기업법무

시리즈B

시리즈B 사안에서는 계약 구조와 내부 자료 정리 상태를 먼저 확인합니다. 법무법인(유한) 대륜 기업법무 전담 변호사가 사건 경위를 검토하고 대응 방향을 안내합니다.

01 CASE GUIDE

시리즈B란

시리즈B는 사업 확장 단계에서 받는 후속 투자입니다. 새 투자자와 조건을 맞추는 것만큼, 이미 들어와 있는 투자자들의 권리와 새 조건을 어떻게 맞물릴지가 협상의 중심이 됩니다.

시리즈B 알아보기

기존 투자자의 동의 절차

앞선 라운드의 주주간계약에는 신주 발행이나 정관 변경에 기존 투자자의 사전 동의를 받도록 한 조항이 들어 있는 경우가 대부분입니다. 새 투자를 받으려면 이 동의를 모아야 하고, 한 곳이라도 반대하면 일정이 멈춥니다. 기존 투자자가 지분 비율만큼 새 주식을 먼저 인수할 권리를 가졌다면 그 권리를 행사할지 포기할지도 서면으로 확인합니다. 동의서를 받는 과정에서 기존 조건의 수정을 요구받는 일도 흔합니다. 동의권을 가진 투자자 명단과 각 조항의 요건을 표로 정리해 두면 누락을 막을 수 있습니다.

희석 방지 조항이 작동할 때

직전 라운드보다 낮은 가격으로 투자를 받으면 기존 우선주의 전환가격을 낮춰 주는 조항이 발동될 수 있습니다. 조정 방식이 가중평균인지, 새 가격으로 그대로 맞추는 방식인지에 따라 창업자 지분이 줄어드는 폭이 크게 다릅니다. 가격이 오른 라운드라도 새 투자자에게 주는 특별 조건이 기존 조항의 조정 사유에 걸리는지 문구를 대조합니다. 조정 대상에서 빼는 예외 목록을 미리 합의해 두면 분쟁을 줄일 수 있습니다.

우선순위와 계약 재정비

회사를 매각하거나 청산할 때 누가 먼저 투자금을 회수하는지를 새로 정해야 합니다. 새 투자자가 앞선 순위를 원하면 기존 투자자와 같은 순위로 둘지 협상하게 됩니다. 이사 지명권, 정보 요구권, 동반매도권도 라운드마다 따로 쌓이면 서로 부딪히므로, 시리즈B를 계기로 주주간계약을 하나로 통합해 다시 쓰는 방법이 자주 쓰입니다.

초기 상담시리즈B 사안의 사실관계와 현재 절차 단계를 정리합니다.
자료 검토확보된 자료와 추가로 필요한 자료를 구분해 안내합니다.
대응 방향기업법무 분야 담당 변호사가 가능한 대응 경로를 검토합니다.
진행 경과 공유수임 이후 절차가 어디까지 왔는지와 다음에 할 일을 단계마다 알려드립니다.

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04 REVIEWS

의뢰인이 남긴 후기

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