[IB番茄] (IB&People) 大纶律师事务所金元相律师

破产是一种刑事风险，康复是确保销售的关键。
通过“综合考虑法”和“Pre-ARS”扩大康复的效用

涉及公司破产和重整的破产程序是一个陌生且难以处理的领域。既然是事关公司存亡的事情，就必须综合考虑实际利益，从债务人的债务清偿到债权人的损失。

实务专家建议，如果一家公司被判定进入破产阶段，需要迅速做出决定。这是因为，情况拖得越久，复活的现实可能性就越低，个别代表也可能面临法律风险。当公司拥有一定数量的现金时，就可以处理税务问题、工人工资、退职金等问题。

今年，随着破产程序相关制度变革的不断推进，重整制度的运用范围也不断扩大。 《IB番茄》与大纶律师事务所复兴破产中心主任金元相一起学习复兴破产领域的建议、程序和制度。

以下是金律师的问答。

-请拨打大纶介绍您目前的工作和领域。

△主要负责企业重整和破产。这个领域可能比较陌生，但广义上是指重组，狭义上是指《债务人重整法》规定的企业重整和破产。

-我很好奇这个领域的建议的特点。我应该特别注意什么？

△破产程序本质上是如何清偿债务人的债务的问题。破产和重整是相似但不同的路径。破产是企业毁灭的过程，而重整则是企业复兴的过程。公司解散有两种方式：解散、清算和破产。当公司的资产大于负债时，股东还可以通过解散和清算程序获得利益。相反，当负债大于资产时，所有债权人都得到偿付，公司解散。公司重整是指通过注销部分债务并允许其在 10 年内偿还剩余债务来重振公司的过程。从债权人的角度来看，可能会对重整和破产产生负面看法，因为它具有消除其债权的效果。此外，还可能存在欺诈或刑事犯罪的可能性，因此在与债权人建立良好关系的同时进行程序很重要。

- 律师事务所在企业破产中扮演什么角色？是否有适当的破产程序？

△角色是代表债务人。向法院提出申请，并按程序办理诉讼程序。负债多于资产的公司随时可能破产。由于想要申请破产的公司别无选择，只能注销对其收购的商业伙伴的债务，因此债务人处于优势，而债权人处于劣势。这个过程中存在被起诉刑事诈骗等风险，所以最好提前解决好事情，建立好关系，进入流程。进入破产程序时最有问题的是代表从公司取出的钱。在韩国，单一股东较多，因此公司经常确定股东身份并随意使用公司资金。进入破产程序的公司自然会经历困难时期，因此这部分流程就成为问题。所有债权人得到同等报酬也很重要。我们必须警惕偏向还款的可能性。

-康复咨询的本质是什么？是否存在区分成功和失败的关键因素？

△回收率很大程度上受会计方面的影响。销售一定要好，这样扣除成本后还有剩余利润，可以用来偿还部分债务。例如，如果债务为100亿韩元，则只需偿还30%，70%将转换为股权。由于30亿韩元需要10年偿还，所以平均每年3亿韩元。销售额很重要，因为扣除各种费用后的营业利润必须大于该金额。然而，由于进入康复过程的企业都是来自销售额下降的状态，因此确定未来如何扩大客户数量以维持公司的发展非常重要。如果销售额下降，您应该考虑该公司是否可以因其在知识产权或专利方面的优势而成为收购目标。即使在康复过程中也可以进行并购。

-看看最近企业复兴和破产的趋势怎么样？

△2023年至2024年下半年，企业重整、破产案件大幅增加，多数人预测未来经济不好，未雨绸缪。从今年上半年来看，较去年年底略有下降。此前，贷款延期困难且条件严格，但人们似乎预计这些问题将会得到缓解。预计这一水平将维持到明年上半年。

-去年底出台了《综合考虑法》。未来变化对行业有何影响和前景？

△在进行善后处理时，必须同时考虑担保权和善后请求权。留置权必须 100% 偿还。另一方面，约30%的债券被偿还，剩余的70%被转换为股权。此前，这是使用相对权益法机械计算的。然而，由于韩国有很多个人公司或家族公司，代表所持股份经常减少，低于多数。理论上，债权人可以解散公司，这可能会导致管理权的丧失。 《综合考虑法》允许公司经营者获得多数股权。进入重整程序的代表也可以有效地利用重整程序，因为他们不存在失去管理权的风险。以首尔康复法院为基础制定康复计划的案例越来越多。如果它扩展到其他重整法院和地方法院破产部门并成立，许多公司将能够更多地利用重整程序。

- 您还特别研究其他机构问题吗？问题或观察点是什么？

△首尔康复法院最近引进了Pre-ARS（自主重组支持）制度。 ARS是一个调整程序，不是让正在重整的公司一直进行到最后并获得计划批准，而是通过与债权人顺利达成协议来缩短时间。征得全体债权人同意并提前提交预案。康复过程通常需要7至8个月，但在这种情况下，可以在2至3个月内完成。 Pre-ARS允许公司通过制定计划并通过重整法院的调解程序获得债权人的同意，从而快速获得重整批准，而无需进入重整程序。它通过利用调整程序来保护债务人，而不需要假定重整程序。如果启动重整程序，所有债权人都会知道，并且可能会产生某种污名化效应。这意味着协调可能变得毫无意义。 Pre-ARS 减少了耻辱效应。债务管理并不容易，因此，如果您提前与债权人一起确定减少哪些内容，这可能比进入重整过程后进行的调整过程有利得多。这是一个开创性的系统，但如何在实践中实施它似乎是一个单独的问题。我认为如果您因突发的财务风险而正在考虑康复，那么可以推荐。

-您对大纶的未来有何计划？

△我们希望在更广泛的重组意义上来操作这一部分，而不是简单地在恢复或破产的范畴中进行操作。你可能认为并购对于困难时期的公司来说是不可能的，但也有一些公司做得很好。目的不仅仅是帮助债务人清偿债务，更是激活并购手段。

记者 黄阳泽 (hyt@etomato.com)

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