CONTENTS
- 1. 请求顾问律师协助的委托人

- - 委托人案件经过
- 2. 顾问律师讲解的可交换公司债

- - 注意事项
- 3. 顾问律师协助事项

- - 交易结构及风险审查
- - 合同谈判及监管应对
- - SPC及投资结构设计
- 4. 顾问律师协助结果

- - 如需咨询
1. 请求顾问律师协助的委托人

前来寻求顾问律师的委托人,为与海外投资者共同投资韩国国内企业,在研究复合结构的可交换公司债收购时,请求了专业咨询。
委托人案件经过
本案的委托人是一家为与海外资产管理公司共同投资韩国国内内容企业而研究可交换公司债收购方案的投资目的公司。
委托人并非单纯取得股权,而是在寻求一种既能为投资者保障灵活性、又能确保企业财务稳定性的结构,最终得出发行可交换公司债是最佳方案的结论。
然而,由于这是包含海外投资者参与的复合结构,因此在合同签订与监管应对方面需要专业审查。
委托人在这种情况下前来寻求顾问律师的帮助。
2. 顾问律师讲解的可交换公司债
可交换公司债是一种附有可与发行企业所持有的其他公司股票进行交换的权利的特殊形态债券。
它是一种将普通债券的稳定性与股票投资可获得的潜在收益同时结合的金融产品,具有能够平衡投资与融资的优点。
▶ 可交换公司债的主要特征
经过一定期间后,投资者将获得可将其交换为发行企业所持有的其他公司股票的权利。
② 定期利息收益
因具有债券性质,可在到期前定期获得利息支付。
③ 可以较低利率发行
由于提供了股票交换这一选择权,通常以低于普通债券的利率发行。
④ 到期偿还
若不行使交换权,本金将于到期时偿还,因此投资者可确保稳定性。
⑤ 预先确定的交换比率
面额与交换对象股票的比率预先确定,因此收益机会将随交换时点的股价变动而变化。
注意事项
参与可交换公司债的投资目的公司(SPC)与普通投资者不同,需要考虑到资产管理与投资回收结构,因此应注意以下事项。
必须审查发行公司是否在董事会上合法决议发行可交换公司债。
▶ 检查交换条件的明确性
交换价格、请求期间、利息条件等若不明确,将增大纠纷风险,因此应在合同中具体体现。
▶ 确认交换对象股票的实际存在
必须确认发行公司是否实际持有作为交换对象的自有股份或关联公司股票。
▶ 检查内部管理程序
可交换公司债因无资本金变动而没有登记义务,但仍需确认债券登记簿的制作与保管等内部管理是否得当。
▶ 审查投资结构与税制影响
SPC需同时考虑融资结构与税制效率,因此应检查可交换公司债的发行条件是否符合长期运营计划。
3. 顾问律师协助事项

本案的争议焦点如下。
ㆍ 因海外投资者参与而需遵守的监管规定
ㆍ 协调投资者权利冲突的可能性
顾问律师以这些争议焦点为基础,细致审查了交易结构与风险,支持了合同谈判与监管应对,并统筹了SPC设计,致力于投资的稳定性与权益保障。
交易结构及风险审查
顾问律师着眼于可交换公司债并非单纯债券、而可能具有资本性质这一点,综合审查了股权稀释、治理结构变化以及交换条件冲突的可能性。
此外,通过对目标企业的法律与财务尽职调查,掌握了隐藏债务、关联公司间交易及潜在诉讼风险,并构建了稳定的投资结构。
合同谈判及监管应对
就可交换公司债收购合同、投资者间协议书、共同投资协议等核心合同进行了起草与审查,并系统性地支持了监管程序,包括外汇交易申报及韩国公平交易委员会的企业结合申报。
特别是为使投资者的权利不受损害,具体体现了提前偿还、表决权、分红权等条款。
SPC及投资结构设计
考虑到委托人与海外资产管理公司共同参与的结构,支持了SPC的设立与基金结构设计。
构建了确保税制效率并明确利害关系人之间权利与义务的结构,提高了投资的稳定性。
4. 顾问律师协助结果
通过顾问律师的支持,委托人成功完成了可交换公司债的收购,并稳妥地达成了与海外投资者的战略合作。
此外,合同条件与监管应对得到了系统性管理,交易结束后的不确定性也降至最低。
由此,委托人为投资回收及今后的资本运营战略奠定了可灵活设计的基础。
如需咨询

可交换公司债交易结构复杂,在有海外投资者参与的情况下,遵守监管规定与协调合同条件将成为核心课题。
因此,为将潜在风险降至最低并稳妥推进交易过程,利用专业咨询是较为可取的。
本律所以在可交换公司债等各类资本市场交易中积累的经验为基础,细致分析事先可预见的法律争议焦点,并在协调复杂的利害关系方面提供帮助。
在与海外投资者的合作结构或利用SPC、基金的投资方式中,我们也以积累的专业经验为基础,提供从监管应对到结构设计的综合性支持。
若在如可交换公司债收购这样交织着复合要素的交易中面临需要咨询的情况,🔗法律咨询预约敬请通过其请求协助。
本内容以法务法人(有限)大纶 (法務法人(有限)大綸)实际办理的案例为基础,并作了部分改编,著作权归本所所有。
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