การปรับโครงสร้างศูนย์กลางทางการเงินท่ามกลางความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์…ฮ่องกงก้าวขึ้นเป็นฐานขยายธุรกิจของบริษัทเทคโนโลยีเกาหลี

ศูนย์กลางทางการเงินสำคัญในตะวันออกกลางทำหน้าที่เป็นช่องทางหลักในการดึงดูดเงินทุนทั่วโลกมาโดยตลอด แต่ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์จากสงครามในตะวันออกกลางช่วงที่ผ่านมาเป็นปัจจัยที่เพิ่มความไม่แน่นอนพื้นฐานของสภาพแวดล้อมการลงทุน

ความเป็นไปได้ที่จะเกิดสงคราม เสถียรภาพของระบบการเงินที่ลดลง และความเชื่อมั่นในการคุ้มครองทรัพย์สินที่อ่อนแอลง ล้วนถูกมองว่าเป็นความเสี่ยงสำคัญสำหรับนักลงทุน

เงินทุนจึงเคลื่อนย้ายไปในทิศทางที่ให้ความสำคัญกับเสถียรภาพมากกว่าผลตอบแทนระยะสั้น

สถานการณ์นี้สะท้อนว่าเกณฑ์ที่ใช้กำหนดทิศทางการลงทุนทั่วโลกกำลังเปลี่ยนแปลง

ในสถานการณ์เช่นนี้ ฮ่องกงกำลังก้าวขึ้นเป็นพื้นที่สำคัญที่มีเงินทุนไหลเข้า

ตามข้อมูลของบริษัทหลักทรัพย์อินเหอของจีน ภายหลังเกิดความขัดแย้งทางทหารในตะวันออกกลาง มูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันของตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกงอยู่ที่ประมาณ 341,500,000,000 ดอลลาร์ฮ่องกง (ประมาณ 66,000,000,000,000 วอนเกาหลีใต้) ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างน้อย 40% เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า

การเพิ่มขึ้นของมูลค่าการซื้อขายในระดับดังกล่าวอาจถือเป็นตัวบ่งชี้ว่าการเคลื่อนย้ายเงินทุนทั่วโลกอันเนื่องมาจากความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์กำลังเกิดขึ้นจริง

นอกจากนี้ เงินทุนที่ไหลเข้ามาไม่ได้จำกัดอยู่เพียงการลงทุนทางการเงินระยะสั้น แต่ยังถูกกำหนดทิศทางเชิงนโยบายให้เข้าสู่อุตสาหกรรมเทคโนโลยี

รัฐบาลฮ่องกงได้จัดสรรงบประมาณอย่างน้อย 30,000,000,000 ดอลลาร์ฮ่องกง (ประมาณ 6,000,000,000,000 วอนเกาหลีใต้) เพื่อพัฒนาศูนย์กลางเทคโนโลยีสำหรับส่งเสริมอุตสาหกรรม AI และกำลังดำเนินการทั้งดึงดูดบริษัทเทคโนโลยีและขยายระบบนิเวศอุตสาหกรรมไปพร้อมกัน

เกณฑ์สำคัญของการเคลื่อนย้ายเงินทุนในระยะหลังมิใช่ความสามารถในการทำกำไร แต่เป็นเสถียรภาพ

เสถียรภาพทางกฎหมาย ความสามารถในการคาดการณ์กฎระเบียบ และเสรีภาพในการเคลื่อนย้ายเงินทุนเป็นปัจจัยสำคัญสำหรับนักลงทุนทั่วโลก เงินทุนจึงกระจุกตัวอยู่ในภูมิภาคที่มีเงื่อนไขดังกล่าว

ฮ่องกงมีคุณสมบัติตามเกณฑ์เหล่านี้ด้วย ระบบกฎหมายที่มีพื้นฐานจากกฎหมายอังกฤษและสหรัฐฯ การทำธุรกรรมเงินตราต่างประเทศอย่างเสรี และระบบสกุลเงินที่ผูกกับดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้เงินทุนไหลเข้า

ฮ่องกงเป็นศูนย์กลางทางการเงินสำคัญที่มีมูลค่าการระดมทุนสูงอย่างต่อเนื่องในตลาดทุนโลก

ตลอด 10 ปีที่ผ่านมา ตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกง (HKEX) มีมูลค่าการระดมทุนผ่านการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไปเป็นครั้งแรก (IPO) ในระดับที่แข่งขันกับหรือสูงกว่าตลาดหลักทรัพย์สำคัญของตะวันตก และยังมีสัดส่วนเงินทุนไหลเข้าสู่บริษัทเทคโนโลยีในระดับสูง

โดยเฉพาะในระยะหลัง มีการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไปเป็นครั้งแรก (IPO) มากกว่า 100 รายการ ทำให้สภาพคล่องของตลาดเพิ่มขึ้น ขณะเดียวกัน การมีส่วนร่วมของนักลงทุนทั่วโลกที่เพิ่มขึ้นก็ช่วยให้เข้าถึงเงินทุนได้มากยิ่งขึ้น

ความสามารถในการแข่งขันดังกล่าวมีพื้นฐานจากองค์ประกอบเชิงโครงสร้างต่อไปนี้

ความเชื่อมโยงทางเศรษฐกิจระหว่างเกาหลีกับฮ่องกงอยู่ในระดับสูงแล้ว โดยมีอิทธิพลโดดเด่นเป็นพิเศษในอุตสาหกรรมเทคโนโลยีที่มีเซมิคอนดักเตอร์เป็นศูนย์กลาง

ในปี 2024 มูลค่าการส่งออกเซมิคอนดักเตอร์ของเกาหลีไปยังฮ่องกงอยู่ที่ประมาณ 233 ร้อยล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 35 ล้านล้านวอนเกาหลีใต้) ซึ่งแสดงให้เห็นว่าฮ่องกงทำหน้าที่เป็นศูนย์กลางการจัดจำหน่ายและการลงทุนด้านเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลก

