買収金融 | 業務分野 - Daeryun Law LLC 弁護士

CONTENTS

1. 買収金融|概念

買収金融とは、企業買収合併(M&A)に必要な資金を調達する金融サービスをいいます。

すなわち、一つの企業が他の企業を買収または合併する際、必要な資金を銀行や証券会社などの金融機関から融資を受けて準備する方式です。

特に、2013年に総合金融投資事業者制度が導入されて以降は、証券会社も買収金融業務を遂行できるようになり、資金調達の幅がより広がりました。

M&A取引規模が数兆ウォンに達する場合が多く、少ない自己資本だけで大企業を買収することは容易ではありません。

したがって、買収過程で必要な資金を準備するために買収金融が必要となる可能性があります。

買収金融は、狭義では買収者または買収者が設立した特殊目的会社(SPC)が金融機関から融資を受けることを意味します。

広義では、借入だけでなく、財務的投資家から株式形態の資金を調達することも含みます。

買収金融は、目的と資金調達方式に応じて様々な形態に区分されます。

代表的には借入型、株式型、混合型、借入買収型などがあります。

借入型買収金融は、買収者が金融機関から資金を借りて買収資金を準備する方式です。

買収者は特定の金融機関から融資を受けて買収対象会社の株式または資産を購入し、その後は当該会社のキャッシュフローや資産を活用して融資金を返済することになります。

株式型買収金融は、買収者が外部の財務的投資家と共に出資して特殊目的会社(SPC)を設立し、これを通じて対象会社の株式を買収する方式です。

この構造は買収者の財務的負担を減らすことができる長所がありますが、投資家との緊密な協力が必須です。

混合型買収金融は、戦略的投資家と財務的投資家が共同出資して特殊目的会社(SPC)を設立し、このSPCが貸主団から資金を借り入れて買収合併を進める方式です。

つまり、外部借入資金と投資家の持分投資が結合した形態と言えます。

借入買収型買収金融は、買収者が金融機関から資金を借り入れる際に、対象会社が保有する資産(不動産または有価証券など)を担保として提供し、その資金で対象会社の株式を取得する形態です。

この場合、債務者は買収者となり、担保提供者は対象会社となるという特徴を持っています。

買収金融の手続きは次のとおりです。

①SPC設立および構造設定

②貸主団との資金調達協議

③資金調達および買収取引の実行

④事後管理および融資償還構造の運営

買収金融はまず、買収主体は買収構造を設定し、資金調達方式とリスク分担構造を整備します。

その後、金融機関などの貸主団と買収資金借入条件、担保方式、償還条件などについて協議を進め、この過程で法律および財務実査も併せて行われます。

資金調達が確定すれば、買収者は自己資本と借入金を活用して対象会社の持分を取得し、これと同時に関連契約締結、資金執行、持分移転など取引が実行されます。

買収後は、対象会社が創出した利益を通じて買収者は貸主団に対する利子と元金を償還し、こうした構造は最終的な投資回収を考慮して運営されます。

買収金融は成功的なM&Aのために最も先に考慮すべき核心要素です。

プロジェクト初期段階で取引に適した買収金融構造を設計してこそ、資金調達が円滑になり、投資家と買収者双方の負担を減らすことができます。

様々な買収金融形態の中から、各取引状況と目的に合った方式を慎重に選択することが重要であり、特に投資家との協力、法律的リスクの検討、金融機関との契約締結過程まで体系的に管理する必要があります。

これを通じて、金融、法律、税務専門家が共に協力して、統合的かつ戦略的なアプローチをすることが、M&A成功に決定的な役割を果たします。

買収金融の過程では、資金調達だけでなく、複雑な法律・税務・会計問題が同時に発生します。

特に、金融契約の締結、担保設定、投資家権利保護、買収金融関連の規制遵守など、法律的争点が多岐にわたります。

当法人は、依頼人の買収構造と資金調達計画を総合的に分析し、オーダーメイド型の法律相談およびリスク管理戦略を提供します。

また、税理士、会計士、労務士との協業を通じて、買収過程で発生する問題に対する点検および対応方策も併せて整備します。

買収金融の全過程で発生し得るすべての問題を事前に点検し、発生し得る紛争に迅速かつ体系的に対応するワンストップサービスを提供します。

もし、買収金融に困難を抱えていらっしゃるなら、いつでも法務法人大倫の企業買収合併弁護士にサポートを依頼してください。