صندوق الاستثمار الخاص | بيع غير سليم لمستثمر مسن، «تعويض كامل» من المؤسسة المالية

تمحور جوهر هذه القضية حول مسألة خسارة الاستثمار، وما إذا كانت المؤسسة المالية قد أوصت المستثمر بمنتج مناسب، وكيفية تفسير التزامها برد أموال الاستثمار.

وادعت شركة الأوراق المالية أن الصندوق أصبح في حالة عدم سداد، وأن تعذر تسييل أصوله حال دون دفع أموال الاستثمار.

كما أنكرت أصل مسؤوليتها عن الرد، مدعية أن تسليم شهادات المستفيد غير ممكن لأن مبلغ الاستثمار لا يبلغ الحد المقرر.

وفي مواجهة ذلك، أكد محامي شؤون الشركات الممثل للموكل أن حلول أجل العقد يرتب على المؤسسة المالية التزامًا بتسييل أموال الائتمان ورد أموال الاستثمار، واستند في إثبات مسؤوليتها بصورة أساسية إلى عدم تقديم شرح كاف عند الاستثمار.

فنّد محامي شؤون الشركات أولًا وبصورة مركزة حجة شركة الأوراق المالية بشأن «تعذر التسييل».

وأكد أن عقد الائتمان كان قد انتهى بحلول أجله، وأن هيكل العقد يرتب عند انتهائه التزامًا بتسييل الأصول وردها إلى المستثمر.

كما أوضح أن الصندوق كان يمتلك أصولًا عينية، منها العقارات، وكان من الممكن توفير موارد كافية للاسترداد بمجرد بيع بعض هذه الأصول؛ ولذلك لا يمكن اعتبار رفض الرد من دون دراسة هذا الخيار على النحو الواجب سببًا مشروعًا.

ثم رد محامي شؤون الشركات على حجة «المستثمر المؤهل» التي أثارتها شركة الأوراق المالية.

وأكد أن القاعدة المعنية ليست سوى قيد يُطبق في مرحلة الاستثمار الجديد، وأنها لا تنطبق في مرحلة تسوية عقد سبق إبرامه، وبذلك دحض الحجة الرامية إلى تفادي الرد.

أعاد محامي شؤون الشركات صياغة جوهر القضية بوصفها مسألة «بيع غير سليم».

وركز بوجه خاص على إثبات التوصية لصالح مستثمر مسن بصندوق استثمار خاص فائق المخاطر، وتقديم منتج لا يتناسب مع غرضه الاستثماري، وعدم تقديم شرح كاف بشأن احتمال خسارة أصل الاستثمار والمخاطر الهيكلية.

كما أبرز مسؤولية المؤسسة المالية بالتأكيد على أن هيكل الصندوق كان يعتمد بصورة مفرطة على مستأجر معين، وأن تصميمه كان يعاني نقص السيولة.

يُقصد بالبيع غير السليم محل النزاع في صناديق الاستثمار الخاصة عدم وفاء المؤسسة المالية على النحو الواجب بالالتزامات المفروضة عليها قانونًا أثناء بيع منتج مالي للمستثمر.

ومن أبرز صوره التوصية بمنتج غير ملائم من دون مراعاة الوضع المالي للمستثمر وخبرته الاستثمارية ومدى تقبله للمخاطر، أو عدم تقديم شرح كاف للعناصر الجوهرية، مثل هيكل المنتج واحتمال خسارة أصل الاستثمار، أو تقديم المعلومات بطريقة قد تؤدي إلى سوء فهم المستثمر.

ويفرض قانون خدمات الاستثمار المالي وأسواق رأس المال على المؤسسات المالية مبدأ الملاءمة وواجب الشرح، ويجوز للمستثمر المطالبة بالتعويض عن الضرر عند مخالفة هذين الالتزامين.

ويتطلب التعامل مع المستثمرين المسنين أو محدودي المعرفة المالية مستوى أعلى من الشرح والحماية؛ ولذلك قد تُقدّر مسؤولية المؤسسة المالية بدرجة كبيرة إذا ثبتت مخالفة هذه الالتزامات.

وعند تأخر رد أموال الاستثمار في صندوق خاص أو الاشتباه في وقوع بيع غير سليم، يكون تحديد مسار التعامل الأولي بالغ الأهمية.

1. جمع عقد الاستثمار ومواد الشرح والتسجيلات والرسائل النصية وغيرها من المواد المتاحة وقت الاستثمار
2. تحليل هيكل المنتج وأسباب وقوع الخسارة
3. فحص مدى مخالفة واجب الشرح ومبدأ الملاءمة
4. إرسال إخطار موثق المحتوى إلى المؤسسة المالية والمطالبة بالرد
5. اللجوء إلى تسوية النزاع لدى هيئة الرقابة المالية الكورية أو رفع دعوى مدنية
6. بحث تقديم شكوى جنائية والمطالبة بتعويض إضافي عن الضرر عند الاقتضاء

توضح هذه القضية أن وقوع خسارة في استثمار بصندوق خاص لا يعني أن المستثمر يتحمل المسؤولية كاملة في جميع الأحوال.

فإذا أوصت المؤسسة المالية بمنتج غير ملائم من دون مراعاة ظروف المستثمر، أو لم تقدم شرحًا كافيًا بشأن هيكل المنتج ومخاطره، فقد تثبت مسؤوليتها عن التعويض عن الضرر.

وبوجه خاص، قد تُقدّر مسؤولية المؤسسة المالية بدرجة أكبر عندما يتعلق الأمر بمستثمر مسن أو بغيره ممن تزداد حاجتهم إلى الحماية، كما قد يُقضى بالتعويض عن كامل قيمة الضرر على نحو ما حدث في هذا الحكم.

تُعد منازعات صناديق الاستثمار الخاصة مجالًا تتداخل فيه عوامل متعددة، منها هيكل العقد وقانون خدمات الاستثمار المالي وأسواق رأس المال ومدى وقوع بيع غير سليم.

وتعمل شركة المحاماة دايريون، المصنفة في المرتبة 9 في جمهورية كوريا وفق معيار إقرارات ضريبة القيمة المضافة لدى مصلحة الضرائب الوطنية لعام 25، على تحليل القضايا والتعامل معها بصورة متكاملة استنادًا إلى خبرتها في المجال المالي وأسواق رأس المال، بما يشمل دعاوى رد أموال الاستثمار والمطالبة بالتعويض عن الضرر والتعامل مع الإجراءات الجنائية.

وعند تأخر رد أموال الاستثمار في صندوق خاص أو الاشتباه في وقوع بيع غير سليم، قد يؤثر تحديد مسار التعامل الأولي بدرجة كبيرة في النتيجة.

وعند الحاجة إلى مساعدة بشأن مسألة ذات صلة، يمكن تقديم طلب عبر 🔗حجز استشارة قانونية، حيث تتوفر خدمات قانونية متكاملة يقدمها متخصصون في مجالات متعددة.