นอกจากนี้ ยังเกิดการเปลี่ยนแปลงด้านการลงทุนในเทคโนโลยีในระยะหลัง

มูลค่าการลงทุนของนักลงทุนรายบุคคลชาวเกาหลีในบริษัท AI และเทคโนโลยีที่จดทะเบียนในฮ่องกงเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วจนเกินประมาณ 9200 หมื่นดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 1400 ร้อยล้านวอนเกาหลีใต้)

แนวโน้มนี้มีนัยเชิงโครงสร้างดังต่อไปนี้

กระแสการลงทุนดังกล่าวนำไปสู่การขยายการเข้าสู่ตลาดฮ่องกงของบริษัทเกาหลี

บริษัทที่ต้องการใช้ฮ่องกงเป็นฐานเพื่อขยายเข้าสู่ตลาดโลกมีจำนวนเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะในสาขา AI และฟินเทค ตัวอย่างเช่น Qraft Technologies ซึ่งเป็นบริษัทโซลูชันการลงทุนที่ใช้ AI ได้ยกระดับสำนักงานในฮ่องกงให้เป็นสำนักงานใหญ่ประจำภูมิภาค และใช้เป็นฐานเพื่อดำเนินการเข้าสู่ตลาดยุโรปและตะวันออกกลาง

ฮ่องกงมีคุณลักษณะสำคัญ ได้แก่ ความสามารถในการระดมทุนทั่วโลก การเข้าถึงเครือข่ายนักลงทุนระหว่างประเทศ และการเข้าสู่ตลาดเอเชียกับจีนได้พร้อมกัน จึงเป็นสภาพแวดล้อมที่บริษัทเทคโนโลยีสามารถดำเนินกลยุทธ์ตามแต่ละช่วงการเติบโตได้ในเวลาเดียวกัน

ฮ่องกงเป็นประตูสำคัญที่เชื่อมต่อโดยตรงกับ “เขตอ่าวกวางตุ้ง-ฮ่องกง-มาเก๊า (Greater Bay Area, GBA)”

เขตเศรษฐกิจดังกล่าวมี GDP ประมาณ 1 ล้านล้าน 9000 ร้อยล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 2900 ล้านล้านวอนเกาหลีใต้) และได้รับการประเมินว่าเป็นหนึ่งในตลาดอุตสาหกรรมและการบริโภคที่มีพลวัตมากที่สุดในจีน

ภายใต้โครงสร้างนี้ ฮ่องกงทำหน้าที่เป็นช่องทางทางการเงินและการลงทุนที่เชื่อมจีนแผ่นดินใหญ่กับตลาดโลก

สำหรับบริษัทต่างชาติ ฮ่องกงมีคุณค่าเชิงยุทธศาสตร์สูง โดยเฉพาะเพราะ สามารถช่วยลดความเสี่ยงด้านกฎระเบียบบางส่วนจากการเข้าสู่ตลาดจีนโดยตรง พร้อมทั้งเปิดทางให้เข้าถึงตลาดโดยอ้อมผ่านฮ่องกง

จุดแข็งสำคัญอีกประการหนึ่งของฮ่องกงอยู่ที่โครงสร้างอุตสาหกรรมซึ่งเชื่อมโยงกับภูมิภาคโดยรอบ

เมื่อพิจารณาโครงสร้างเหล่านี้โดยรวม ฮ่องกงอาจถือได้ว่าทำหน้าที่เป็นแพลตฟอร์มแบบบูรณาการสำหรับการขยายธุรกิจทั่วโลก

บริษัทสามารถเชื่อมโยงกับนักลงทุนทั่วโลกเพื่อระดมทุนผ่านฮ่องกง ร่วมมือกับพันธมิตรด้านเทคโนโลยี และดำเนินกลยุทธ์ขยายธุรกิจเข้าสู่ตลาดจีนและเอเชียไปพร้อมกัน

โครงสร้างดังกล่าว มีลักษณะเฉพาะที่ทำให้การเข้าถึงเงินทุน เทคโนโลยี และตลาดเกิดขึ้นได้พร้อมกันจากฐานแห่งเดียว ซึ่งทำได้ยากในประเทศหรือเมืองเพียงแห่งเดียว และได้รับการประเมินว่าเป็นความสามารถในการแข่งขันที่แตกต่างของฮ่องกงในสภาพแวดล้อมธุรกิจโลก

ดังนั้น ประเด็นสำคัญของการเข้าสู่ฮ่องกงจึงอยู่ที่การออกแบบโครงสร้างธุรกิจระดับโลกและการสร้างจุดเริ่มต้นสำหรับกลยุทธ์การขยายธุรกิจ

ภายใต้การเปลี่ยนแปลงของสภาพแวดล้อมดังกล่าว การเข้าสู่ต่างประเทศของบริษัทจำเป็นต้องใช้แนวทางเชิงยุทธศาสตร์ที่ผสานการออกแบบโครงสร้างการลงทุนเข้ากับการบริหารความเสี่ยงด้านสัญญา

โดยเฉพาะเมื่อใช้ศูนย์กลางทางการเงินระหว่างประเทศอย่างฮ่องกง ความเป็นไปได้ที่จะเกิดข้อพิพาทและขอบเขตความรับผิดในอนาคตอาจแตกต่างกันอย่างมากตามโครงสร้างการระดมทุน การกำหนดโครงสร้างการกำกับดูแล และเงื่อนไขของสัญญาการลงทุน การตรวจสอบทางกฎหมายล่วงหน้าจึงเป็นองค์ประกอบสำคัญ