация указывала, что вместо Закона о международных чрезвычайных экономических полномочиях пошлины могут вводиться на основании действующего торгового законодательства, включая статьи 122 и 301 Закона о торговле 1974 года и статью 232 Закона о расширении торговли.
Поэтому нельзя считать, что правовая неопределенность торговой политики США устранена полностью.
В текущей внешнеторговой среде одновременно присутствуют расширение государственной поддержки и возможность институциональных изменений, влияющих на тарифные риски.
Это указывает на переход к условиям, в которых компаниям при оценке инвестиционных возможностей необходимо одновременно обеспечивать постоянный мониторинг изменений тарифного и нормативного регулирования.
Вопросы, требующие рассмотрения компаниями
На уровне компаний требуется дополнительно рассмотреть следующие вопросы.
• Проверка последующих обязательств, включая сохранение занятости и инвестиций
• Анализ возможности изменения условий после получения поддержки
• Оценка рисков возврата поддержки и применения санкций при изменении государственной политики
Меры поддержки могут создавать возможности, однако при недостаточной предварительной проработке структуры существует вероятность их преобразования в долгосрочную нагрузку.
3. Основные риски для компаний
Ниже приведены основные риски, которые могут возникнуть у компаний.
Постоянный характер тарифных рисков
Существует вероятность того, что отдельные отрасли будут неоднократно становиться предметом переговоров.
Изменения тарифной политики могут непосредственно затронуть автомобилестроение, производство полупроводников и аккумуляторов, энергетического оборудования и критически важных материалов.
Колебания пошлин оказывают последовательное влияние на ценовую политику, структуру маржи и долгосрочные договоры поставки.
Регуляторные риски в зависимости от структуры инвестирования
Применимое регулирование различается в зависимости от формы инвестирования, включая прямые инвестиции в США, создание совместного предприятия или приобретение стратегической доли участия.
• Разрешения и согласования на федеральном уровне и уровне штатов
• Экологическое и трудовое регулирование
• Проверка иностранных инвестиций (CFIUS)
• Контроль передачи технологий и данных
В стратегических отраслях наблюдается тенденция к усилению проверок по соображениям экономической безопасности.
Перестройка цепочек поставок и договорные риски
Расширение местного производства сопряжено с возможностью возникновения противоречий с действующими глобальными договорами поставки.
• Пересмотр условий договоров с OEM-производителями
• Изменение условий технологических лицензий
• Проверка положений о корректировке цен в долгосрочных договорах поставки
• Переработка структуры распределения рисков
Перестройка цепочек поставок означает не только перенос производства, но и комплексный пересмотр всей договорной структуры.
Финансовая и налоговая нагрузка
Налоговые льготы, вопросы трансфертного ценообразования и местные налоговые риски различаются в зависимости от формы инвестирования.
Поэтому предварительно необходимо проанализировать условия предоставления налоговых льгот на федеральном уровне и уровне штатов.
4. Вопросы, подлежащие первоочередной проверке компаниями
Компаниям, которые рассматривают прямые инвестиции в США, создание совместных предприятий или перенос производства на местный рынок либо испытывают влияние колебаний пошлин, необходимо предварительно проверить следующие вопросы.
• Сравнение правовых структур прямых инвестиций в США, совместных предприятий и переноса производства на местный рынок
• Проверка условий предоставления инвестиционных льгот и последующих обязательств
• Оценка системы соблюдения требований, регулирующих передачу технологий и данных
• Пересмотр структуры распределения рисков в договорах, относящихся к цепочкам поставок
Специальный закон об инвестициях в США может создавать возможности государственной поддержки, однако при недостаточной проработке инвестиционной структуры нельзя исключать возникновения долгосрочной правовой и финансовой нагрузки.
5. Необходимость комплексной системы реагирования на риски зарубежных инвестиций и пошлин
Для оценки инвестиционных и тарифных рисков, связанных с США, недостаточно анализа только законодательства Республики Корея.
Одновременно применяются федеральное регулирование и регулирование отдельных штатов США, проверка иностранных инвестиций, механизмы разрешения торговых споров, а также местные налоговые и трудовые нормы, поэтому необходим комплексный подход.
Дэрюн комплексно анализирует риски, связанные с зарубежными инвестициями, пошлинами и экономической безопасностью, посредством следующих мер.
Стратегия Дэрюн
Область поддержки | Основное содержание |
Сотрудничество с американской юридической фирмой SJKP | Анализ федерального регулирования и регулирования штатов США, предварительная проверка разрешительных требований, трудового, экологического и налогового регулирования, комплексная оценка местных правовых рисков |
Сопровождение процедур CFIUS и соблюдение требований экономической безопасности | Предварительная оценка проверки иностранных инвестиций (CFIUS), анализ ограничений на передачу технологий и данных, сопровождение процедур получения разрешений в стратегических отраслях |
Сотрудничество со специалистами по таможенным тарифам | Оценка тарифных рисков по товарным позициям, проверка страны происхождения и классификации по кодам HS, сопровождение тарифных споров и торговых расследований |
Инвестиционные договоры и разработка структуры совместных предприятий | Разработка структуры прямых инвестиций и совместных предприятий, анализ рисков корпоративного управления, пересмотр распределения рисков и договорных условий |
Проверка условий государственной поддержки | Проверка условий предоставления поддержки по Специальному закону об инвестициях в США и другим актам, анализ условий сохранения занятости и инвестиций, оценка рисков последующего возврата поддержки и применения санкций |
Пересмотр договоров в глобальных цепочках поставок | Повторная оценка договоров с OEM-производителями, договоров поставки и технологических лицензионных соглашений, пересмотр положений о корректировке цен и распределении рисков, разработка договорной структуры с учетом перестройки цепочек поставок |
Сотрудничество с местными специалистами в США позволяет заранее оценить регуляторные и практические риски, которые могут быть не учтены компаниями Республики Корея.
После вступления в силу Специального закона об инвестициях в США инвестиционную стратегию компаний следует рассматривать как часть стратегии управления внешнеторговыми рисками.
При необходимости детального рассмотрения вопросов зарубежных инвестиций и таможенных пошлин может быть проведен индивидуальный анализ с учетом особенностей отрасли и структуры бизнеса.
Текущие условия требуют предварительной оценки внешнеторговой стратегии и общей структуры инвестиций.
🔗Запись на юридическую консультацию с корпоративным юристом позволяет рассмотреть конкретные направления реагирования.
